趙建：美伊開打，周一全球市場(chǎng)將以怎樣的方式醒來？

本文為趙建博士第一時(shí)間接受《財(cái)聞》采訪整理。

2月28日，伊朗首都德黑蘭發(fā)生爆炸，中東地區(qū)局勢(shì)升級(jí)。以色列國(guó)防部長(zhǎng)表示，以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)了先發(fā)制人的打擊。美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱，美軍已經(jīng)開始對(duì)伊朗進(jìn)行軍事打擊。同日，伊朗發(fā)動(dòng)反擊。

西京研究院院長(zhǎng)趙建在接受財(cái)聞采訪時(shí)指出：“黃金、白銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)，以及石油等核心大宗商品的價(jià)格漲勢(shì)仍將延續(xù)。A股短期可能受恐慌情緒沖擊，但在避險(xiǎn)作用下，東亞股市表現(xiàn)將優(yōu)于其他市場(chǎng)。”

“增配全球軍工股票是取得宏觀對(duì)沖收益的方式之一。”趙建表示。

01“醞釀已久”，但避險(xiǎn)情緒仍會(huì)升溫

幾乎在俄烏沖突四周年之際，美國(guó)聯(lián)合以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)大規(guī)模襲擊。趙建指出：“與俄烏沖突不同，美國(guó)此次對(duì)伊朗的導(dǎo)彈襲擊前期醞釀已久，其間伴隨著代理人戰(zhàn)爭(zhēng)。因此，金融市場(chǎng)在某種程度上已經(jīng)提前消化了一部分預(yù)期。”然而，預(yù)期的消化并不意味著避險(xiǎn)情緒的降溫。趙建分析認(rèn)為，隨著戰(zhàn)事正式打響，傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)值將迅速重估。“黃金、白銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)將進(jìn)一步上漲，石油價(jià)格看漲邏輯較強(qiáng)。”趙建特別提到，在地緣動(dòng)蕩加劇的背景下，資金往往會(huì)流向相對(duì)安全的區(qū)域，“東亞股市因具備避險(xiǎn)功能，表現(xiàn)可能會(huì)不錯(cuò)。”

02

美股面臨“脆弱結(jié)構(gòu)”考驗(yàn)，需謹(jǐn)慎樂觀

對(duì)于全球最大的資本市場(chǎng)——美股，趙建認(rèn)為：“美股的表現(xiàn)將高度取決于此次軍事行動(dòng)的順利程度。”

趙建進(jìn)一步剖析了美股內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性隱憂：“當(dāng)前美股自身的結(jié)構(gòu)比較脆弱，近期科技股的分化和震蕩態(tài)勢(shì)已經(jīng)非常明顯。特朗普對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)能否真正提振美股，不能過于樂觀。”

在趙建看來，伊朗及其盟友絕不會(huì)坐以待斃，目前的反擊僅僅是開始，“中東很可能陷入戰(zhàn)火泥潭，金融市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒還會(huì)繼續(xù)加劇。”

03

投資策略：鎖定避險(xiǎn)資產(chǎn)與軍工對(duì)沖

面對(duì)全球局勢(shì)的動(dòng)蕩，趙建認(rèn)為：“黃金、白銀、美元以及美債等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)將成為接下來配置的核心主線。”

他表示，在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢出的環(huán)境下，A股市場(chǎng)雖然可能有短期恐慌，但中日韓等相對(duì)和平的東亞經(jīng)濟(jì)圈股票市場(chǎng)，有望成為全球資本的“避風(fēng)港”。

此外，趙建強(qiáng)調(diào)：“增配全球軍工股票是取得宏觀對(duì)沖收益的方式之一。”

他補(bǔ)充道，對(duì)于加密貨幣而言，伊朗是全球較大的加密貨幣“礦場(chǎng)”，美以針對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)，將對(duì)全球加密貨幣市場(chǎng)構(gòu)成顯著的負(fù)面沖擊。