下周危險(xiǎn)了？納指連續(xù)大跌，美債收益率暴跌，黃金、原油狂飆

可能大部分股民沒想到，英偉達(dá)公布超預(yù)期財(cái)報(bào)和業(yè)績(jī)指引后，股價(jià)卻連續(xù)兩天大跌，市值兩天蒸發(fā)超3萬億，昨晚美股道指跌超1%，納指跌近1%，從整個(gè)2月的情況來看，納指整月跌3.38%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.87%，均創(chuàng)2025年3月以來最大單月跌幅。

英偉達(dá)出財(cái)報(bào)那天我就提示過，達(dá)子業(yè)績(jī)?cè)俸枚紱]用，因?yàn)槭袌?chǎng)最大的分歧是明年的資本開支，英偉達(dá)營收嚴(yán)重依賴谷歌、微軟、meta等北美csp的資本開支。強(qiáng)悍如谷歌，今年的資本開支會(huì)讓現(xiàn)金流捉襟見肘，明年如果繼續(xù)大幅提升資本開支，錢從哪里來?大規(guī)模發(fā)債的話那經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大增，市場(chǎng)也不買賬，如果資本開支增速下降，那么整個(gè)硬件的增速也會(huì)下降，今年就是增速的頂點(diǎn)。

另外，昨晚美股避險(xiǎn)情緒大幅升溫，昨晚美國公布的1月PPI同比增長(zhǎng)2.9%，大超市場(chǎng)預(yù)期，按理說應(yīng)該會(huì)壓制降息預(yù)期，但美債收益率卻大跌破4%，同時(shí)黃金、原油大幅走強(qiáng)，COMEX黃金期貨漲1.64%，COMEX白銀期貨漲7.67%，WTI期貨4月合約收漲2.78%。

說明市場(chǎng)寧愿吃通脹也要到美債避險(xiǎn)，美股跌、美債漲、黃金漲、原油漲，這是risk off模式，對(duì)股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)極為不利。

至于risk off的原因：

一方面，MFS的破產(chǎn)加速了周五美股市場(chǎng)上金融股和另類資產(chǎn)管理公司的全面拋售。由于擔(dān)心行業(yè)內(nèi)的貸款標(biāo)準(zhǔn)問題，市場(chǎng)正在努力應(yīng)對(duì)信用傳染風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的前景。

另外，據(jù)報(bào)道，美東時(shí)間周五，美國總統(tǒng)特朗普在白宮外對(duì)記者表示表示，他希望與伊朗達(dá)成協(xié)議，并透露美伊將繼續(xù)進(jìn)行更多談判。據(jù)央視新聞報(bào)道，特朗普稱，他對(duì)當(dāng)前局勢(shì)“并不滿意”，但強(qiáng)調(diào)仍希望通過談判解決問題。在被問及是否會(huì)對(duì)伊朗動(dòng)用軍事力量時(shí)，他表示“并不想這樣做，但有時(shí)候不得不這么做”。

最新的消息是，阿曼外交大臣巴德爾2月27日在美國華盛頓接受采訪時(shí)稱，伊朗已同意不擁有“可制造核彈的核材料”。

就看周末美伊沖突如何發(fā)酵，如果繼續(xù)升溫，則對(duì)下周全球金融市場(chǎng)不利。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考