始料未及！4萬人翹首半年，以為摘帽穩了，誰知等來的是退市警告

完全是始料未及的，山東老板張建華把4萬股民坑慘了。

大家翹首以盼整整180天，原本以為ST新華錦摘帽是穩了的，誰知等來的不是摘帽的喜訊，而是退市警告。

近日，ST新華錦發布公告，證監會給定的半年還款期內，實控人張建華占用公司的4億資金一分未還。

按照規定，ST新華錦進入停牌，若停牌后兩個月仍不能還錢，就變成*ST新華錦，如果再過兩個月也還不上，就直接退市。

值得一提的是，ST新華錦還同時被證監會立案調查了，這一查，不知道會不會又有新的風險被挖出來。

ST新華錦的4萬股民現在很慌，但什么都做不了，像極了案板上的魚肉。

要說這ST新華錦，在青島乃至山東的資本市場上，也算是個有故事的老面孔，它原本的身份是國企。

把時間撥回到2002年，那會兒中國剛加入WTO不久，外貿行業面臨著洗牌。

山東省政府做了個決定，把紡織、工藝、特藝、基地、包裝這五家已經嚴重資不抵債的老牌省屬外貿企業打包重組，搞一個大型外貿集團出來。這就是新華錦集團的由來。

那時候的五家企業，賬面資產負債率高達124%，說白了就是個爛攤子。但張建華臨危受命，挑起了這個擔子。

張建華這個人，在山東商界那也是有點傳奇色彩的，他有個理念，叫“現代企業領導人要做企業的設計者”。

在他的操盤下，新華錦不僅活了下來，而且在2005年還通過改制變身成了民營企業，張建華成為新老板。

到了2007年，新華錦借殼“ST陳香”登陸A股，實現了山東外貿企業上市零的突破，那時候真是風光無限，張建華也連續拿了兩年山東財經風云人物。

那時候的新華錦，口號喊得也響亮，要打造“百年強企”，要做“服務型跨國集團”。

后來的故事也確實按照這個劇本在走，涉足金融投資、房地產、養老產業，甚至還玩起了石墨烯概念。

可股市里的人都懂，太會講故事的老板，有時候反而讓人心里不踏實。

早在2013年，媒體就有一篇報道，標題很直接，叫《新華錦業績過山車，股價屢被炒》，說這家公司“不會賺錢”，但股價走勢“一直比較妖”，沾上什么概念都能炒一波。

果然，這個曾經的山東外貿旗幟，終于在十多年后的今天，因為實控人占用資金這種最原始、最難看的方式，被逼到了退市的懸崖邊上。

4個多億是怎么欠下的。

表面上看是“非經營性占用”，但深層次的原因，恐怕是新華錦集團在多元化擴張中埋下的雷。

早些年搞房地產、搞金融投資、搞石墨新材料，哪樣不需要燒錢？尤其是涉足那些重資產領域，資金鏈稍微一繃緊，手就伸到上市公司來了。

而且看這次被立案調查的案由——“涉嫌信息披露違法違規”。這說明什么？說明錢并非臨時起意拿走的，而是早有預謀。

當然，4個多億原本不算多，張建華手里手里有資產，知名的山東即墨老酒就是張建華旗下的。

當時方案都出來了，青島啤酒打算接盤，擬以6.65億元的價格受讓山東即墨黃酒廠有限公司100%股權。

只要這筆錢如數到位，填上那4個億的窟窿綽綽有余，這也是4萬股民最初的期盼。

在這個預期下，ST新華錦還走出過幾波亮眼的行情。

去年10月到11月，ST新華錦股價翻倍，今年1月到2月，ST新華錦股價又差點翻倍。

沖著摘帽沖進去的4萬多股民，還是把這事兒想得太簡單了。他們忽略了一個最核心的問題：如果實控人真的能還錢，為什么非要拖到證監會上門才還。

就在大家坐等張老板還錢的時候，壞消息一個接一個。

首先是即墨老酒的交易黃了，緊接著控股股東被法院裁定破產重整了。

這時大家才明白過來，整個集團都被掏空了，你讓他拿什么來還？而那個“即墨老酒”，就算賣掉了，所得的錢也不一定就輪得到上市公司。

如今，最殘酷的問題擺在4萬股民面前：ST新華錦會不會退市？

破產重整的目的就是償債，理論上來說，是有機會的。

不過，破產重整并非都能成功，最關鍵的，留給ST新華錦的時間只有四個月了，時間夠不夠，誰也說不準。

ST新華錦并非無法持續經營的公司，年營收10幾億，凈資產也有10幾億，如果因為張建華欠債4億退市了，張老板真是罪莫大焉。