四川
中信建投指出，AI發展日新月異，大模型持續迭代升級，算力需求非常強勁。例如智譜新模型編程能力大幅提升，引發算力需求激增。大模型的商業變現路徑暢通，正在從“低價/免費圈地”階段走向“為高質量付費”階段，且帶動的算力需求非常旺盛。假期期間，美股AI算力光通信個股總體表現亮眼，如Lumentum、康寧、Coherent均創歷史新高。繼續看好AI產業鏈，包括大模型、AI算力鏈等，或可持續關注國內光通信板塊，包括光模塊、光纖光纜核心公司。
2025年ETF“漲幅王”通信ETF（515880）全年上漲125.81%居全市場第一，不僅漲幅可觀，通信ETF（515880）的規模也是同類第一，截至2025年12月31日，通信ETF光模塊含量占比超過46%，服務器含量近20%，代表了海外算力的基本面底氣，目前仍是景氣優選，建議持續關注。
注：數據來源：中證指數公司，wind，截至2025/2/13，通信ETF規模為146.32億元，在同類15只產品中排名第一。權重占比截至2025/12/31。指數成分股可能隨指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。
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