劍指預定價、高杠桿、延期等非法黃金交易活動！深圳十部門出手 業內：嚴監管已成定局

近期，由于貴金屬價格大幅波動，部分以黃金交易為名、類期貨交易為實的平臺接連出現兌付問題。如《每日經濟新聞》記者（以下簡稱每經記者）此前獨家報道的世創鑫辰，以及今年年初爆雷的杰我睿等，均采用黃金“預定價”模式，并開設約40倍杠桿交易。

2月12日，深圳十部門聯合發布《關于進一步規范黃金市場經營行為的公開提示》（以下簡稱《提示》），明確提出將“違規開展黃金預定價交易、杠桿交易、延期交易等非法黃金交易活動”列入禁止性行為。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜對每經記者表示，《提示》由深圳十部門聯合發布，力度空前，黃金業務嚴監管已成定局。

禁止預定價、杠桿、延期交易

水貝的部分商家黃金交易介于實物交易與類期貨交易之間，且界限模糊。每經記者了解到，一些平臺在開展實物交易的同時，開展類期貨交易。

如《每日經濟新聞》此前報道的杰我睿，其工作人員對每經記者表示，每克黃金僅需繳納30元保證金即可鎖定金價，投資者在未來可按照約定價格購買黃金或平倉。

每經記者測算，目前國內大盤金價每克接近1100元，以此計算，投資者用30元鎖定1克金價，相當于加了約36倍杠桿。在行權過程中，若金價上漲，客戶一般會選擇“行權”賺取利潤；若金價下跌，則客戶虧損以所繳納的保證金為限。

上述模式即為預定價中的“約價購買”：若投資者看多金價，便可只需繳納保證金，就能鎖定1克金價，進行漲跌博弈，未來價格上漲，投資者便可賺取差價。

而若投資者看空金價，同樣可進行預定價中的“約價回收”：例如提交保證金訂單時金價是800元/克，平臺未來將和投資者以800元/克進行黃金回收結算，雙方自負盈虧。

值得注意的是，平臺上除了投資者，還有消費者在其平臺上全款購金，最終平臺出現兌付問題后，消費者權益也會受損。

本次《提示》對黃金預定價交易、杠桿交易、延期交易等非法黃金交易活動進行了明確界定，是指通過微信群或小程序、App、網站等互聯網平臺，以黃金回收和預定價買賣料名義，允許客戶繳納一定金額保證金鎖定一定重量黃金的價格，后隨金價波動按價差結算，允許平倉離場，未實際開展黃金實物交割。

專家：黃金業務“嚴監管”已成定局

“今天發布的《公開提示》由深圳十部門聯合發布，力度空前，意味著監管從‘口頭警示’轉向‘實質清理’。” 柏文喜告訴記者，目前，黃金業務嚴監管已成定局。

黃金預定價模式被明令禁止后，實物預定模式是否還能開展，業內認為可以開展，但或有嚴格限制。“實物預定是傳統的交易慣例，我覺得還是可以開展的。但就是不能經營期貨，這個還是有區別的。”廣東穗江律師事務所劉功武律師對每經記者表示。

柏文喜認為，如果是基于真實消費需求（如結婚、送禮），向商家支付定金，預定特定款式的首飾或金條，到期后必須實際提取實物，這種基于真實貿易背景的預定是允許的。

“但如果支付定金只是為了鎖定價格，到期后既不提貨，也不關心黃金成色，只根據金價漲跌結算現金差價，這就是典型的‘類期貨’，屬于本次‘嚴打’對象。”柏文喜強調。

柏文喜對每經記者表示，對于“類期貨”業務界定，核心標準應該是以是否“以實物交割為目的”。

金博大律師事務所孫凱律師告訴每經記者，針對水貝貴金屬原料交易的監管從嚴是必然趨勢，經營期貨類業務需要取得中國證監會核發的《經營證券期貨業務許可證》。

如果沒有取得期貨經營資格，在刑事責任方面，根據刑法相關規定，未經主管部門批準非法經營證券期貨業務的，就涉嫌非法經營罪。如果直接開設了“交易所”“證券公司”，還涉嫌擅自設立金融機構罪，證監會可以對相應的責任人處以沒收違法所得，并處1倍至5倍罰款等處罰。而在民事后果方面，簽訂的配資、委托理財合同一律無效，同時還要賠償投資者相應損失。