美以伊“大亂斗”點燃避險情緒！小摩高喊：黃金目標6300美元

盡管地緣政治帶來的漲勢可能不會持續，但黃金長期看漲邏輯依然堅挺，小摩更是喊出了2026年底6300美元的目標價。

周一，由于美國和以色列對伊朗的空襲擴大且看不到盡頭，加劇了人們對更廣泛的地緣政治和經濟不確定性的擔憂，并引發了避險資金的涌入，黃金漲超2%，盤中一度突破每盎司5400美元，白銀也緊隨貴金屬的整體漲勢走高。此前金價已連續八個月上漲。

“我們看到的是市場爭持避險資產，這體現在黃金價格的上漲上，也體現在股票等風險相關資產的下跌上，”ActivTrades分析師Ricardo Evangelista表示。

在美國和以色列發動襲擊后，伊朗對設有美國軍事基地的海灣城市進行了報復性打擊，擾亂了區域航空旅行，并阻止了石油和成品油輪通過關鍵的霍爾木茲海峽。

摩根大通分析師預計，在美以襲擊伊朗及該地區發生反擊之后，近期金價的“風險溢價”將躍升超過5%至10%。

然而，分析師表示，這些地緣政治引發的價格飆升“雖然可能很劇烈，但很難持續”。

如果沖突緩解，或者股市下跌促使投資者拋售資產以彌補損失或籌集現金，漲勢可能會逆轉。

盡管短期內可能出現波動，但摩根大通預測，來自央行和投資者的需求最終將推動金價在2026年底達到每盎司6300美元。

摩根大通的Patrick Jones寫道：“近期地緣政治風險溢價的提升顯然與我們看漲黃金的觀點一致，但這絕非我們結構性看漲黃金的唯一原因。”

曠日持久的沖突可能會凸顯金價的長期驅動因素，例如赤字上升，以及如果高油價持續下去，經濟背景惡化的風險。

周一的漲勢已將黃金年初至今的漲幅推高至20%上方，這得益于央行購金、利率下降以及美元走弱推動了需求。

與此同時，白銀年初至今也已上漲20%。鈀金和鉑金也延續了去年的強勁勢頭，繼續上漲。

布魯金斯學會高級研究員Robin Brooks上周末寫道：“除少數明顯的例外情況外，2026年看起來就像是2025年的加強版。”

瑞士寶盛銀行分析師Carsten Menke表示，“目前形勢仍然高度不確定，中東局勢升級進一步助長了黃金和白銀市場的看漲情緒，在金融市場波動加劇之際，為價格提供了支撐，并為投資組合提供了穩定性。”

法國巴黎銀行上周將2026年黃金價格預期上調27%至每盎司5620美元，并表示由于持續的宏觀和地緣政治不確定性，預計到年底金價將達到每盎司6250美元以上的峰值。

投資者將密切關注本周即將公布的一系列美國勞動力數據，包括ADP就業報告、每周初請失業金人數和非農就業報告。