四川
“AI缺電”邏輯發酵，電網ETF（561380）持續吸金，資金面看，近20日資金凈流入超15億元。
相關機構表示，算力投資不斷上調，美國電力供需顯著不足。OpenAI已將其截至2033年算力投資規模上調至250GW，2030年美國最高用電負荷有望接近1000GW（目前在820GW上下），需求大幅上調導致美國可能出現缺電問題。氣電是美國解決缺電的主要手段，燃氣輪機中國企業有望出海加速。美國電網投資有望增加，我國2025年前9個月變壓器對美、對非美國國家和地區出口均大幅增長。
全球來看，AIDC建設可能引發缺電等問題，對供配電系統節能提出更高要求，有望驅動電源設備技術升級迭代。海外英偉達GB300系列以及后續Rubin系列出貨有望逐步起量，帶動液冷設備用量提升、電源設備技術升級迭代，需求有望充分外溢。
電網ETF（561380）跟蹤的是恒生A股電網設備指數（HSCAUPG），該指數覆蓋中國A股市場中涉及電網設備相關領域的上市公司，成分股主要集中在電力傳輸、配電系統及相關服務領域。指數行業配置以制造業為主，輔以信息技術與科研服務等，以反映電網設備相關上市公司證券的整體表現，具有鮮明的行業代表性和專業聚焦特征。
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