比特幣暴跌，13萬(wàn)人爆倉(cāng)，跌破65000美元深淵誰(shuí)來(lái)買(mǎi)單？

小苗｜山東大學(xué)工程管理碩士

加密貨幣市場(chǎng)迎來(lái)一場(chǎng)毫無(wú)征兆的血洗。

近日，比特幣直線下跌并砸穿65000美元關(guān)口，盤(pán)中最低探至64232.8美元附近，整體跌幅超過(guò)4.4%。

根據(jù)Coinglass平臺(tái)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，最近24小時(shí)內(nèi)全網(wǎng)有超過(guò)13萬(wàn)人爆倉(cāng)，爆倉(cāng)總金額高達(dá)4.63億美元。這其中做多押注上漲的資金成了絕對(duì)炮灰，多單爆倉(cāng)金額達(dá)到4.3億美元。

回想去年10月份比特幣還在125000美元的歷史巔峰傲視群雄，怎么短短幾個(gè)月時(shí)間價(jià)格就近乎絕望地腰斬。究竟是什么引發(fā)了這場(chǎng)慘烈的崩塌，咱們今天就來(lái)扒一扒這背后的底層邏輯。

BTC爆倉(cāng)分析（圖coinglass官網(wǎng)）

暴富神話背后的虛無(wú)與資本狂歡助推器

到底什么是比特幣，為什么一堆虛擬代碼能讓全球無(wú)數(shù)人瘋狂追捧？

說(shuō)白了它起初只是極客圈子里的一種去中心化實(shí)驗(yàn)產(chǎn)物，后來(lái)被各路資本包裝成了抗通脹的數(shù)字黃金。它沒(méi)有國(guó)家信用背書(shū)，也沒(méi)有真實(shí)的底層資產(chǎn)支撐，價(jià)格漲跌完全取決于市場(chǎng)情緒和資金博弈。

而去年比特幣之所以能走出那波讓人眼紅的瘋漲行情，很大程度上是透支了大家對(duì)美國(guó)大選的狂熱預(yù)期。

當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍押注新政府勝選后會(huì)大力支持?jǐn)?shù)字貨幣發(fā)展。在這種政策寬松預(yù)期刺激下大量熱錢(qián)瘋狂涌入加密市場(chǎng)。比特幣價(jià)格從去年2月的96000美元一路狂飆，到10月初直接沖破125000美元。這期間無(wú)數(shù)加了高倍杠桿的賭徒一夜暴富，進(jìn)一步刺激了更多不明真相的散戶(hù)接盤(pán)。

BTC市值（圖coinglass官網(wǎng)）

新政府上臺(tái)后那些所謂的重磅支持政策遲遲不見(jiàn)蹤影。預(yù)期落空直接成了戳破虛假繁榮泡沫的利刃。資金總是最趨利避害的，一旦發(fā)現(xiàn)政策預(yù)期無(wú)法兌現(xiàn)，早期埋伏的巨量獲利盤(pán)就會(huì)毫不猶豫地砸盤(pán)套現(xiàn)，留下高位接盤(pán)的散戶(hù)在風(fēng)中凌亂。

禁令重拳出擊成為國(guó)內(nèi)資金的生死劫

僅僅是海外政策預(yù)期落空還不足以讓比特幣出現(xiàn)如此慘烈的連環(huán)跳水。我們需要把目光投向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最近發(fā)生的一件大事。就在2月6日相關(guān)部門(mén)發(fā)布了一項(xiàng)極為嚴(yán)厲的規(guī)定，境內(nèi)主體以及境內(nèi)主體控制的境外主體都不得在境外發(fā)行虛擬貨幣。這道禁令猶如一記重錘直接砸在了加密市場(chǎng)的七寸上。

相關(guān)部門(mén)聯(lián)合發(fā)文（圖源央視網(wǎng)）

過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里國(guó)內(nèi)不少資金通過(guò)各種隱蔽渠道出海參與虛擬貨幣炒作與發(fā)行。這股龐大且隱秘的力量一直是支撐比特幣高位橫盤(pán)的重要基石。禁令一出等于徹底切斷了這部分資金的后路。我們看盤(pán)面數(shù)據(jù)就能發(fā)現(xiàn)端倪。

進(jìn)入今年1月底行情再度走弱，1月31日比特幣跌破80000美元關(guān)口。2月5日失守70000美元。緊接著2月6日禁令發(fā)布后市場(chǎng)恐慌情緒徹底蔓延，價(jià)格最低回落至63000美元附近。這絕非巧合。

國(guó)內(nèi)資金的加速出逃與恐慌性拋售成為了壓垮駱駝的最后一根稻草。在這場(chǎng)高達(dá)4.63億美元的爆倉(cāng)慘劇中，不知道有多少是通過(guò)各種違規(guī)渠道加杠桿的國(guó)內(nèi)資金。當(dāng)政策紅線徹底收緊，那些依然抱有僥幸心理試圖火中取栗的投機(jī)者最終只能面對(duì)資產(chǎn)瞬間歸零的殘酷現(xiàn)實(shí)。

褪去黃金偽裝科技股附體走向深淵預(yù)測(cè)

很多人一直把比特幣當(dāng)成亂世買(mǎi)黃金的替代品。但其實(shí)比特幣走勢(shì)其實(shí)一直和納斯達(dá)克科技股高度正相關(guān)。它褪去避險(xiǎn)偽裝后完全是一種對(duì)流動(dòng)性極其敏感的超高風(fēng)險(xiǎn)科技資產(chǎn)。參與其中的玩家大多具備科技背景，這群人對(duì)宏觀利率和資金面的風(fēng)吹草動(dòng)反應(yīng)極為劇烈。

除了科技股的共振影響，我們需要從更宏觀的牛熊周期來(lái)審視這場(chǎng)暴跌。加密貨幣圈內(nèi)一直存在著四年一次減半周期的鐵律，縱觀歷史數(shù)據(jù)，每一次大牛市見(jiàn)頂之后步入熊市周期，大概率會(huì)伴隨70%甚至80%以上的驚天回撤。所以今年處在熊市階段本身就是底層周期規(guī)律使然。

Coinglass總結(jié)歷年爆倉(cāng)起因（圖源coinglass官網(wǎng)）

前面提到的政策打壓和資金面收緊其實(shí)只是加速下跌的催化劑，最核心的主因依然是整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭后必然經(jīng)歷的周期性寒冬。全球頂級(jí)宏觀策略機(jī)構(gòu)NDR已經(jīng)給出了極其悲觀的劇本，分析師警告如果本輪熊市演變成全面寒冬，比特幣價(jià)格極有可能跌至31000美元。在存量資金瘋狂出逃的博弈階段，歷史的殘酷規(guī)律正在無(wú)情上演。

納斯達(dá)克科技指數(shù)（圖源東方財(cái)富網(wǎng)）

零和博弈局中局普通人的財(cái)富守衛(wèi)戰(zhàn)

這場(chǎng)動(dòng)輒爆倉(cāng)數(shù)億美元的資本洗牌對(duì)普通投資者是一次殘酷的市場(chǎng)教育。

虛擬貨幣市場(chǎng)并不產(chǎn)生實(shí)際價(jià)值，當(dāng)掌握籌碼的莊家完成高位套現(xiàn)離場(chǎng)，剩下的往往是互相踩踏的散戶(hù)。在全球資金面收緊和政策紅線雙重夾擊下，追逐這種高波動(dòng)資產(chǎn)面臨著極大的財(cái)富蒸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)充滿(mǎn)誘惑的時(shí)代，守護(hù)好手里的現(xiàn)金流往往比追逐暴富神話更安穩(wěn)。

潮水已經(jīng)開(kāi)始退去，在這場(chǎng)由資本和周期共同編織的賽博幻夢(mèng)破滅后，你是選擇捂緊錢(qián)袋子冷眼旁觀，還是準(zhǔn)備繼續(xù)押注下一個(gè)虛無(wú)縹緲的風(fēng)口。

參考來(lái)源： 21財(cái)經(jīng)：加密貨幣集體大跌，超13萬(wàn)人爆倉(cāng)，比特幣直線跳水跌破65000美元 央視網(wǎng)：嚴(yán)格禁止！8部門(mén)聯(lián)合發(fā)文進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) 雪球：比特幣大跌原因解析

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