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春節假期將至，A股也將迎來長達10天的休市期。到底是清倉持幣，落袋為安過節？還是持股期待節后行情呢？

其實，不必糾結，我們可以結合歷史的規律、當前的市場環境及自己的風險偏好，來做出最適合自己的投資決策。

先從歷史規律來看，歷史數據為“持股過節”提供了強有力的支撐。

從近10-20年的歷史規律來看，A股在春節前后存在明顯的“日歷效應”，上漲是大概率事件。

具體來看，春節前一周，A股上漲的概率達70%-80%，萬得全A在該周平均收益率為0.53%，而真正的“紅包”往往在節后兌現，過去十年節后第一周上漲的概率高達80%，節后第一周萬得全A平均收益率達2.03%，行情動能顯著強于節前。

2024年的春節行情就格外搶眼，春節后5個交易日上證指數漲幅達到了4.85%，創下近年來的節后最大漲幅之一，這樣的表現無疑給投資者留下了深刻印象。

除了整體上漲，量能和風格轉換方面，市場通常呈現“節前縮量、節后放量”的特征，反映資金在長假前的謹慎與節后的回流。風格上，節前大盤股往往表現 穩健，而節后市場風險偏好提升，小盤股、成長風格通常更為活躍。

除了歷史規律，結合當前的市場環境，也能支撐我們“適度持股”。

從當前的市場環境來看，2026年是 十五五 的開局之年，節后臨近全國兩會，穩增長、新質生產力、促銷費、資本市場制度建設等政策預期逐步兌現，以及流動性寬松，為市場提供了支撐。

年初的調整也釋放了部分風險， 包括算力硬件 、存儲、商業航天、電網設備、有色多個板塊出現明顯回調，釋放了部分壓力。疊加“春節效應”歷史規律，使得節后市場情緒回暖概率較高。

另外，春節是傳統的消費旺季，旅游、交通、食品飲料、零售等板塊的景氣度有望回升，帶動相關個股表現。

多家券商研究機構近期觀點也顯示，“持股過節”已成為主流建議。

多家機構強調了“春季躁動”行情的延續性。他們認為，從歷史數據看，春節后市場上漲的持續性往往較強，特別是節后一個月內，市場表現普遍優于節前。

這種行情背后的邏輯主要來自3個方面：

第一個，節后流動性通常相對充裕，機構資金重新配置；

第二個，政策預期在兩會前后達到高峰；

第三個，企業年報和 一 季報預告為市場提供新的關注點。

部分券商研究指出，與歷史牛市中的春季 行情漲幅 相比，當前市場可能仍有表現空間。特別是考慮到2025年初市場的調整已經釋放了部分風險，節后市場向上的阻力相對較小。

不過任何投資決策都需要考慮風險。畢竟休市時間長，需要警惕幾個風險：

一是，海外市場波動是第一大不確定性來源。我們放假，但是海外美股、歐洲及亞太其他市場仍在正常交易，行情波動、地緣政治變化、全球宏觀經濟數據變化、突發政策等不確定因素，都可能影響節后A股的走勢；

二是，內部獲利了結壓力。經過過去兩年的上漲，部分板塊估值已不低廉。部分資金會在節前兌現收益，可能導致節前市場維持區間震蕩，甚至小幅回調。

歷史規律的最大陷阱，就是人們過度相信歷史會簡單重演。盡管數據顯示春節后上漲概率較高，但這絕不意味著沒有例外。2013年和2020年的春節后市場就曾出現顯著調整。因此，盲從歷史，并不可取。

因此，面對持股還是持幣的選擇，沒有適用所有人的標準答案。不同投資者應根據自己的風險偏好和投資目標，制定個性化的策略。

筆者認為可以分3個情況。

如果你是積極型的投資者，可以考慮較高倉位過節。重點關注節后彈性可能更大的方向，比如科技成長（AI 算力鏈 、半導體設備、人形機器人、商業航天等新質生產力方向），高端制造（新能源、創新藥）等板塊，同時留意節后再度活躍的中小盤風格，把握結構性的機會。

2，如果你是穩健性投資者，采用均衡配置或許是明智選擇。可考慮部分 倉位 配置高股息、紅利資產作為防御底倉，同時較低 倉位 布局部分成長方向把握節后機會。在防御端重點聚焦銀行、電力、公用事業等高股息藍籌，同時搭配白 酒、家電等消費龍頭，充分受益春節消費復蘇的場景紅利，這種策略在控制風險的同時，不放棄可能的收益空間。

3，如果你是保守型的投資者，可以傾向于持幣過節或者僅保留很低的倉位的寬基指數ETF。這部分投資者可以利用閑錢參與國債逆回購等低風險理財，避免長假期間資金的閑置。

無論選擇哪種策略，都需要在節前做好充分準備。特別是對于選擇持股過節的投資者，需要仔細檢查持倉結構，避免持有可能受長假期間海外因素沖擊較大的品種。

投資，本質是在不確定中尋找高確定性的藝術。 春節的休市，恰是讓我們暫時離開盤面喧囂，冷靜審視自身策略與心態的寶貴時機。在歷史的規律、現實的 考量 與個人的承受力之間找到那個最優解，或許比單純預測市場漲跌更為重要。

愿每位投資者，都 能帶著 清晰的計劃，安心迎接新春佳節的到來。

你是選擇持股還是持幣過節？評論區聊一聊你的觀點。

免責聲明：以上僅代表作者個人立場，僅供參考學習與交流之用。

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來源：米筐投資 （ID：mikuangtouzi）

投稿合作： zzloushi007

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