2月25日精選熱點：MLCC全球巨大漲價，這3家龍頭要暴漲了

1、MLCC：AI帶動需求爆發，被動元件龍頭廠商考慮調漲高端產品價格

行業媒體報道，在全球人工智能(AI)基礎建設投資熱潮帶動下，日本電子零件大廠村田制作所正啟動內部討論，評估是否調漲旗下被動元件積層陶瓷電容(MLCC)價格，成為最新一家看準AI數據中心硬件需求激增商機、考慮提高報價的供應商。MLCC是控制AI服務器龐大電力負載的關鍵元件，而村田制作所是全球最大的MLCC供應商。

中信建投研報表示，AI技術的快速發展對被動元件行業產生深遠影響，將快速拉動高端MLCC、芯片電感、鉭電容、封裝材料等行業快速發展，同時上游原材料如鎳粉、羰基鐵粉、金屬軟磁粉（芯）、散熱材料等行業的快速發展。材料性能決定器件性能，上游原材料領域及上下游產業配套企業具備優勢。

A股上市公司中

國瓷材料：公司是全球領先的MLCC介質粉體生產廠商，擁有涵蓋所有類型基礎粉和配方粉的全系列產品，公司車規級、高容類等新產品需求不斷增長，海外頭部客戶驗證取得突破，實現批量供應；部分漿料產品（如高容、車規級、射頻專用漿料）實現批量供應。

風華高科：公司主營產品為電子元件，產品類型包括MLCC、片式電阻器等。2025年上半年，公司突破多項高端產品關鍵技術，6款高端車規MLCC產品完成戰略客戶認證，01005超微型高頻電感、車規一體成型電感等多款電感產品完成研發并推進量產。

2、AI應用：智譜發布GLM-5技術報告，技術細節全公開

據智譜官微消息，智譜推出了GLM-5，這是一款旨在推動編程范式從“Vibe Coding”（氛圍編程）轉向“Agentic Engineering”（智能體工程）的下一代基礎模型。

今年以來，國內模型正式走向需求時代，進入模型能力提升→場景能力打開→需求提升→優質模式收入提升→數據閉環反饋模型能力的正向大循環。

長江證券宗建樹指出，國內模型廠商在2026年有望開始復刻2025年北美模型進入的“賣Token”時刻，并且國內模型憑借高性價比，“賣Token”模式面向的是全球巨大的市場空間。并且伴隨AI從寫代碼走向寫工程，Token消耗量大幅提升，國內模型回歸價值正軌，價格也有大幅提升，以智譜為代表的國內模型廠商進入加速的量價齊升高景氣度成長期。

A股上市公司中

每日互動：在第一時間接入ChatGPT、文心一言、ChatGLM等國內外通用大模型，結合自身的數據積累和挖掘能力以及對特定行業深刻洞察，開發出垂直場景類大模型應用在商業營銷和公共服務領域，將“人工智能+”賦能千行百業

視覺中國：公司與智譜達成戰略合作，共同推動AI技術在視覺內容領域的創新應用。