42天，超76億元，中國機器人企業瘋狂“氪金“

文 | 藍鯊財經社，作者 | 魏強，編輯 | 盧旭成

2月11日，具身智能（機器人）企業星海圖宣布完成由金鼎資本、北汽產投、碧鴻投資、正心谷資本、前海方舟、毅峰資本領投的10億元B輪融資。

這只是今年中國具身智能（機器人）領域融資熱潮的冰山一角。

藍鯊財經社據公開資料統計，從2026年1月1日到2月11日，42天，不到一個半月的時間里，中國具身智能（機器人）領域總計對外披露完成融資超76億元，融資事件為18家企業19起（其中臨界點宣布兩次），平均2.3天/起，投資額1.8億元/天，融資金額超4億元/起，其中超10億元的超3起，5億元級以上的有7起。

藍鯊財經社據公開資料整理2026年1-2月具身智能（機器人）領域融資事件（不完全）

資本皆逐利而動，無論是VC機構，還是產業資本，或者是國資，真金白銀投給這些機器人企業，是看到了未來可觀的財務回報。

2025年，紅杉中國、經緯創投等投資機構靠摩爾線程、沐曦科技、智譜AI、MiniMax等標桿項目IPO回報豐厚。跟投資芯片和大模型企業一樣，那些重注了中國機器人的投資機構，也到了推動機器人企業密集IPO退出，資本兌現的時刻了。

中國機器人企業IPO潮涌

以剛拿到10億元融資的星海圖為例，金鼎資本聯合了眾多上市公司——海利得（002206）、奮達科技（002681）、博俊科技（300926）、海聯金匯（002537）、火星人（300894）、奧佳華（002614）和北汽產投、碧鴻投資、正心谷資本、前海方舟、毅峰資本等國資、產業資本投進去，就因為它已進入IPO狀態。今年1月，具身智能星海圖宣布完成股改。

還在燒錢的頭部中國機器人企業都想抓住這輪資本窗口期，加速進入資本市場。

2025年，港交所推出18C上市標準——允許無收入、無盈利的高潛力科技企業赴港上市，核心要求包括?市值門檻、收入標準、研發投入比例及行業領域（機器人等）限制。2025年6月，中國科創板“1+6”改革，支持人工智能、商業航天、低空經濟等領域企業以第五套標準上市，這簡直是為機器人企業量身定制的標準——（具身智能）人形機器人前期投入大、盈利周期長，除了一級市場融資外，也需要到二級市場融資補血。

已在港股上市的人形機器人第一股深圳市優必選科技股份有限公司、臥安機器人（深圳）股份有限公司盡管依然虧損，但市值分別為649億港元、415億港元（截至2月12日11：43），這給了想沖上市的中國機器人企業以信心。

這些利好的資本政策和人形機器人上市企業的股市表現良好，推動了宇樹科技、松延動力等中國機器人頭部企業在國內加快上市步伐。

宇樹科技2025年11月完成IPO輔導備案，樂聚智能（深圳）股份有限公司、杭州云深處科技股份有限公司的IPO輔導備案2025年10月、12月被地方證監局受理。?銀河通用?2025年底完成超3億美元融資，估值超200億元，并已完成股改。完成股改的還有深圳市眾擎機器人科技股份有限公司、北京松延動力科技集團股份有限公司。追覓科技旗下的魔法原子機器人科技（無錫）有限公司聯合創始人顧詩韜也透露，將以最快時間推進上市。

2025年，天津阿童木機器人股份有限公司、浙江迦智科技股份有限公司、斯坦德機器人（無錫）股份有限公司、珞石（山東）機器人集團股份有限公司、合肥優艾智合機器人股份有限公司等近30家機器人產業鏈企業向港交所遞交了上市申請。

結合這個背景，藍鯊財經社就理解為何今年有那么多機器人企業（宇樹、銀河、松延、魔法原子等）要砸重金（據說超億元級）上春晚了。這既得到央視的背書，又能打品牌，還能拉動銷售，給沖刺IPO的機器人企業帶來助力。

智元機器人之所以沒有掏錢贊助馬年春晚，反而自己辦了一個《機器人奇妙夜》的晚會，是因為智元機器人在2025年7月已通過"協議轉讓+主動要約"方式，以21億元對價收購科創板上市公司上緯新材66.99%股權成為上市公司。它現在要做的是造自己的節和通過投資打造生態——比如拉上其他機構投資擎天租、臨界點。

加速商業落地進程

縱觀上述融資的機器人企業，其引入的資本很多是國資、上市公司等產業資本。一方面，因為AGI、世界模型等AI技術的加持，機器人成為一個擁有巨大想象力的市場。摩根士丹利預測，到2050年，全球人形機器人市場規模將達到5萬億美元。這讓機器人企業估值水漲船高，資本實力不夠雄厚的投資機構投不起。

當下的資本市場，除了少數頭部基金-高瓴資本、紅杉中國、真格基金等，只有國資、產業資本才能拿出億元以上的投資。而國資和地方產業引導基金也帶著任務（招商和帶動當地產業升級等），需要投資融合了AI+硬件+制造等元素的機器人企業。

另一方面，機器人企業要想做成，需要空間模型、硬件、商業化能力等方面都沒短板。機器人很難像AI應用一樣，只要把產品做好即可上線，中間可以快速迭代升級。機器人和汽車一樣，消費者對產品完成度要求高，不能是“半成品”，要求機器人企業的制造能力、營銷能力等都不差。引入上市公司等產業資本，能提供制造、材料、零部件等方面的支持，還能拿到訂單，加速產品商業化進程。很多龍頭企業和上市公司本身就是機器人的大買家，比如蔚來資本投資的靈猴機器人，其機器人主要使用場景就在汽車制造車間，蔚來既是投資方，也是采購機器人的金主爸爸。

美團此前投資了銀河通用、自變量這兩個機器人企業，是因為美團24小時無人藥店等場景需大量使用人形機器人代替人工作業。

觀察上述18家拿到融資的機器人企業，藍鯊財經社還發現，工業、水下、割草、手術、特種（航空等）、農業等細分領域的機器人企業受到投資人追捧。

這或許是投資人的一種判斷，要制造出一臺像人一樣，適用所有場景的機器人可能還任重道遠，需很大的投入，何時能跑出來充滿未知。而細分場景，機器人企業能更快開發出垂直的空間模型，更充分地進行細分場景數據采集和訓練，產品能更快發揮價值，從而實現商業閉環。

很多企業，比如山東未來機器人、白楊智能，其本身就在水下作業、特種等領域深耕多年，有成熟的產品、客戶，加上了AI和機器人概念，能大幅度提高服務客戶等的能力，降低成本，賣出更高溢價，為企業增長、上市等打開了新的想象空間。