GPU龍頭財報超預期，關注通信ETF（515880）/創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）

#英偉達FY26Q4主要財務數(shù)據(jù)（GAAP）

單季總營收 681.3億美元，qoq+20%，yoy+73%，超過市場預期的656.84億美元。全年收入創(chuàng)下1937億美元記錄，增長68%。

單季數(shù)據(jù)中心營收達623億美元，qoq+22%，yoy+75%，高于市場預期的606.2億美元。

毛利率達75%，環(huán)比增長1.6%，同比增長2%。

凈利潤從去年同期的 221 億美元增至 430 億美元（每股 1.76 美元）。

#英偉達FY27Q1指引

營收780億美元±2%（不包含中國收入），超過市場預期的726億美元。

毛利率74.5%-75.5%，高位維持。

#英偉達當季數(shù)據(jù)中心亮點

發(fā)布Rubin平臺，AWS、谷歌云、Microsoft Azure和甲骨云基礎設施將成為首批部署基于Vera Rubin實例的機構之一。

當季宣布NVIDIA BlueField-4為NVIDIA Inference Context Memory Storage Platform提供動力。

宣布與Meta建立一項多期戰(zhàn)略合作，包括大規(guī)模部署NVIDIA CPU、網(wǎng)絡以及數(shù)百萬塊NVIDIA Blackwell和Rubin顯卡。

擴大了與AWS的合作，整合了跨越互聯(lián)技術、云基礎設施、開放模型和物理人工智能的新技術。

加強與CoreWeave的合作，加速到2030年超過5吉瓦的AI工廠建設。

#后市展望

黃仁勛強調當前AI并無泡沫。從前期北美財報看，四大云廠2025年capex達1260億美元，yoy+62%；2026年指引合計超6600億美元，yoy+61%。今日英偉達財報再度印證算力基建高景氣。從后續(xù)季度看，英偉達仍較大概率呈現(xiàn)業(yè)績季增，且3月將召開GTC大會，基本面較為堅韌，人工智能正在重塑人類社會，有興趣的投資者可繼續(xù)關注通信ETF（515880）、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）。

風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。