1月金融數(shù)據(jù)，煙花易冷……

為了這篇文字可以活得長(zhǎng)一點(diǎn)，恕我無法寫得太深。

央行在春節(jié)前最后一個(gè)交易日的盤后悄悄發(fā)布了1月金融數(shù)據(jù)。

從大部分人的角度，這些就是枯燥的數(shù)據(jù)，但在我眼里，這何止是數(shù)據(jù)，這分明就是一幅當(dāng)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的浮世繪，是微觀個(gè)體悲歡離合的宏觀投影……

1 官方在加速

先問你一個(gè)問題，你隨便猜，在一月金融圈，哪個(gè)數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)40%？

是你A股賬戶的余額嗎？

嘿嘿。

2026年1月份社會(huì)融資規(guī)模增量為7.22萬(wàn)億元，比上年同期多1662億元。

有些人是把這個(gè)當(dāng)喜訊來發(fā)布的。

但細(xì)看的話，這個(gè)數(shù)據(jù)好像是冰美式里加了點(diǎn)麻辣燙——?jiǎng)艃和Υ螅秲鹤兞恕?/p>

政府債券凈融資9764億元，同比多2831億元。

簡(jiǎn)單算個(gè)賬：(2831+6933)/6933 ≈ 1.4。

也就是說，2026年1月官方發(fā)債比去年1月多了40%。

這意味著什么？意味著官方成為社融主力已成趨勢(shì)。

而另一面：在社融同比增加的情況下，1月，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款卻同比少增3178億元。

為了讓錢流動(dòng)起來，官方已經(jīng)在無限加速了。

我細(xì)看過前幾天央行發(fā)布的四季度貨幣政策報(bào)告，里面也幾乎直言不諱地告訴大家：央行為財(cái)政服務(wù)，財(cái)政才是絕對(duì)的主角。

而原本應(yīng)該在資源配置中起決定性作用的市場(chǎng)，似乎正在變成一個(gè)配角，只配在角落張著大嘴傻笑著鼓掌……

仔細(xì)觀察，你身邊的人是不是依然不肯貸款，二手房是不是普遍不好賣，商鋪肉眼可見沒有以前那么熱鬧？

2 好疼的存貸矛盾

1月，存款暴增8.09萬(wàn)億，而貸款才增加4.71萬(wàn)億啊。

細(xì)看結(jié)構(gòu)的話更好玩，財(cái)政存款多了1.55萬(wàn)億。

這通常意味著：錢先通過發(fā)債、收稅等渠道進(jìn)了財(cái)政賬戶，但還沒完全花出去。

官方把錢借來了，放在賬上還沒想好怎么花，或者流程還沒走完。

更更好玩的是：外幣存款余額1.1萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)23.7%（這意味著什么？）。

1月，軟妹幣都沖到“6”字頭了啊。

我只能理解為至少有一個(gè)原因是“極少數(shù)”資金更看好外幣。

這“極少數(shù)”資金擔(dān)心的不僅僅是匯率波動(dòng)，可能還有更深層次的不確定性。

再重復(fù)一遍：1月，存款暴增8.09萬(wàn)億，而貸款才增加4.71萬(wàn)億。

而去年1月份人民幣存款增加4.32萬(wàn)億元，今年1月比去年1月存款增加了80%。

仔細(xì)回憶一下：你周圍的人是不是花錢比以前更“謹(jǐn)慎”了？

3 M2和M1背離

M2像水庫(kù)，9%說明水位不低；

M1更像活水，4.9%說明活躍度在修復(fù)，但談不上熱到燙手。

二者剪刀差仍在。

此處只能再重復(fù)一下我之前文章里寫過的觀點(diǎn)：從表象上看，當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)最大的問題不是沒錢，而是錢不流動(dòng)，錢不活。

通過M1和M2數(shù)據(jù)的背離，再次印證這一點(diǎn)。

所以，只要你有本事把錢給搞活，哪怕只是個(gè)人消費(fèi)，就是實(shí)打?qū)嵲趲椭@個(gè)社會(huì)了。

那么，為什么大家不肯把自己的錢流動(dòng)起來呢？

怕流出去后，再也流不回來了。

千金散盡不復(fù)還！

4 煙花易冷

宏觀數(shù)據(jù)是冰冷的，它用萬(wàn)億來計(jì)算得失；

但微觀生活是滾燙的，它用一日三餐來丈量悲喜。

眼下：財(cái)政在狂奔，外幣在逃離，存款在擁擠。

宏觀是一臺(tái)正在瘋狂加速、轟鳴作響的巨型機(jī)器，它通過發(fā)債、基建及一切手段試圖讓流動(dòng)狂飆；

而微觀是個(gè)體，是此刻正在為了過年回家搶票、為了房貸焦慮、為了A股那根陰線而皺眉的蕓蕓眾生。

“機(jī)器”轉(zhuǎn)得越快，“零部件”越需要沉默地承受壓力。（你覺得“零部件”是誰(shuí)？）

你對(duì)數(shù)據(jù)的不屑，不僅是宏觀和個(gè)體之間的“溫差”，也是時(shí)代的急切與個(gè)體的猶豫之間的時(shí)差。

今天A股居然跌得不少，微漲或微跌都在情理之中，但年前再砸一下大多數(shù)人的賬戶，惡心一下大家的過年心情，到底是何用意呢？

是不希望廣大韭菜在春節(jié)期間過多談?wù)摴墒校赃_(dá)到控制慢牛的目的？

崛起的故事像一場(chǎng)盛大的煙花。

但煙花在天上炸開后，除了愉悅了一下眼睛，大多數(shù)人只落了一身灰。

馬年馬上來啦，我的本命年。

還能有質(zhì)量地活多久呢？

嘿嘿，每天都要好好過，明天我也在咖啡里加點(diǎn)麻辣燙，體驗(yàn)一下什么滋味。

春節(jié)快樂。

求贊。