三峽大壩“賬本”曝光：運行了20余年，2500億投入如今回本了嗎？

如果你在2026年2月站在宜昌三斗坪，迎著江風往三峽大壩看，很容易忽略一件事：你眼前這堵混凝土墻，并不只是攔水的，它更像是一臺正在高速運轉的經濟機器。

走進三峽的中控室，盯著那塊巨大的電子屏看上一會兒，你看到的不是技術參數，而是一條極其清晰的邏輯鏈——水從上游流下來，帶動渦輪，變成電，電賣出去，錢就進賬。

這個過程簡單得近乎粗暴，卻穩定得讓人心生敬畏，按照目前的運行情況，三峽電站日均凈利潤接近1億元。

也就是說，你喝一杯咖啡、刷幾分鐘手機，它已經替國家賺了幾十萬，把時間撥回到上世紀90年代，這個畫面是沒人敢想的。

當年三峽工程的動態總投資是2485億元，在那個財政并不寬裕的年代，這幾乎是一筆讓人喘不過氣的天文數字。

為了湊錢，國家甚至在電費里專門加了“三峽建設基金”。可以說，這座大壩真的是老百姓一分一厘湊出來的。

反對聲自然鋪天蓋地，有人拍著桌子說，這是把錢直接扔進長江里；有人算賬說，回本周期長得離譜，等賺回來，黃花菜都涼了。

那時候，誰也不敢拍胸脯保證這筆錢一定劃算，真正的轉折點出現在2013年，那一年，三峽電站的累計發電收益，正式覆蓋了全部建設成本。

這意思就是這臺“機器”終于把信用卡還清了，從那天起，開始進入純賺錢階段，截至2026年1月，三峽累計發電量已經超過1.8萬億度電。

哪怕按每度電0.25元這樣極其保守的價格計算，直接電力收入也已經超過4500億元，減去當年約2500億的總投入，單是發電這一項，就已經多賺回了一大截。

更關鍵的是，三峽的毛利率常年在50%以上，現金流穩定得可怕，累計凈利潤逼近2000億元，放在整個市場，幾乎找不到對手。

還不止這些，如果把這1.8萬億度水電換算成減排量，相當于減少了約15億噸二氧化碳排放。

按現在的碳交易價格計算，這又是一個千億級別的“綠色收益”，這筆賬不一定馬上變現，但在未來，它的價值只會越來越高。

如果你以為三峽的價值主要體現在“賣電賺錢”，那你看到的，只是賬本的第一頁，真正的大頭，其實藏在電站之外，藏在那條被徹底改寫命運的長江里。

很多人評價三峽時，目光總是停留在大壩本身，卻忽略了大壩下面發生的變化，事實上，三峽工程最被低估的價值，恰恰不在發電，而在航運。

在沒有三峽之前，川江航道是什么狀態？水急、灘多、險段密集，跑船基本靠經驗和膽量。

夜航幾乎不可能，大噸位船舶更是想都別想，那時候，從重慶到上海走水路，不僅慢，而且貴。

三峽建成后，這一切被徹底改寫，通過蓄水調度、五級船閘和升船機配合運行，長江中上游的通航條件發生了質的變化。

水深被長期穩定在4.5米以上，萬噸級船舶可以直接從重慶通江達海。這在過去，幾乎是天方夜譚。

這帶來的變化非常直接：運費大幅下降，同樣一批貨，從重慶到上海，水運成本普遍降低了三分之一，甚至更多。

對企業來說，這不是抽象的宏觀數據，而是真真切切的成本下降，這筆賬怎么統計？

根據交通運輸系統的綜合測算，截至目前，三峽工程為整個長江航運體系累計節省的物流成本，已經超過2400億元。

這個數字很耐人尋味。三峽建設花了大約2500億，而它通過降低物流成本，幾乎已經在社會層面“省回”了同樣規模的一筆錢。

換句話說，就算三峽一度電都不發，僅靠把長江航道徹底打通，它在宏觀經濟賬面上，也已經接近回本。

這2400億，并沒有體現在三峽電站的利潤表上，卻實實在在進了企業、進了產業鏈、進了區域經濟的血液里。它就像一座“影子三峽”，安靜地存在于每一次貨物的流動中。

數據也能證明這一點，2025年，三峽樞紐的年貨運量回升至1.73億噸。這不僅是貨物數字的增長，更意味著長江經濟帶這條“大動脈”的暢通。

而這條經濟帶，承載著全國約40%的GDP權重，當運輸成本下降、流通效率提升，整個區域的產業布局、投資信心和發展節奏都會隨之改變。

這種改變不是一錘子買賣，而是持續幾十年、上百年的結構性紅利，但即便如此，如果你認為三峽最大的價值已經說完了，那還是低估了它。

因為在所有經濟賬本之上，還有一筆更重要、卻幾乎無法用錢衡量的賬——那是一條關于安全與生死的底線。

對很多中國人來說，1998年那個夏天，是一段刻在記憶里的恐懼，洪水撕扯著堤防，城市被淹，數百萬人受災，直接經濟損失超過2000億元，間接損失更是高達5000億元。

那時候，人們心里都有一個樸素的念頭：要是能有個“開關”，把洪水關住就好了，三峽，就是那個開關。

工程建成后，它把荊江河段的防洪標準，從原來的“十年一遇”，直接提升到了“百年一遇”，這不是一句口號，而是實打實的工程能力。

最典型的例子，就是2020年，那一年，長江上游來水異常兇猛，入庫洪峰甚至超過了1998年。如果按當年的老劇本，下游很可能再次陷入洪災。

但這一次，三峽沒有慌，通過精準調度，它一次性攔截了約270億立方米洪水，這個數字有多大？差不多相當于把半個太湖的水量，硬生生留在了庫區里。

結果是，下游水位平穩，城市運轉如常，事后復盤，僅2020年這一次攔洪，就為下游地區避免了至少1500億元的經濟損失。

如果把時間拉長，自2003年正式運行以來，三峽累計攔截洪水近70次，直接減少洪災損失約1000億元。

有經濟學者進一步估算，如果把防洪帶來的社會穩定、產業連續性等因素都算進去，這個價值可能早已超過30萬億元。

這是一筆無法寫進財報的賬，它不產生電費收入，卻換來了安全感，換來了確定性，關于三峽壽命的爭論，也常被誤解。

有人說，大壩幾十年就會老化報廢。但根據最新的運維和材料評估結果，通過持續維護和技術升級，三峽的預期服役壽命已經從最初設計的150年，展望到500年。

500年，意味著我們今天投入的2500億，將服務整整20代人，站在這個時間尺度上看，如今每年幾百億的利潤，不過是這項超級工程剛剛開始支付的“利息”。

更重要的是，三峽并沒有停在原地，它積累的技術、標準、人才和現金流，正在支撐新的、更宏大的水電工程布局。

雅魯藏布江下游水電開發之所以敢被提上日程，底氣正是來自三峽，從生態角度看，這筆賬同樣經得起檢驗。

庫區江豚數量恢復到200多頭，兩岸森林覆蓋率超過50%，這說明，大壩并非生態的敵人，關鍵在于如何科學管理。

回到2026年這個不確定性極高的節點再看三峽，你會發現，爭論“值不值”已經沒有意義。

2500億換回了萬億級現金流、穩定的能源、通暢的航道、可控的洪水，以及500年的安全底座，這不是商業投資，這是買斷一個國家的未來確定性。

參考資料