業績翻倍、治理煥新，東方證券是否迎來最佳發展窗口期？

出品|中訪網

審核|李曉燕

2026年春節后開工首日，東方證券迎來關鍵人事落定。2月24日，公司召開內部大會，正式宣布周磊出任黨委書記。此次任命恰逢公司董事長職位待補、2025年業績預增亮眼的關鍵節點，既是上海國資金融治理體系優化的重要安排，也為東方證券新一輪戰略推進注入穩定預期與治理動能。在行業復蘇與轉型深化的雙重背景下，本次人事調整與經營成果形成共振，既彰顯股東層面的戰略支持，也為公司邁向一流現代投資銀行筑牢治理根基。

周磊的履新，是上海國資體系內金融人才優化配置的典型案例。公開信息顯示，周磊出生于1978年7月，工商管理碩士，深耕上海國資金融領域超20年，履歷覆蓋國資管理、信托、券商等核心賽道，兼具綜合管理與專業運營能力。其職業路徑清晰且扎實：歷任上海國際集團資產管理有限公司融資安排總部總經理、項目開發副總監，上海愛建信托副總經理、總經理、董事，上海國有資產經營有限公司副總經理、總經理、副董事長、董事長，上海國際集團投資總監，國泰君安董事、審計委員會委員等職；2019年9月起任上海國際集團副總裁，兼任香港子公司董事長，春節前調任申能集團副總裁。

申能集團作為東方證券第一大股東，此次將具備深厚國資金融管理經驗的周磊派駐核心管理崗位，傳遞出明確信號：大股東將持續強化對東方證券的戰略賦能與治理支持，推動公司治理更趨規范、決策更趨高效。2025年12月，東方證券公告董事長龔德雄因工作調動離任，副董事長魯偉銘代為履行董事長及法定代表人職責，管理層銜接平穩有序。周磊出任黨委書記，標志著公司核心治理崗位逐步到位，為后續董事長正式選聘、經營層權責落地奠定組織基礎，有效穩定內部管理與外部預期。

從行業視角看，券商作為資本市場核心中介，治理穩定性直接關乎業務連續性與客戶信心。周磊兼具信托風控、國資運營、券商治理多重經驗，既熟悉上海國資體系運作邏輯，也深諳金融機構合規與發展平衡之道，有助于東方證券在合規底線之上提升經營效率、優化資源配置，推動“三會一層”高效協同。

與人事調整同步釋放的，是東方證券2025年強勁的經營答卷。公司預計全年實現營業收入153.4億元，同比增長26.0%；歸母凈利潤56.2億元，同比增長67.8%；扣非凈利潤55.0億元，同比增長69.6%。在證券行業逐步走出周期底部、復蘇分化加劇的環境中，這一增速顯著跑贏行業平均水平，體現出公司戰略轉型與業務布局的有效性。

東方證券將業績增長歸因于三大領域的持續突破：大財富、大投行、大機構業務齊頭并進，財富及資產管理、投行及另類投資、機構及銷售交易、國際化等業務收入全面增長。公司堅持穩中求進，以穩健經營與提質增效雙輪驅動，實現規模、效益、質量協同發展。財富管理方面，依托東證資管等核心平臺，產品體系與投顧能力持續升級，居民財富配置需求轉化為穩定收入來源；投行業務聚焦實體經濟，股權、債權、并購重組多點開花，服務科技創新與產業升級；機構業務與銷售交易能力提升，做市、衍生品、機構經紀等輕資本高附加值業務貢獻提升，盈利結構持續優化。

業績高增背后，是新三年戰略規劃的扎實落地。東方證券錨定一流現代投資銀行目標，主動把握資本市場機遇，將服務實體經濟與財富管理需求相結合，業務布局更趨均衡、抗周期能力顯著增強。從盈利質量看，扣非凈利潤增速略高于歸母凈利潤，說明增長主因主營業務驅動，而非一次性收益，盈利可持續性更具保障。

周磊履新與業績高增形成共振，本質是股東戰略、公司治理、行業趨勢三者的同頻契合。申能集團作為上海核心能源與金融投資平臺，入主東方證券以來，始終以長期視角支持券商發展。此次派駐資深金融管理人才，意在進一步打通產業資源與金融服務，推動東方證券在綠色金融、產業投行、國資國企改革服務等領域形成差異化優勢。

上海國際集團作為上海金融國資核心運營平臺，與申能集團形成協同支持格局。周磊兼具兩大國資平臺任職經歷，能夠更好銜接股東資源與公司業務，助力東方證券深度融入上海國際金融中心建設，在跨境金融、資產管理、機構服務等領域拓展空間。同時，其風控合規與信托業務經驗，有助于東方證券進一步完善全面風險管理體系，在資本約束趨嚴、監管導向審慎的背景下，實現合規與發展并行。

從行業格局看，證券行業正經歷集中度提升與差異化競爭并存的階段。頭部券商依托資本與渠道優勢鞏固地位，中型券商憑借特色化、專業化突圍。東方證券作為滬系核心券商，A+H上市平臺完善，資管、財富管理、投行等業務具備品牌基礎，疊加股東資源與治理優化，有望在第二梯隊中加速躍升。新管理層到位后，預計將延續既定戰略，強化三大核心領域投入，推動國際化與數字化轉型，提升綜合金融服務能力。

在積極向好的主基調下，亦需客觀看待階段性挑戰。其一，治理銜接仍需流程落地。目前公司董事長職位尚未正式披露人選，黨委書記與經營層、董事會的協同機制需進一步理順，重大決策與戰略推進效率仍待觀察。其二，行業周期波動風險仍存。券商業績與資本市場活躍度高度相關，自營、經紀等業務易受市場波動影響，2026年業績持續性依賴市場環境與業務結構優化進度。其三，競爭壓力持續加劇。財富管理轉型、投行業務定價、機構客戶爭奪日趨激烈，東方證券需持續提升專業能力與服務黏性，鞏固優勢賽道。

但總體而言，上述挑戰屬于行業共性問題，且公司已通過均衡布局與提質增效積極應對。隨著治理結構完善、股東支持加碼、戰略執行深化，短期擾動不改長期向好趨勢。

周磊出任黨委書記，標志著東方證券治理結構加速完善；2025年業績高增，驗證公司戰略轉型成效顯著。此次人事調整與經營成果相互印證，既是上海國資金融資源優化配置的成果，也是公司邁向一流現代投資銀行的重要節點。

未來，東方證券將站在新的治理起點，依托股東資源、專業能力與業務基礎，持續深耕大財富、大投行、大機構領域，以合規為底線、以創新為動力、以服務實體經濟為使命，在資本市場深化改革中把握機遇、穩健前行。對于投資者與市場而言，治理穩定、業績亮眼、戰略清晰的東方證券，正迎來高質量發展的新窗口。