佳兆業集團武漢項目破產清算

佳兆業集團子公司武漢市佳代盛置業有限公司（以下簡稱“佳代盛公司”）的破產清算案，是中國房地產行業深度調整期一個極具代表性的微觀樣本。它完整演繹了一家民營房企項目公司從資金鏈斷裂、項目停工爛尾，到進入司法破產程序、資產公開拍賣，最終由地方國有企業接盤并實現“保交樓”的全過程。

一、 公司背景、項目概況與危機爆發

佳代盛公司是知名房企佳兆業集團在武漢的區域項目公司，其核心資產與唯一業務是開發建設位于武漢市新洲區陽邏街的“佳兆業浣溪璞園”住宅項目。該項目定位為改善型社區，總建筑面積約34.6萬平方米，分為兩期開發，原定一期于2023年4月25日交付，二期于2023年12月31日交付。

危機的根源可追溯至其母公司佳兆業集團自2021年爆發的全國性流動性危機。集團層面的資金壓力迅速傳導至各地方項目公司。佳代盛公司因拖欠工程款，項目于2022年1月首次停工，雖經調解短暫復工，但于2023年2月再次徹底停工，導致項目“爛尾”，數百戶已購房業主面臨錢房兩空的困境。

二、 破產司法程序的完整推進

面對無法化解的經營困境，佳代盛公司最終進入破產清算的司法軌道，程序嚴格而清晰：

1. 受理與指定管理人：2024年1月23日，武漢市新洲區人民法院裁定受理該公司破產清算案。六日后，法院依法指定成立武漢市佳代盛置業有限公司清算組，擔任破產管理人，全面接管公司財產與事務。

2. 破產宣告：經過數月的債權申報、審核及資產調查，法院于2024年5月14日裁定宣告佳代盛公司破產。

3. 核心資產處置：為清償債務并盤活項目，管理人決定對“佳兆業浣溪璞園”在建工程進行公開拍賣。拍賣在京東破產強清平臺進行，過程頗為曲折：首次拍賣起拍價5.42億元流拍，隨后經過兩次降價拍賣（4.34億元、3.47億元）均告失敗。最終，在2024年7月26日的第四次拍賣中，項目以底價3.12億元成交。

4. 接盤方浮現：競得資產的買受人是武漢陽邏經濟開發區建設開發有限公司。公開信息顯示，該公司是由武漢長江新區管理委員會100%控股的國有企業。這標志著處置方式從純粹市場化轉向了“國資兜底、保障民生”。

三、 國資接盤后的項目重生與“保交樓”進程

國有資本的介入成為項目命運的轉折點，項目隨后更名為“臨江熙園”。

? 接盤成本與責任：接盤方支付的3.12億元僅是獲取項目資產的代價。根據拍賣公告，完成項目后續建設還需額外投入約5億元資金，且競買人必須承諾完成復工續建，并向所有符合條件的已購房業主交付房屋。這意味著國企的實際總投入將超過8億元。

? 復工行動：接盤后，復工工作迅速啟動。2024年7月29日，管理人即向原總包單位送達騰退告知函，啟動現場交接。2024年9月，信息顯示管理人與接盤方正組織施工隊伍進場，現場已有100多人施工。2024年12月，接盤方武漢陽邏經濟開發區建設開發有限公司就項目咨詢服務進行了招標。

? 納入政府安置體系：項目獲得了更穩定的預期。在2025年1月公布的《吳家田城中村改造（一期）項目》房屋征收補償方案中，“臨江·熙園”被明確列為產權調換房源之一，政府給出的房源均價為4950元/平方米，預計交房時間為2026年2月。這為項目提供了潛在的客戶來源，也增強了其完工交付的確定性。

? 工程推進：2025年8月，項目發布了“臨江熙園（原佳兆業浣溪璞園）項目二期竣工測量”的招標公告，表明工程建設已進入后期階段。

四、 破產程序的后續與最新動態

即便項目實體已復工，破產清算的法律程序仍在同步推進，以妥善處理所有債權債務關系：

? 追繳股東出資：管理人在破產程序中核查發現，公司股東武漢眾合溫商商業管理有限公司存在未足額繳納出資的情況，并依法提起了訴訟追繳。該案已獲得生效判決并進入執行階段。

? 最新債權人表決：2026年1月26日，破產管理人發布重要通知。因股東武漢眾合溫商商業管理有限公司在法院執行階段向管理人提出了執行和解申請，管理人據此制定了《執行和解方案的表決議案》，并定于2026年2月10日組織全體債權人通過全國企業破產重整案件信息網進行線上表決。這是目前（2026年初）該破產案最新的法律程序節點。

五、 宏觀背景：佳兆業集團危機下的子公司命運

佳代盛公司的破產并非孤例，它是其母公司佳兆業集團深陷債務危機的直接產物。公開信息顯示，佳兆業集團旗下至少有7家子公司已進入破產程序，遍布武漢、張家港、昆明、石家莊、廣州等地。截至2025年10月，佳兆業集團總資產2026.41億元，總負債高達2444.49億元，已處于資不抵債狀態（凈資產為-418.08億元）。

與此同時，佳兆業集團主體正在艱難推進債務重組。2025年9月，其境外債務重組方案生效，實現了約86億美元的債務削減，并獲得了香港高等法院撤銷清盤呈請的裁決，暫時避免了清盤命運。這形成了一種鮮明對比：集團主體通過復雜的金融重組謀求存續，而眾多項目子公司則因具體項目資金鏈斷裂，通過破產清算實現風險隔離與資產處置。佳代盛公司的案例正是這種“集團存續、項目出清”模式的典型體現。

六、 總結與深遠影響

武漢市佳代盛置業有限公司破產案，最終走向了一個相對積極且具有借鑒意義的結局。其核心路徑可概括為：市場化破產處置 + 國資兜底接盤 + 全力保交樓。

1. 司法破產的核心作用：通過法定的破產清算程序，實現了對“爛尾”項目資產的公開、公平、透明處置，阻斷了風險無序蔓延，為引入新投資方掃清了法律障礙。

2. 地方國企的“穩定器”功能：在項目三次流拍、市場化救援無望的情況下，地方國企基于社會責任和“保交樓、穩民生”的政治要求介入，以顯著低于評估值的價格接盤，并承諾投入巨資完成建設，發揮了關鍵時刻的托底作用。

3. 購房者權益的優先保障：在整個處置方案中，保障已購房業主的交付權益被置于核心位置，成為接盤方的強制性義務，體現了在處理房地產風險時對最弱勢群體權益的保護。

4. 行業風險化解的標準范式：此案例為全國范圍內類似“爛尾樓”項目的盤活提供了可復制的范本。它表明，對于母公司暴雷后孤立無援的項目公司，通過司法破產進行資產和債務隔離，再引入有實力、有責任的接盤方（特別是國資），是實現項目重生、維護社會穩定的有效途徑。

目前，“臨江熙園”項目在國有資本的驅動下正穩步建設，預計將于2026年迎來交付。這一事件不僅關乎數百戶家庭的安居夢，也深刻反映了中國在應對房地產行業周期性風險時，法治化、市場化手段與政府必要干預相結合的綜合治理能力。