8點1氪丨瑪莎拉蒂母公司全年凈虧損1800億元人民幣；男童發育不良新藥引爆股價，長春高新回應；德國總理默茨參訪宇樹科技

今日熱點導覽

德國總理默茨參訪宇樹科技

魅族被曝大量欠款成壞賬

特斯拉中國官宣5年0息方案

攜程集團總裁、董事雙雙辭職

微信上線新功能：同一文件多聊轉發不重復占存儲

TOP3大新聞

巨虧1800億元，瑪莎拉蒂母公司業績爆雷

全球第四大汽車制造商Stellantis在2025年經歷了一場代價沉重的戰略轉身。該公司2月26日發布的財報顯示，全年凈虧損高達223億歐元（以當前匯率計算約為1802億人民幣），這主要源于下半年啟動業務重組產生的254億歐元非常規費用。盡管全年數據承壓，但下半年運營已出現回暖信號，營收恢復增長，現金流狀況較上半年大幅改善。這家擁有Jeep、瑪莎拉蒂、標致、雪鐵龍等14個品牌的汽車巨頭，在2025年凈營收錄得1535億歐元，同比微降2%。該公司解釋稱，外匯因素影響及上半年新車價格下降是影響營收的主要原因。

此外，2025年全球車企銷量排行最終塵埃落定。豐田、大眾、現代汽車、通用汽車依舊占據前四；憑借去年下半年11%的同比增幅，Stellantis集團以逾540萬輛的銷量繼續位居全球第五；中國車企則有比亞迪、上汽集團和吉利控股三家上榜，且排名均有所提升；而去年進入榜單的日產汽車，跌出前十。（財聯社、第一財經）

全球首款“治療男童發育不良新藥”獲批臨床，長春高新股價兩日漲超12%

2月25日，長春高新（000661.SZ）以漲停收盤，報97.26元/股，收獲2026年開年以來首個漲停；2月26日公司股價持續上行，截至14:30左右，報100元/股，漲幅2.82%，總市值達408億元，股價兩日累計漲超12%。

2月24日晚，長春高新（000661.SZ）子公司金賽藥業宣布，自主研發的GenSci141軟膏的臨床試驗申請已獲得國家藥監局批準。根據此前公告，GenSci141軟膏是金賽藥業研發的一款雙氫睪酮軟膏，主要以旁分泌的方式在靶組織內發揮作用，屬于化學藥品2.2和2.4類。該藥物可用于改善因高促性腺激素性性腺功能減退癥、5α-還原酶2缺乏癥、雄激素合成減少的先天性腎上腺皮質增生癥、特發性原因導致的兒童小陰莖。截至目前，全球尚無一款專門針對兒童小陰莖的藥物，因此該軟膏備受市場關注。

2月26日，長春高新方面對每經記者表示，這個項目還處于早期階段，目前沒有能對外交流的信息。（21世紀經濟報道、財聯社、紅星資本局、每日經濟新聞）

德國總理默茨參訪宇樹科技

正在訪華的德國總理默茨26日下午在浙江杭州率團參訪宇樹科技。根據行程安排，默茨一行還將參訪在華德企。

默茨于25日至26日對中國進行正式訪問，來自汽車、化工、生物制藥、機械制造、循環經濟等德優勢領域的約30家頭部企業高管隨訪，充分體現了德方深化對華務實合作的強烈意愿。

宇樹科技董事長王興興在接受采訪時表示自己深感榮幸，他說，此次活動是一個建立與德國更多企業合作的窗口，以及在全球范圍內共同推動智能機器人產業發展的契機，德國市場潛力巨大，相信智能機器人和AI產業的良好發展態勢，對行業發展和全人類都有非常好的作用。（新華社、中國新聞網）

大公司/大事件

美團已申請拼好房商標，布局房產相關業務

據新浪科技消息，近日美團關聯公司北京三快科技有限公司申請注冊3枚“美團拼好房”商標，國際分類分別為科學儀器、金融物管、餐飲住宿，目前商標狀態均為等待實質審查。

北京三快科技有限公司成立于2007年4月，法定代表人為鐘永健，注冊資本54.8億人民幣，經營范圍包括軟件銷售、社會經濟咨詢服務、票務代理服務、信息系統集成服務、互聯網銷售等，由王興、穆榮均共同持股。（新浪科技）

魅族被曝大量欠款成壞賬

據華夏時報消息，2月25日，魅族手機業務陷入停擺的消息引發行業關注，魅族手機業務已實質性停擺，將于2026年3月正式退市，成為本輪手機行業調整中首個退出市場的主流品牌。

資金鏈問題是此次危機的核心原因，知情人士透露，自2025年4月起，魅族便無法正常向供應商結算貨款，大量欠款已形成壞賬，業內判斷其后續大概率會申請破產。截至目前，星紀魅族方面尚未就上述消息作出官方回應。人員與業務層面也出現明顯調整，星紀魅族內部飛書大群僅剩1000余人，不少員工已離職，少量人員轉崗至吉利旗下極氪汽車。魅族旗下FlymeAuto車機業務將獨立運營，魅族品牌也有望保留在吉利體系內繼續存在。（華夏時報）

微信上線新功能：同一文件多聊轉發不重復占存儲

據環球網消息，2月26日，微信員工“客村小蔣”透露，微信已上線一項新功能：用戶長按聊天里的圖片、視頻或文件，可通過“查看該圖片/視頻/文件包含的聊天”，查看其在多少個聊天中被使用。該功能同時明確提示：同一圖片、視頻和文件在多個聊天使用時，不會重復占用存儲空間。微信團隊表示，此舉是從界面上讓用戶直觀感知，文件只是被多次引用，并非重復存儲，以此緩解用戶對手機存儲空間的顧慮。（環球網）

特斯拉中國官宣5年0息方案

特斯拉中國發布消息，在3月31日（含）前下單，全系車型均可享受7年超低息貸款。其中Model 3、Model Y及Model Y L三款主力車型，可額外選擇5年0息方案，貸款購車無需支付任何利息。（第一財經）

小米高管稱手機成本已成“鬼故事”，存儲漲價觸發行業正反饋循環

據新浪科技消息，2月26日，小米REDMI產品經理胡馨心就上游存儲器漲價引發的行業危機公開回應，她表示，上游存儲芯片漲價會逐步傳導至終端手機定價，進而導致市場需求萎縮，壓縮成本分攤基數，進一步推高單機成本，形成成本上漲—定價上調—需求收縮—成本再漲的正反饋循環，當前的存儲超級周期對手機廠商而言，就像一連串的“鬼故事”。

當前，智能手機存儲芯片采購成本較去年同期已上漲超過80%，且仍未見放緩跡象。受此壓力傳導，國內多家頭部手機品牌已擬定于3月初啟動新一輪產品價格調整。這將是近五年來手機行業規模最大、漲幅最為顯著的一輪集體調價。（新浪科技、第一財經）

攜程集團總裁、董事雙雙辭職

2月26日，攜程發布2025全年財報，同時宣布一系列董事變動，自2026年2月25日起生效。聯合創始人范敏辭任董事兼總裁職務，季琦辭任董事職務。董事會表示，對兩位在公司創立與發展過程中作出的重要貢獻表示感謝。同時，公司任命吳亦泓、蕭楊為新任獨立董事，李基培加入董事會薪酬委員會。公告稱，此舉旨在進一步完善董事會結構，增強專業多元背景與戰略監督能力。

吳亦泓現任MakeMyTrip獨立董事及審計委員會主席，并擔任阿里健康、太古地產、諾亞控股等公司獨立董事。蕭楊曾任Capital International Investors（香港）投資分析師，此前在Principal Global Investors和平安資產管理任職。根據公司章程，兩位新任獨立董事任期至下一屆股東周年大會，并有資格參與連任。（界面新聞）

西投：字節跳動估值升至5500億美元，相較去年股票回購增長約66%

2月25日，投資公司泛大西洋投資集團（General Atlantic）正在出售其持有的字節跳動股權，該交易對這家中國社交媒體公司的估值約為5500億美元。與去年字節的股票回購相比，本次估值將增長約66%，當時該公司的估值超過3300億美元。據消息人士透露，這筆交易也比11月份在二級市場進行的一筆交易高出約15%，當時字節跳動的估值約為4800億美元。

一位消息人士稱，General Atlantic于2017年首次投資字節跳動，當時該公司的估值約為200億美元。最近幾周，General Atlantic開始探索出售部分股權的可能性，并計劃在3月份完成交易（東方財經、九派新聞）

三只羊網絡回應網傳“借殼上市成功”：為不實信息

36氪獲悉，2月26日，三只羊網絡發布聲明稱，近日，網絡上大量傳播關于“三只羊借殼上市成功”的相關不實信息，引發公眾誤解。為澄清事實，現嚴正聲明如下：截至目前，三只集團及旗下公司均未有任何形式的借殼上市、整體上市、IPO申報。網傳“三只羊登陸納斯達克”“借殼美股公司”等內容，僅為海外直播運營業務合作。截至本聲明發布之日，三只羊集團未授權任何機構、個人以“上市”名義開展募資、原始股銷售、股權轉讓等活動，凡以此名義進行的均為詐騙行為。

長和系三家公司發布聯合公告，宣布出售英國電網業務，套現逾1100億港元

2月26日，李嘉誠旗下長和系三家公司長江基建集團、電能實業及長實集團在港交所發布公告，已與法國公用事業企業Engie旗下子公司Engie UK 2026 Limited訂立協議，出售三方合共持有的英國電網公司UK Power Networks Holdings Limited 100%股權，套現逾1100億港元。值得一提的是，2022年年初，李嘉誠家族曾被傳出正在就出售英國電力公司UK Power Networks進行談判，彼時交易估值高達150億英鎊。（每日經濟新聞）

“霍金與比基尼女性同游照”出現在愛潑斯坦檔案中

據中國青年網青蜂俠Bee，當地時間2月25日，綜合英國《獨立報》《太陽報》等媒體報道，在本月美國司法部公布的愛潑斯坦案相關檔案中，一張關于斯蒂芬·霍金，曾被辟謠為合成偽造的照片赫然出現。照片中斯蒂芬·霍金面帶微笑躺在日光浴床上，兩側各站著一位身著比基尼女性。

此前據環球網2月4日報道，美國司法部近日公布的超300萬頁愛潑斯坦案相關文件顯示，已故性犯罪者愛潑斯坦聲稱幫助已故英國物理學家霍金圓了潛水夢。愛潑斯坦稱：“當霍金來到我的島上，說他夢想去潛水時，我用膠帶把他的頭綁在一把高背椅上，把他裝進了一艘私人潛水艇，太好玩了。”（中國青年網青蜂俠Bee、第一財經）

華納兄弟稱派拉蒙最新出價更優厚，奈飛宣布退出收購戰

2月26日，華納兄弟探索公司表示，派拉蒙天空之舞公司提出的1110億美元新報價，比華納此前與奈飛達成的協議更有利于股東。此后，奈飛宣布退出對華納兄弟探索的收購戰，為競爭對手派拉蒙的收購掃清道路。奈飛在一份聲明中表示：“我們談判達成的交易本可創造股東價值，且獲得監管批準的途徑清晰。但我們始終秉持審慎原則，若要匹配派拉蒙的最新報價，該交易對我們來說在財務上已不再具有吸引力?！保ń缑嫘侣劊?/p>

美股三大指數收盤漲跌不一，英偉達跌超5%，市值蒸發1.77萬億元

36氪獲悉，2月26日收盤，美股三大指數漲跌不一，納指跌1.18%，標普500指數跌0.54%，道指漲0.03%。大型科技股多數下跌，英偉達跌超5%，市值蒸發2592億美元（約合人民幣1.77萬億元）創去年4月16日以來最大單日跌幅；英特爾跌超3%，特斯拉跌超2%，谷歌、亞馬遜跌超1%，蘋果小幅下跌；奈飛漲超2%，微軟、Meta小幅上漲。熱門中概股普跌，百度跌超5%，嗶哩嗶哩、愛奇藝跌超3%，阿里巴巴、京東、理想汽車、小鵬汽車跌超2%，拼多多、蔚來跌超1%。

投融資

蔚來芯片子公司完成首輪超22億元融資

2月26日，蔚來宣布芯片子公司安徽神璣技術有限公司完成首輪股權融資協議簽署，融資金額超22億元人民幣，投后估值近百億。本輪融資匯集了合肥國投、合肥海恒、IDG資本、中芯聚源、元禾璞華等多家產業資本和行業頭部機構。此次融資將有利于神璣公司持續地研發和推廣高端、高競爭力的芯片產品，支撐蔚來在自動駕駛、具身智能等領域的長遠布局。（界面新聞）

“懷芯聲學”完成數千萬元天使輪融資

36氪獲悉，近日，“懷芯聲學”完成數千萬元天使輪融資，本輪由創勢資本領投。該公司以聲學大數據和人工智能技術解決精準異常預警和健康度分析為發展核心，業務涵蓋地下管網漏損檢測、安防應急、工業設施設備診斷等領域。公司方面表示本輪融資后將延伸至醫療、消費電子等業務。

“麥迪克”獲數千萬元Pre-A輪融資

36氪獲悉，2月25日，“麥迪克”宣布完成數千萬元Pre-A輪融資，新進股東中包括中科創星，深創投國內硬科技投資者，也有吉林省級國有投資機構旗下3只基金參與其中。融資主要用于研發投入與強化產品、服務和市場體系建設。

“天元興”完成數千萬元天使輪融資

36氪獨家獲悉，通用工業具身智能平臺“天元興”近日完成數千萬元天使輪融資。本次投資方包括弘德投資、盛世鴻元、海愿資本等機構，募集資金將主要用于端到端具身智能控制技術研發、研發團隊擴張及工業場景規?；涞亍?/p>

AI最前沿

OpenAI從Meta挖來龐若鳴

據The Information報道，OpenAI已從Meta挖來了知名人工智能研究員龐若鳴，后者曾領導蘋果的AI模型團隊，大約七個月前剛從蘋果加入Meta。此前有報道稱，龐若鳴去年加入Meta時獲得了價值超過2億美元的薪酬方案，分幾年支付。據報道，在OpenAI積極招攬他數月后，龐若鳴于上周離開了Meta公司。（新浪財經）

谷歌Nano Banana 2亮相

北京時間周五凌晨，美國科技公司谷歌宣布上架新一代圖像生成模型Nano Banana 2，使得高質量圖像的生成更快、更便宜、更容易。作為背景，谷歌于去年8月底首發Nano Banana（Gemini 2.5 Flash圖像模型）。由于其超級逼真的角色一致性，以及突出的自然語言理解和3D建模能力，引發全球網友狂熱追捧，一舉奠定谷歌在AI應用領域的江湖地位。（財聯社）

AI巨頭將簽署自主供電承諾

據美國阿克西奧斯新聞網站25日報道，美國多家技術巨頭企業代表擬于下周前往白宮面見總統特朗普，其間將簽署書面文件，承諾自行供應或購買人工智能（AI）數據中心所需電力。據報道，已有多家美國技術巨頭承諾采取措施，避免消費者因人工智能技術發展而遭遇電費難題。預計下周前往白宮的企業包括美國開放人工智能研究中心（OpenAI）、亞馬遜、微軟、谷歌、“元”、xAI和甲骨文公司。（新華社）

大公司財報

愛奇藝發布2025Q4及全年財報：全年總收入272.9億元

36氪獲悉，2月26日，愛奇藝發布截至2025年12月31日未經審計的第四季度及全年財報。全年總收入272.9億元人民幣，Non-GAAP（非美國通用會計準則）運營利潤6.4億元，連續四年運營盈利。其中，第四季度愛奇藝總收入67.9億元，實現同環比雙增長；Non-GAAP運營利潤為1.4億元。

百度：2025年總營收1291億元，Q4營收327億元

36氪獲悉，百度發布2025年第四季度及全年財報。財報顯示，百度2025年總營收達1291億元，AI業務營收達400億元，AI云收入同比增長34%。四季度營收327億元，上年同期營收341.24億元；其中AI業務收入占百度一般性業務收入的43%；蘿卜快跑Q4全球出行服務次數達340萬，同比增長超200%；季度內每周出行次數峰值超30萬。

豐田1月銷量同比增長4.8%，創歷年1月銷量新高

豐田表示，包括子公司大發汽車和日野汽車在內的1月銷量同比增長4.8%至887266輛，創下歷年1月銷量新高。1月份，豐田和雷克薩斯品牌在美國銷量增長8.1%，在中國增長6.6%。1月份母公司海外汽車生產量同比下降5.9%至485270輛。（財聯社）

瑞幸咖啡:2025全年總凈收入492.88億元，同比增長43.0%

36氪獲悉，瑞幸咖啡發布2025年第四季度及全年財報。財報顯示，2025年第四季度，瑞幸咖啡總凈收入127.77億元，同比增長32.9%。全年總凈收入達492.88億元，同比增長43.0%；全年凈增門店8708家，公司門店總數達到31048家，累計交易客戶數突破4.5億。

“冰箱使用習慣”小調查

被生活打壓的年輕人，熱衷于從食物身上找回掌控感——冰箱，就成了這屆年輕人下班回家的“多巴胺補給站”。你家的冷凍層，是不是也塞滿了牛排蝦仁等集中購買的高級食材？你是否會周末做一頓，一吃吃一周？你會固定周末食材大采購，順便在冰箱里塞滿甜品和精釀啤酒嗎？你的冰箱是否存在容量不足、食材串味等各種煩惱？歡迎參與“2025年輕人冰箱使用習慣”小調查，一起聊聊你的冰箱使用習慣與問題。

掃碼參與調查

整理｜徐子欣