3天2場千億對決！李嘉誠港口被奪早有退路

90多歲的商業巨擘李嘉誠，在短短3天時間里，兩場涉及資產規模超千億港元的大動作接連上演，一場是被動遭遇“奪港”之變，一場是主動發起千億套現，一“失”一“賣”的鮮明對比。

巴拿馬核心港口被強行接管，長和系面臨直接經濟損失與全球布局沖擊,僅隔3天，英國電網資產的千億出售交易重磅落地，瞬間打破所有負面猜測.

李嘉誠旗下的巴拿馬港口公司，自上世紀90年代起扎根當地，獨家運營著巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港兩大核心集裝箱碼頭。

這兩座港口地處巴拿馬運河咽喉，是全球航運關鍵樞紐，為長和系帶來穩定現金流，更是其拉美布局的核心支柱。

據長和系公告兩座港口的特許經營合同一直合規履行，為當地創造大量就業與稅收，但一場毫無預兆的強制接管，突然打破了這份持續近30年的平衡。

2月23日，巴拿馬政府依據當地最高法院裁決及總統行政法令，以“緊急社會公共利益需要”為由，對兩座港口實施18個月臨時接管，由國家海事局統籌管理、當地企業臨時運營。

令人意外的是，巴方未提前知會PPC、未進行任何協商，屬單方面強制行動，還禁止PPC代表進入港區。

長和系2月24日公告指出，此次行動不具合法性，已啟動國際仲裁，索賠約20億美元。

值得注意的是，香港特區政府早已介入，2月8日，商務及經濟發展局局長丘應樺就曾召見巴拿馬駐港總領事，批評巴方此舉破壞國際貿易規則、損害香港企業權益。

面對這場危機，外界擔憂的被動局面為何未出現？

2月26日，長和系三家核心企業，長江基建、電能實業、長實集團，同步在港交所公告，宣布向法國Engie旗下子公司出售英國電網公司UKPN 100%股權。

此次交易對價105.48億英鎊（約1107.5億港元），創下長和系在英基建領域最大規模退出交易，消息一出，長和系相關股票集體拉升。

很多人將其與“奪港”關聯，認為是應急之舉，但事實并非如此。

這筆交易早在2022年初就有傳聞，當時估值高達150億英鎊，足以證明是長和系長期資本運作的既定計劃。

UKPN是英國領先的配電網絡運營商，長和系2010年以57.75億英鎊從EDF Energy手中收購，將其打造成海外“現金牛”。

公開資料顯示，其運營配電網絡總長約19.2萬公里，覆蓋2.9萬平方公里，為英國約850萬家庭及企業提供服務，壟斷核心區域配電市場。

經營數據顯示，其盈利能力穩定增長。截至2024年3月，除稅前、稅后溢利分別為4.67億、3.12億英鎊；2025年同期升至11.49億、8.53億英鎊，資產凈值55.84億英鎊。

業績增長得益于收回通脹相關額外金額及價格管制獎勵，16年間累計股東回報達44億英鎊，此次出售企業價值達168.38億英鎊，較收購成本高出近兩倍，綜合現金回報率超6倍。

此次出售，長江基建、電能實業、長實集團預計分別錄得145億、107億、84億港元收益。

長和系公告稱，出售目的是高位變現成熟投資、儲備現金流，這正是李嘉誠“不賺最后一個銅板”理念的體現。

近5年來除UKPN外，還處置了多項英國核心資產，2026年初出售英國鐵路車輛租賃公司UK Rails，回報約為初始投資兩倍。

2025年6月完成3英國與沃達豐英國電訊業務合并，收回13億英鎊凈現金；2022年出售英國食水及污水處理公司25%股權，對價8.67億英鎊。

2021年底出售倫敦瑞銀總部大樓，四年錄得48億港元收益，回報率45%。

長實主席李澤鉅曾表示，“有買有賣，生意才能做大”，這正是其核心邏輯，不盲目擴張，靠靈活調配資本實現穩健發展。

巴拿馬港口危機中，這種布局優勢盡顯，千億現金流讓長和系從容應對。

這場千億對決，不僅體現李嘉誠的商業智慧，更得到中方及香港特區政府支持。“

奪港”后，丘應樺再次約見巴拿馬駐港總領事提出抗議；2月27日，外交部發言人毛寧表態，中方將堅決維護企業正當合法權益。

長和系的應對，打破了“海外資產風險不可控”的認知，真正的風險防控，是提前預判、主動布局。這場看似倉促的博弈，是李嘉誠幾十年經驗的沉淀，更是長和系“穩健為先”理念的體現。