票房近6年最差，春節檔瀕臨消亡？

來源| Tech星球

文| 翟元元

史上最長春節假期，創下近6年電影票房最差春節檔。

2026年春節檔電影以57.52億收官。國家電影局2月24日發布數據顯示，2026年春節檔電影票房為57.52億元，總觀影人次為1.20億。總場次超435萬，刷新中國影史春節檔總場次紀錄。檔期內平均票價降至47.8元，為近六年最低水平。

但放映場次創新高，平均票價近六年最低的觀影環境，依然沒能創造票房神話，反而迎來近6年票房最差春節檔：2021年-2026年檔期內票房分別為78.43億、60.35億、67.58億、80.16億、95.10億、57.52億元。跌回2018年57.7億票房水平。

觀影人群流失6700萬觀眾。與去年同期相比，2026年春節檔觀影人次從1.87億降至1.20億。

資本市場應聲而落。數據顯示，2月24日，光線傳媒、中國電影、金逸影視、橫店影視、博納影業跌停，幸福藍海下跌超15%，萬達電影、上海電影、歡瑞世紀等跟跌，有公司連續數日跌停。

電影寒冬加劇，讓今年最大贏家《飛馳人生3》的春節檔票房冠軍含金量也顯得大打折扣。

《飛馳人生3》成最大贏家

2026年8部春節檔電影之中，《飛馳人生3》及其背后的出品方無疑是最大贏家。

從票房來看，《飛馳人生3》以34.03億票房斷層式領跑，《驚蟄無聲》《鏢人：風起大漠》《熊出沒·年年有熊》《熊貓計劃之部落奇遇記》《星河入夢》位列二至六名。

《飛馳人生3》背后出品方為包括亭東影業、貓眼、大麥娛樂、萬達電影、博納影業、中國電影、開心麻花、橫店影視、儒意影業在內的9家主出品公司，以及包括光線、微博在內的16家聯合出品公司。

韓寒及其背后的亭東影業作為《飛馳人生3》主控方，無疑收益最大。公開資料顯示，《飛馳人生3》總投資規模約6.5億，其中亭東影業的投資占比約為40%。亭東影業成立于2015年7月，法定代表人及最大股東為韓寒，持股比例為57.26%；第二大股東為博納影業。如果以40%投資占比計算，截至發稿，片方分得12.05億元，而亭東影業可分賬4.82億元。

韓寒作為亭東影業第一大股東，收益最多。其次便是博納影業。值得一提的是，博納影業今年只押注了一部電影《飛馳人生3》，從票房結果來看，押對了寶。

亭東影業與博納影業之外，贏家便是貓眼娛樂與大麥娛樂。貓眼今年投資4部電影，分別為《飛馳人生3》《夜王》《熊貓計劃之部落奇遇記》《熊出沒·年年有熊》。一位業內知情人士透露，貓眼拿到了5%的投資份額。

不過，與貓眼娛樂相比，大麥娛樂最終分賬可能不及前者。大麥娛樂參與出品4部電影，分別為《飛馳人生3》《驚蟄無聲》《鏢人》《熊出沒·年年有熊》。《飛馳人生3》票房不錯，《熊出沒·年年有熊》差強人意，但《驚蟄無聲》《鏢人》兩部電影可能無法讓投資方回本。按照市場推測，《驚蟄無聲》與《鏢人》投入在5-6億元左右，票房需要至少達到3倍即15億元以上方能回本。而《驚蟄無聲》目前剛剛過10億票房，《鏢人》為9.78億，距離回本還存在一定差距。

另一家作為主出品方之一的公司萬達電影，今年共投資4部電影，主出品電影《飛馳人生3》，聯合出品《驚蟄無聲》《鏢人》《熊出沒·年年有熊》 。其中重倉押注《飛馳人生3》的投資策略，事后看來，被證明有效。

去年憑借《哪吒2》成為電影市場絕對贏家的光線傳媒，今年投資了《飛馳人生3》《驚蟄無聲》《熊貓計劃之部落奇遇記》三部電影，但前兩部都是聯合出品，對應的收益也會有限。2月24日晚間，光線傳媒公告稱，截至2026年2月23日，公司來源于《飛馳人生3》的營業收入區間約為人民幣4300萬元至人民幣5300萬元（最終結算數據可能存在誤差）。來源于《驚蟄無聲》的營業收入區間約為人民幣520萬元至人民幣660萬元（最終結算數據可能存在誤差）。

廣撒網海投或成輸家

與往年春節檔電影神仙打架的競爭格局相比，今年春節檔電影呈現出“一強多弱”的局面。

2025年春節檔《哪吒之魔童鬧海》與《唐探1900》兩部超30億票房影片形成“雙強”格局。而今年，僅有《飛馳人生3》一部電影領跑，其他票房皆未超過10億元。冠軍《飛馳人生3》體量也僅為去年冠軍電影的六成，缺少超級大爆款，“一強”票房冠軍大幅縮水。

對于投資方而言，除了票房冠軍影片，押注影片越多，可能收益越少。票房冠軍帶來的收益被其他表現一般的影片拖累、攤薄。

今年8部春節檔電影背后，除了主出品方，聯合出品公司中，很多采取廣撒網海投。微博參與聯合出品6部電影，除了《夜王》，其他影片都實現了覆蓋。中國電影參與了5部影片的出品和發行——《飛馳人生3》《驚蟄無聲》《鏢人：風起大漠》《熊出沒·年年有熊》《星河入夢》。

電影投資變得保守。一位商業分析師表示，今年春節檔的平庸，本質是資本的去風險化。電影投資方變得保守，不敢投新IP、新類型，不敢啟用新人。而內容行業，安全就意味著無聊。

《飛馳人生3》為續作，該系列電影已經累計取得85億票房。《鏢人》本質上也是被驗證過的IP，它是由漫畫改編而來，原漫畫已積累大量人氣。《熊出沒·年年有熊》更是老IP，以往上映影片票房在5.22億-19.84億之間，具有一定票房保證。

回本變得更為迫切。電影制片人哲林表示，今年春節檔大盤非常魔幻的是，項目周期縮短很嚴重，從前期項目立項到對外放標的招商、制作完成、發行，整個周期非常短。一個鮮明的對比是，《哪吒3》對外放出標的時間和今年春節檔放出時間是一樣的。所以完全屬于趕鴨子上架。

周期短，價格貴。哲林稱，今年春節檔電影項目二級價格很貴，受經濟環境影響，片方傾向于首輪回收成本。例如，《鏢人》對外放的標的是7個億，但是它實際院方對外第一輪標的價值是3.6億元。對外報價高于實際成本，通過溢價實現回本。投資人策略轉向撿便宜和“掛名”。“都想在第一波二級市場里把錢撈回來，想撿便宜，快速回本。大家現在都處于負資產狀態，重心點在收支平衡上。幾乎可以說，今年99%的制片公司重點就是追平以前所有項目壞賬，通過今年項目去拉平收支”。

春節檔逐漸消亡？

春節檔變得越來低迷。

2025年，一部《哪吒2》將中國單部電影票房上限拉高至154.48億元，成功躋身全球電影票房第五。但《哪吒2》的成功并沒有改變整個行業發展走向，很多業內人士將其視為電影行業短暫的“回光返照”。

不止國內電影市場萎縮，全球電影市場都在下滑。

行業信心并未恢復。一位此前從事電影營銷的從業者表示，春節檔萎縮不是電影的問題，是整個市場的問題，去年《哪吒》把一年的票房耗光了，短劇逐漸成長為主流，不少電影公司倒閉，行業從業者很多主動或被動退圈轉行。

用戶流失嚴重，消費者觀影習慣徹底改變。一位電影院店長向Tech星球表示，影片質量不好，觀影人群斷層，被短視頻取代了，年輕人不愛看電影。春節檔電影沒有取得高票房，那是觀眾對電影和電影院的拋棄，跟電影本身質量沒有太大關系。

電影行業調研機構拓普數據2025年11月發布的《2025年中國電影市場洞察》顯示，當前電影內容對年輕觀眾的吸引力正在下滑。2025年24歲以下電影觀眾占比僅為15%，而在2019年，這一比例是38%。數據還顯示，從2022年起，30—39歲觀眾成為觀影主力，2025年占比達到40%。

優質內容缺乏，加劇了觀眾流失。數據顯示，今年春節檔整體上座率僅22.5%，較2025年的超50%幾乎腰斬。上述店長表示，《哪吒2》的成功有利有弊，直接的弊端就是觀眾的期待值變高，普通電影滿足不了觀眾的欣賞需求，從而更不樂意走進電影院。

哲林表示，電影市場拐點發生在產業結構替代上，票房下跌是必然。生活節奏不斷變快，看電影的人變少，用戶娛樂重心、社交習慣都發生了改變。電影社交屬性不斷被淡化、替代。現在娛樂重點在豎屏。

短劇對電影市場的沖擊日益明顯。同樣為春節檔，紅果短劇今年陸續上新近千部微短劇，數量上碾壓電影市場。短劇《太奶奶4》上線三天，紅果播放量破10億，熱度持續破億。DataEye研究院數據顯示，2025年中國微短劇、漫劇全年產值達千億，這一數值大幅超出此前600億元左右的市場預期。對比來看，2025年全年電影票房為518.32億元。

對于整個電影市場來說，偶爾出現的大爆款電影已經無濟于事，如何創新、改革，重新吸引用戶觀看，成為眼下當務之急。