中美流動性爭奪戰打響

昨天跟大家提到中美在爭奪流動性。

有些讀者留言想讓我多聊一聊。

其實這早就不是什么秘密了，自從2022年美國加息以來，中美金融戰就是在圍繞流動性的爭奪。

只不過，不同階段，雙方的優勢不同。

當下，東大占據了一定的主動權，而美國必須小心行事，否則很容易玩崩。

一、美國的窘境

美國想增加流動性，無非是兩個渠道：

1.降息擴表；

2.吸引其他國家的資金流入美國。

如果美國是一個封閉的國家，那么降息擴表就可以直接增加流動性。

金融危機后，美國也是這樣做的。

但有一個前提，那就是全球央行同步降息擴表。

否則，單單只是美國降息擴表，資金就會主動流向高利率的國家。

那么美國降息擴表反而會導致流動性緊缺，甚至是枯竭。

2022年到2024年，東大玩降息擴表就遭遇了流動性緊缺。導致股市持續下跌，經濟持續通縮。

換句話說，當全球央行不再同步時，增加流動性的這兩個方式就是矛盾的。這對于各國央行的操作都會加上很大的難度。

你看現在日本在干嘛？

它在加息擴表。

但它是主動擴表（因為高市要贏得選票），被動加息（日央行為了防止資金外流，造成流動性危機）

為了增加日本國內流動性，擴表的幅度要大于加息的幅度。

這就會使得日元貶值，日本人的生活負擔會更重。

而最近沃什被提名，其主張是降息縮表。

他是主動降息，被動縮表！

不是他不愿意降息擴表，而是實在做不到啊。

降息擴表會把美元干崩，還會把美國的金融系統給干崩。

因此，接下來美國要非常小心！

降息是肯定的，但一旦降息，資金就會外流，尤其是被東大吸走。

那么美國的金融系統就會十分脆弱。

為了防止資金外流，它就要用縮表來踩點剎。

然而，特朗普還希望快速大幅降息，不知道特朗普哪來的自信。

二、高利率與通脹的矛盾

很多人都認為提高利率能壓制通脹。

大家可以看看反面，東大從2022年到2024年一直在降息，結果物價如何？

相反，在美聯儲降息后，東大放緩了降息的速度，結果物價開始緩慢攀升了。

這就說明，當全球央行不同步時，跨國資金流動對物價的影響更大。

如果美國真的想壓降物價，它就應該降息。

是不是很反常識？

大家可以看看美國CPI的環比增速，頂著高利率就是壓不下來。

如果美國真心要壓制物價，就要把自己的利率降到比其他國家低才行。

只不過，這樣做的話，資本方就會受損。

而且以現在美股的估值，也遭不住資金快速流出。

請一定要注意，當全球央行操作不同步時，一切都會變得非常復雜。開車就要很小心。

前幾年，咱們就是這么小心開過來的，總算是頂住壓力，沒有發生金融風險。

相反，咱們這些年降息縮表，就是在給銀行修養生息的機會。

現在，房地產伴隨的金融風險基本上沒什么大問題了。所以，我們就越來越主動了。

而美國政府的債務則使得他們畏手畏腳了。

想繼續擴表，就得承擔更高的利息支出。

不過，也不要認為美國的債務會輕易暴雷，還早著呢。

只要美國政府繼續支付更高的利息，就還能繼續撐很長時間。

沃什主張的降息縮表，本質上是真的在控制物價了，也意味著美國要進入化債周期。

但這還要看東大配不配合。

如果東大愿意配合美聯儲的節奏，美國的風險就可控。

如果東大提高疊加掉期點的利率，美國就不敢隨便降息縮表。

最近上演的流動性沖擊，就是美國資金面緊張，但又沒啥手段可使造成的。

三、東大需要有節奏的資金回流

由于我們已經基本上化解了金融風險，所以可以開始擴表了。

這個時候，我們就不會一個勁的降息了，因為我們要引導跨國資金回流。

這就是在爭奪流動性。

最近人民幣出奇的強勁，估計也是讓老美心慌了。所以要用矛盾的就業和物價數據折騰一下，從而降低資金外流的速度。

雖然提振經濟需要資金回流，但東大也明白，如果美國發生危機，我們也會受到牽連。

所以回流的速度很關鍵。

央行也在控制匯率升值的速度。

大家要有一個認識，節奏比漲跌更重要。

這就好比現在控制股市的節奏，道理是想通。

換句話說，牛市不一定是好事，瘋牛反而會讓更多人虧錢，只有慢牛，才能惠及更多人。

同理，人民幣升值不一定是好事，緩慢升值才能在不發生風險的情況下，提振內需。

今天跟大家聊得更深入了一些，可能把某些讀者都看得暈頭轉向了。

確實如此，很多事情就是反常識的。

未來，全球博弈會很激烈。

相互試探就會使得資本市場波動加劇。

如果有人變得非理性了，就會帶來更大的波動。

這場流動性爭奪會持續很長時間！

只要東大穩步的發展，壯大自身綜合實力，流動性的大趨勢一定就是向東大匯集！

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