以太坊市場主動買賣盤失衡創(chuàng)歷史新低：1850美元成多空分水嶺

奔跑財經(jīng)2月28日消息，據(jù)CryptoQuant分析師，以太坊近幾周經(jīng)歷了嚴(yán)重的清算驅(qū)動式拋售，從3,300美元附近局部高點(diǎn)急劇下跌至1,850美元區(qū)域。這一波動的強(qiáng)度在分析衡量主動市價單活動的凈主動買賣量（30日移動平均）時尤為明顯。

2月份，該指標(biāo)跌至去年11月以來最負(fù)水平，凸顯下跌過程中主動賣盤的主導(dǎo)地位。這種極端負(fù)值通常反映恐慌驅(qū)動的執(zhí)行，而非有序調(diào)整。當(dāng)主動買賣量嚴(yán)重偏向賣盤，往往預(yù)示衍生品市場的強(qiáng)制平倉、止損觸發(fā)及連鎖清算。雖然以太坊試圖守住2,000美元表明即期賣壓可能緩解，但底層數(shù)據(jù)確認(rèn)市場近期經(jīng)歷了數(shù)月來最劇烈的下行沖擊之一。

凈主動買賣量預(yù)示投降但未確認(rèn)反轉(zhuǎn)

以太坊凈主動買賣量圖表中高聳的紅色柱體，突顯了近期下跌中賣盤對訂單簿的掌控程度。當(dāng)主動賣單持續(xù)如此大幅度地超過主動買單，反映了市場的緊迫性——這并非被動派發(fā)，而是市場參與者在壓力下主動攻擊買盤。

恐慌性離場、系統(tǒng)性的空頭頭寸及多頭強(qiáng)制清算的疊加，可能放大了從3,300美元至1,900美元下方的跌幅。值得注意的是，唯一有意義的綠色柱體群（代表主動買入）出現(xiàn)在1月中旬，恰逢以太坊局部高點(diǎn)3,400美元附近。

這一需求的短暫復(fù)蘇未能持續(xù)，隨后賣盤動能重獲控制。從結(jié)構(gòu)上看，此模式表明在更廣泛去杠桿周期展開前，上行流動性已耗盡。

極端負(fù)值凈主動買賣量讀數(shù)常與投降階段相關(guān)。歷史上，此類清洗可能標(biāo)志著耗竭點(diǎn)，因主動賣盤最終會耗盡自身。然而，投降本身并不確認(rèn)反轉(zhuǎn)。要實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，失衡必須正常化——紅色柱體收縮后持續(xù)的綠色主導(dǎo)將預(yù)示主動買家重拾信心。

以太坊掙扎于2000美元關(guān)口，下跌趨勢未改

盡管在2,000美元附近短暫企穩(wěn)，以太坊技術(shù)結(jié)構(gòu)依然疲弱。圖表顯示今年早些時候從3,400–3,600美元區(qū)域明確破位，隨后形成一系列更低高點(diǎn)和更低低點(diǎn)——教科書式的下跌趨勢形態(tài)。

近期反彈未改變這一結(jié)構(gòu)。價格目前交易于50日、100日及200日移動均線下方，各均線均向下傾斜，這確認(rèn)了短、中、長期均線的看跌動能。尤其值得關(guān)注的是，50日均線加速下滑，反映持續(xù)拋售壓力而非暫時流動性真空。向1,850美元區(qū)域的急劇下跌伴隨著成交量顯著飆升，表明強(qiáng)制清算和主動派發(fā)。此后盤整期間成交量趨緩，表明恐慌雖可能緩解，但買家信心仍有限。

從技術(shù)角度看，2,000美元更多作為心理樞軸而非確認(rèn)支撐。要預(yù)示動能改善，需價格持續(xù)站上50日均線。相反，若當(dāng)前區(qū)間失守，可能重開向更深流動性區(qū)域下行的風(fēng)險。