北京
假期結束，2026年春節假期數據出爐，中金數據顯示，總體來看消費景氣度得到提升。
紡織服裝：冬奧疊加春節旺季，運動鞋服消費有望環比改善
今年春節假期消費旺季相對更長，并適逢冬奧賽事，各大運動品牌積極推出新品、密集營銷亮相，我們預計運動鞋服終端消費有望環比改善。
冬奧賽事各大運動品牌密集亮相，疊加春節旺季有望催化運動鞋服消費。2026年2月6日至22日米蘭冬奧會順利舉行，各大運動品牌通過贊助國家隊和頂尖運動員密集營銷。如李寧合作中國奧委會，為中國健兒提供開閉幕式出場裝備、領獎鞋服等，安踏贊助速度滑冰等十支中國國家隊，FILA助力奪金項目中國自由式滑雪空中技巧隊，迪桑特則與中國高山滑雪隊等長期合作，Salomon定制了米蘭冬奧組委會工作人員的官方制服。冬奧賽事適逢春節消費旺季，而且受益于今年春節旺季時間更長（2026年9天假期 vs. 2025年8天），我們預計運動鞋服終端消費有望環比改善。
運動品牌持續迭代新產品、新店型。2026年是重要運動賽事（冬奧會、世界杯等）較密集的一年，各大運動品牌也積極發布新產品、迭代新店型。如李寧推出跑鞋中底科技超?膠囊，并推出超輕23、赤兔9、飛電6等系列新品迭代，以及適配都市日常通勤的榮耀金標系列和龍店；安踏則在近期發布了安踏冠軍炬石硬殼，同時自2025年起已布局多家安踏冠軍、SV、Palace、超級安踏等新店型，并于今年2月在美國洛杉磯開出首店；FILA推出了FILA VETTA老爹鞋系列，發布了國家隊比賽服同款科技4810凌峰雪殼，并與Chums等開展新品聯名。我們認為運動品牌在新的產品系列和店型上的不斷嘗試，有望鞏固并提升品牌在消費者心中的影響力。
風險
消費者喜愛度降低，行業競爭加劇，終端零售環境不及預期。
（來源：中金點睛）
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