CPI前夜，黃金白銀再現閃崩！華爾街熱議：誰是背后推手？

財聯社2月13日訊（編輯 卞純）周四，在美國CPI報告發布前夜，伴隨著美股大跌，黃金和白銀價格再度大跳水。

周四美盤時段，現貨黃金30分鐘內跌近200美元，跌幅一度高達近4%，跌破4900美元/盎司。

白銀跌勢更為慘烈，現貨白銀直線跳水跌超10%，價格從約83美元/盎司跌至約75美元，創下2026年以來單日跌幅最大紀錄之一。

期貨方面，COMEX黃金期貨當日收跌3.08%，報4941.4美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌10.62%，報75.01美元/盎司。

誰是背后推手？

有分析師認為，此番金銀暴跌主要源于強于預期的美國就業數據，該數據大幅降低了美聯儲降息預期。

周三公布的數據顯示，美國1月非農就業崗位新增13萬人，遠超此前預期的7萬人。失業率從4.4%降至4.3%。此外，美國勞工部周四公布，截至2月7日當周，美國首次申請失業救濟的人數下降5000人至22.7萬人，僅略高于預期的22.2萬人。

這些數據表明美國經濟依然具有韌性。強勁的勞動力市場降低了美聯儲降息的緊迫性。由于黃金不產生利息，長期維持高利率通常會對金價構成壓力。

在非農就業報告發布前，市場預期美聯儲在3月份會議上降息25個基點的可能性約為20%。據芝商所的FedWatch工具顯示，非農發布后，這一概率驟降至8%。

此外，美國國債收益率上升以及美元走強也對貴金屬構成雙重壓力。美元指數在連續三天下跌后已反彈至97，使得以美元計價的黃金和白銀等大宗商品對全球買家而言更加昂貴。

周四黃金和白銀的部分拋售可能也源于獲利了結，因為這兩種金屬近期迅猛上漲在一定程度上由投機性買盤推動。

此外，有分析稱，由于金價下跌，止損單被觸發，這引發了連鎖反應，導致價格在短時間內大幅下跌。

City Index和FOREX.com的市場分析師Fawad Razaqzada就表示：“鑒于此前波動加劇，很多人可能會將（黃金）止損位設在5000美元以下或5100美元以上。”

也有分析師將黃金和白銀突遭拋售歸因于，股市大跌引發了算法賣盤。

彭博MLIV宏觀策略師Michael Ball表示， 周四由AI擔憂引發的股市避險情緒正在擴散，金屬遭遇突然拋售，看起來像是算法交易主導。他進一步解釋道，“金屬整體 ‘斷崖式’ 下挫，更像是系統性策略平倉—— 即CTA（商品交易顧問）在關鍵價位失守后常見的動量型去風險操作。”

MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels表示，追加保證金通知也很可能加劇了這波拋售，一些投資者被迫退出包括金屬在內的大宗商品頭寸以提供流動性。

亦有分析指出，金銀價格大跌的原因在于，部分交易員拋售金屬以填補股市虧損。隨著投資者對人工智能（AI）顛覆性的擔憂持續發酵，周四美股三大指數均跌超1%，納指以2%的跌幅領跌。

北京時間今日晚間，美國另一份重磅經濟數據將出爐——1月CPI報告。投資者在CPI公布前的倉位調整可能引發了部分拋盤。市場有傳言稱：CPI數據已提前泄露，且通脹“偏高”。但截至目前，這一傳言尚未得到證實。

白銀波動性遠高于黃金

值得注意的是，白銀的波動性遠高于黃金。在2025年上漲141%之后，白銀目前正面臨大幅回調的壓力，杠桿頭寸正在積極平倉。

目前，金銀比已擴大至約61:1，并正朝著65:1的方向發展。這表明白銀近期的表現遜于黃金。

從歷史經驗來看，較高的金銀比通常意味著白銀可能被低估。一些投資者認為，如果宏觀經濟形勢趨于穩定，這將是一個潛在的投資機會。然而，短期內，白銀較高的波動性使其對美國利率預期的變化更為敏感。