政治局會議重磅定調“更加積極有為” A股“兩會”倒計時 哪些賽道穩贏？

來源：華夏時報網

馬年新年的A股，迎來了開門紅。滬指重上4100點，且沖擊4200點高點。兩融余額穩步回升，情緒大幅回暖。二級市場上，漲價邏輯驅動周期風格表現強勢，高景氣度的科技風格表現分化，金融風格依舊偏弱。

2月27日，隨著全國兩會新聞中心正式啟用，2026年兩會進入倒計時，而最新政治局會議的召開，全面定調2026年工作重點，強調實施更加積極有為的宏觀政策，增強政策前瞻性針對性協同性，穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，實現“十五五”良好開局。

當“十五五”開局遇到兩會時間，A股將如何演繹？投資者將如何布局？

馬年開門紅

農歷馬年開市的第一周，A股喜迎開門紅，在4個交易日里，滬指震蕩攀升，穩扎穩打。

排排網集團旗下融智投資基金經理夏風光在接受《華夏時報》記者采訪時表示，馬年市場開門紅，但是各大指數表現不一。小盤股指數如中證1000已經創下了新高，但藍籌股指數如上證50全周幾乎沒有漲幅，至于港股表現更弱。行業和板塊內部的分化，也非常劇烈。這種分化有業績增長預期的因素，但更主要的還是來自于風險偏好和投資者結構。

在夏風光看來，如果聚焦于市場的短中期的波動，那么情緒必然被市場的節奏帶偏，特別是當前量化交易占市場總成交比不低，基于短期回報目的進行選股不慎就會被套牢。

夏風光直言：當前的中長期因素是比較明確的，包括PPI的低位回穩趨勢，人民幣匯率升值的趨勢，A股的藍籌權益資產估值抬升是可以預期的。立足于長期去選股，則很多困惑迎刃而解。

富榮基金認為，宏觀層面，盡管美國最高法院叫?！皩Φ汝P稅”帶來一定緩和，但隨后特朗普再度提出擬加征15%的臨時進口附加關稅，使得全球貿易政策的不確定性依然存在。

同時，在結構上科技主線AI內部分化也開始劇烈，一方面市場預期持續走高，算力鏈龍頭公司出現滯漲跡象，資金進一步向存儲、CPO等具備新邊際變化的細分方向集中；另一方面，AI“吞噬”擔憂愈演愈烈，巨頭高資本開支下的投資回報率也引發市場擔憂。

不過，富榮基金建議，投資者短期不應過分悲觀與樂觀，理性看待市場漲跌。在配置思路上，可靈活把握科技產業的新技術變化方向，同時以中期視角關注仍處產業早中期、未來兩年具備高成長性的方向。行業配置上，建議圍繞兩大方向關注：一是成長主線，聚焦AI算力與應用、半導體等；二是漲價條線，如：有色、新能源等。

兩會在即

2月27日，中共中央政治局召開會議。會議指出，做好今年政府工作，要實施更加積極有為的宏觀政策，增強政策前瞻性針對性協同性，持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，因地制宜發展新質生產力，縱深推進全國統一大市場建設，持續防范化解重點領域風險，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，保持社會和諧穩定。

同日，全國兩會新聞中心正式啟用，十四屆全國人大四次會議和全國政協十四屆四次會議將分別于3月5日和3月4日在北京開幕。

華福證券最新報告指出，“更加積極有為”是理解2026年乃至“十五五”前期政策取向的關鍵詞。會議強調的“實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”并強化與改革舉措的協同，意味著政策組合拳繼續發力，旨在確?！笆逦濉睂崿F良好開局。對于資本市場而言，宏觀環境的確定性將顯著提升，結構性的投資機會持續孕育。

夏風光認為，全國兩會即將召開，過往兩會前市場走勢偏強，兩會中有調整壓力，但今年有所不同，藍籌股指數持續的結構性受壓，如果政策方向顯著利好順周期的話，藍籌指數有可能在3月份走好。

“近期高層會議在政策方面定調是更加積極和適度寬松，宏觀政策協調和壯大國內市場，消息公布后市場顯著受到提振，所以，兩會行情可能會有新的變化，3月份還是值得期待的?！毕娘L光如是說。

安爵資產董事長劉巖在接受《華夏時報》記者采訪時表示，A股在兩會前后通常呈現會前漲、會中穩、會后展開的運行規律。當前至3月初兩會召開前，市場受政策預期與春季流動性偏松雙重驅動，指數大概率溫和上行，資金可能提前布局新質生產力、高端制造及低空經濟等政策受益賽道，其中AI硬件與新能源上游板塊已現資金搶籌跡象。

在劉巖看來，3月4日至11日會議期間，指數應該多維持震蕩整理，但熱點輪動可能顯著加快，操作上需警惕利好兌現即回調，避免追高過熱的題材。

劉巖指出，會后預計市場將圍繞政府工作報告核心部署展開結構性行情，2026年GDP目標、財政赤字率、產業政策細則或成關鍵錨點，真正受益于政策落地的主線將領跑，而前期漲幅過大的題材或面臨估值修正。

“總的來說，兩會政策落地程度度將決定全年主線，投資者需緊扣預期、驗證、落地節奏，重結構輕指數，聚焦政策紅利可量化、業績可見度高的優質賽道?！眲r如是說。

明澤投資基金經理高安婧在接受《華夏時報》記者采訪時表示，從歷史規律來看，A股市場在兩會前后的表現一般會呈現出鮮明的“日歷效應”。對2010年以來數據的復盤顯示，市場走勢可以概括為“會前和會后漲，會中穩；小盤先占優，周期接力”。

具體而言，兩會前兩周左右，市場受政策預期驅動，上漲概率較高，融資資金活躍，利好小盤成長和價值股；進入兩會期間，隨著政策陸續落地，市場情緒往往轉淡，震蕩加劇，各大寬基指數上漲概率有所回落；而到了兩會結束后的兩周，隨著政策目標明朗，市場上漲概率再度回升，順周期板塊往往開始崛起。

對于今年，高安婧認為，在“十五五”開局、國內外流動性寬松共振以及AI技術革命的背景下，市場的“穩進”趨勢有望延續。

如何布局？

2026年作為“十五五”規劃開局之年，全國兩會釋放的政策信號對A股布局具備關鍵指引作用。

劉巖認為，建議投資者可以關注四大優質賽道。一是新質生產力賽道，以AI應用、高端制造、集成電路和未來產業為核心，受益于技術攻關與產業扶持，具身智能和第六代移動通信將加速商業化落地，推動半導體設備和工業母機需求提升。

二是綠色低碳賽道，可聚焦儲能、光伏和新型電力系統等政策支持明確且業績確定性強的板塊。預計2026年國內新增儲能裝機預計達220GWh，同比增長47%，產業鏈景氣度將持續向好。

三是穩增長內需方向，涵蓋算力新基建、消費復蘇和城市更新，依托財政發力與擴內需政策，如充電樁建設提速和老舊小區改造將帶來持續增量，提振相關企業訂單。

四是安全自主可控領域，包括國防軍工、航天航空、低空經濟和生物醫藥，契合國家安全底線思維，特別是航天航空和低空經濟作為新亮點有望迎來政策支持密集落地。

高安婧建議，重點關注宏觀穩增長政策的力度，以及圍繞新質生產力、高質量發展等方面的政策細則，這將是市場從預期走向落地的關鍵催化因素。近期政治局會議已明確要繼續實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，為市場注入信心。

在布局上，建議重點關注科技自立自強的硬科技賽道，和受益于內需擴張及“投資于人”戰略的消費升級領域這兩大方向，積極把握產業趨勢明確、處于爆發前夜的高彈性賽道。主題上重點看好非銀金融、人形機器人、AI硬件及應用、悅己消費、有色、國防軍工等。

高安婧指出，從年度維度看，仍可延續“左手高質量股票，右手大空間賽道”的均衡思路，在震蕩中擇優配置調整充分、業績確定性高、具備長期成長邏輯的優質公司。