上海
昨天，大摩發布了瑞士鐘表行業2025年年度報告，我們照例翻譯總結。
①勞力士的銷售額達到了985.22億，相當于卡地亞愛彼百達翡麗歐米茄的總和。更加恐怖的是，據另一份報告顯示，勞力士官方二手的銷量逐年遞增，2025年達到了5億美元，折合人民幣約34.5億元。兩個加在一起，勞力士去年的銷售額已經破了千億，而且，一級市場與二級市場正在形成閉環。
②愛彼150周年，至少在一級市場，交出了份不錯的答卷，銷售額同比增長21.43%，也是過去5年時間里第一次進入TOP3。
江湖傳聞，愛彼在2025年的年初，給全球員工額外發放了1.5萬瑞郎的獎金。之前我覺得很正常，150周年大家辛苦嘛，但前段時間有朋友和我說這筆獎金不光是激勵，還有些不可說的原因。我就很好奇。
③TOP50的名單里，看似銷售額同比增長的有21家，但細看的話，銷售額與銷量同時同比增長的只有卡地亞、愛彼、RM、帝舵、寶格麗、梵克雅寶、杰克寶、康斯登、亨利慕時、MB&F這十家。
④ TOP50名單里沒有了 帕瑪強尼和名士，取而代之的是兩個獨立制表品牌。一個是法國的柏萊士，另一個是在國內非常冷門的英國牌子CW。
⑤ 大摩整體看衰2026年，但同時也指出超高端市場，例如RM，應該不會受到影響。此外，還特別強調，未來，勞力士愛彼百達翡麗會越來越強，價格便宜卻有設計感的獨立制表品牌反而更會有生存空間。
⑥大 摩也很看好頭部的獨立制表品牌。他覺得FPJ、亨利慕時、MB& F未來大概率也能穩步上漲。
最后，TOP50詳細的如下。
你怎么看2026年鐘表市場？
2025年TOP50里，有沒有你的貢獻？
都歡迎分享給我們，我們準備了幾份品牌周邊。
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