靠一款抗癌藥年銷破50億 艾力斯“一招鮮”吃到飽？|財報解讀

財聯(lián)社2月26日訊 （記者 武超）受益于拳頭產(chǎn)品銷售推動，艾力斯（688578.SH）披露的2025年度業(yè)績快報顯示，公司實現(xiàn)全年營收、凈利潤同比雙增長。財聯(lián)社記者關注到，這也是艾力斯上市以來的年度業(yè)績新高。

根據(jù)業(yè)績快報，艾力斯2025年實現(xiàn)營業(yè)總收入51.72億元，同比增長45.36%；歸屬于母公司所有者的凈利潤21.81億元，同比增長52.55%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤20.21億元，同比增長48.52%。

公司業(yè)績增長的直接驅(qū)動力來自核心產(chǎn)品甲磺酸伏美替尼片的持續(xù)放量。作為自主研發(fā)的第三代EGFR-TKI抑制劑，伏美替尼是目前艾力斯上市銷售的主力產(chǎn)品，其EGFR敏感突變非小細胞肺癌一線治療適應癥和二線治療適應癥均已被納入國家醫(yī)保目錄。

財務數(shù)據(jù)顯示，伏美替尼自2021年上市以來銷售額快速攀升，2021-2024年其銷售收入分別為2.36億元、7.90億元、19.78億元、35.06億元，同比增速分別為235.29%、150.22%、77.27%。2025年上半年實現(xiàn)銷售收入23.6億元，同比增長51.76%。醫(yī)保政策的支持與專業(yè)化學術推廣相結(jié)合，推動伏美替尼在肺癌精準治療領域的市場滲透率持續(xù)提升，2025年上半年，伏美替尼仍為艾力斯貢獻99%以上營收。

在收入高增長的同時，艾力斯通過優(yōu)化資源配置和成本費用管控，實現(xiàn)了盈利質(zhì)量的同步提升。2025年公司歸屬于母公司凈利潤增速52.55%高于營收增速45.36%，反映出規(guī)模效應下盈利能力的增強。業(yè)績快報中稱，主要原因是公司銷售收入大幅增長的同時兼顧采取有效措施努力降低成本費用，促使公司利潤得到大幅度提升。

另外，截至2025年末，公司總資產(chǎn)達78.79億元，較期初增長33.17%；歸屬于母公司所有者權益70.75億元，較期初增長33.93%。公司稱，主要原因是營業(yè)收入及利潤大幅增長，未分配利潤等所有者權益項隨之增長，帶動總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)同步快速增長。

產(chǎn)能方面，為滿足市場需求，艾力斯新增年產(chǎn)1.5億片甲磺酸伏美替尼片固體制劑生產(chǎn)線已于2025年7月通過藥品GMP符合性檢查并獲批投產(chǎn)，包括原有年產(chǎn)5000萬片甲磺酸伏美替尼片固體制劑生產(chǎn)線，公司已具備2億片甲磺酸伏美替尼片固體制劑生產(chǎn)能力。

然而，核心產(chǎn)品單一化仍是市場關注的主要問題。伏美替尼所處的EGFR抑制劑賽道競爭正在逐漸激烈，除艾力斯外，阿斯利康的奧希替尼、翰森制藥的阿美替尼、貝達藥業(yè)的貝福替尼等同類產(chǎn)品均已在國內(nèi)上市并進入醫(yī)保，市場呈現(xiàn)多款產(chǎn)品共存的格局。隨著同類競品增加及醫(yī)保談判帶來的價格調(diào)整，伏美替尼未來的增長空間或受到影響。

為減少對單一品種的依賴，艾力斯正在推進產(chǎn)品管線的多元化布局。2025年5月，公司從加科思引進的KRAS G12C抑制劑戈來雷塞獲批上市，用于治療至少接受過一種系統(tǒng)性治療的晚期非小細胞肺癌患者，并于同年6月正式啟動全國商業(yè)化供貨。此外，從基石藥業(yè)引進的RET抑制劑普拉替尼，其由境外轉(zhuǎn)移至境內(nèi)生產(chǎn)的藥品上市申請已于2025年7月獲國家藥監(jiān)局批準，并計劃于2026年實現(xiàn)本地化生產(chǎn)，以降低供應成本并提升穩(wěn)定性。

不過，公司也曾在此前公告中提出，戈來雷塞及普拉替尼在國內(nèi)上市及臨床運用的時間尚短，因此產(chǎn)品的商業(yè)化拓展將面臨一定程度的挑戰(zhàn)，距成長為公司重要的營業(yè)收入支撐仍然需要一定時間。