日韓暴跌、歐美重挫，美以伊沖突引發(fā)全球股市震蕩

2026年3月4日，日本、韓國(guó)股市開盤大規(guī)模暴跌，跌幅居前并且接連觸發(fā)交易熔斷。美國(guó)以及歐洲同樣遭遇重挫，主要國(guó)家股指接連大跌。

2月28日美國(guó)和以色列聯(lián)手對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)突襲，伊朗隨即全面反擊，沖突持續(xù)升級(jí)，戰(zhàn)火蔓延導(dǎo)致全球能源“咽喉”霍爾木茲海峽陷入癱瘓，國(guó)際能源緊缺，油價(jià)與天然氣價(jià)格大漲，供應(yīng)鏈中斷的恐慌情緒，全面蔓延到世界資本市場(chǎng)，致使全球股市風(fēng)聲鶴唳，劇烈動(dòng)蕩。

日韓股市雙雙暴跌

在本次美以伊沖突引發(fā)的全球股市大震蕩中，遠(yuǎn)在東亞的日本和韓國(guó)卻首當(dāng)其沖，股市遭遇罕見的暴跌，甚至還觸發(fā)交易熔斷，其根本原因在于日韓對(duì)中東能源依賴度非常高，缺乏能源自主權(quán)。

2026年3月3日，日本東京股市兩大股指大幅重挫，33個(gè)行業(yè)板塊集體出現(xiàn)猛跌，全天震蕩收盤跌幅均超3%，成為2026年以來(lái)最大單日跌幅。3月4日開盤后，日經(jīng)225指數(shù)再次狂泄千里，全天跌跌不休，盤中一度失守54000點(diǎn)，最終收跌3.61%。

無(wú)獨(dú)有偶，韓國(guó)股市同樣受到重創(chuàng)。2026年3月3日，韓國(guó)股市遭遇“黑色星期二”，韓國(guó)首爾綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）暴跌7.24%，當(dāng)天12時(shí)5分下跌超5%，觸發(fā)臨時(shí)停牌。3月4日，韓國(guó)股市跌勢(shì)不止，盤中再次啟動(dòng)了熔斷機(jī)制，KOSPI指數(shù)全天收跌12.2%。

日本雖是工業(yè)制造國(guó)，但作為資源極度匱乏的國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)生命線嚴(yán)重依賴境外進(jìn)口，特別是工業(yè)生產(chǎn)需要的石油、天然氣為代表的主要能源，絕大部分自于中東地區(qū)。

而隨著美以伊沖突持續(xù)升級(jí)，加之伊朗直接掐斷霍爾木茲海峽，導(dǎo)致這條承擔(dān)著海灣地區(qū)90%以上油氣外運(yùn)任務(wù)關(guān)鍵水道中斷，瞬間導(dǎo)致國(guó)際油氣價(jià)格飆升，迅速傳導(dǎo)至制造業(yè)領(lǐng)域，加劇工業(yè)產(chǎn)品成本激增，降低國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，嚴(yán)重沖擊日本經(jīng)濟(jì)基底。

近些年來(lái)，日本制造業(yè)屢屢點(diǎn)錯(cuò)科技樹，原來(lái)造船、汽車、電子、家電等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)，隨著中國(guó)、美國(guó)、歐洲、韓國(guó)等國(guó)家、地區(qū)的崛起，特別是人工智能時(shí)代，日本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)蕩然無(wú)存，原本占據(jù)全球重要份額不斷萎縮。

尤其是汽車行業(yè)，在新能源大轉(zhuǎn)型背景下，日本全面押注氫能汽車。而中國(guó)、美國(guó)不約而同選擇電動(dòng)汽車，再通過(guò)人工智能自動(dòng)駕駛技術(shù)賦能，全面引領(lǐng)造車產(chǎn)業(yè)迭代升級(jí)，迅速蠶食日本汽車市場(chǎng)份額。造船、電子等行業(yè)則被近鄰韓國(guó)所搶占，競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大。

因此，這次油氣價(jià)格上漲引發(fā)的工業(yè)危機(jī)，直接反映到股市上，則是暴跌成災(zāi)，完全處于崩潰狀態(tài)。日本廣播協(xié)會(huì)（NHK）援引分析稱，如果霍爾木茲海峽被長(zhǎng)期封鎖，日本GDP或被拉低三個(gè)百分點(diǎn)。野村綜合研究所測(cè)算，若局勢(shì)惡化，日本GDP最多可能下降0.65%，甚至陷入衰退。

雖然韓國(guó)股市大跌與日本有類似原因，都是因?yàn)樽陨砟茉床蛔悖瑢?duì)外依存度高。但不同的是，此前韓國(guó)股票一度飆漲，過(guò)去一年幾乎領(lǐng)漲全球，成為國(guó)際資本市場(chǎng)寵兒。因此，本輪大跌，本身就有回調(diào)的內(nèi)在因素。

長(zhǎng)期以來(lái)，韓國(guó)股市存在“韓國(guó)折價(jià)”現(xiàn)象，2024年開始，韓國(guó)金融機(jī)構(gòu)啟動(dòng)改革。2025年4月，韓國(guó)政府推出“ 外資準(zhǔn)入改革 ”，吸引外資投資韓股。

彼時(shí)韓國(guó)股市大概2300點(diǎn)徘徊，但隨著改革成效逐步釋放，韓國(guó)綜合指數(shù)一舉攻上6200點(diǎn)，2026年截止到2月27日收盤，年內(nèi)上漲47%。過(guò)去不到一年的時(shí)間里，累計(jì)上漲了170%，不僅領(lǐng)先其他主要經(jīng)濟(jì)體資本市場(chǎng)，甚至遠(yuǎn)超黃金、加密貨幣。

另外，韓國(guó)股市前期漲幅主要是受全球人工智能浪潮影響，其所帶來(lái)的存儲(chǔ)芯片超級(jí)周期是股市上漲的強(qiáng)大引擎，這方面，韓國(guó)顯然比日本再有競(jìng)爭(zhēng)力。堪稱踩中時(shí)代發(fā)展的風(fēng)口，押注國(guó)際人工智能紅利，所以，股市此前飆升迅猛。

正所謂有升就有降，大規(guī)模上漲必然會(huì)回調(diào)，因此，在美以伊大打出手之際，霍爾木茲海峽封鎖成為下跌導(dǎo)火索，一點(diǎn)就燃，引爆本輪韓國(guó)股市全面下跌。

歐美股市遭遇拋售

東亞股市暴跌之際，美歐同樣受到?jīng)_擊，雖然未呈現(xiàn)日韓兩國(guó)極端狂泄，但在沖突持續(xù)加劇、油氣價(jià)格飆升、通脹預(yù)期逆轉(zhuǎn)、降息空間壓縮等多重因素影響下，恐慌指數(shù)大幅飆漲，股市出現(xiàn)大幅拋售現(xiàn)象，資本市場(chǎng)厭惡不確定性，尤其是對(duì)經(jīng)濟(jì)前景存疑，擔(dān)憂情緒加劇。

受中東戰(zhàn)火愈發(fā)嚴(yán)峻形勢(shì)影響，2026年3月3日，美股三大指數(shù)悉數(shù)大跌，道指、納指、標(biāo)普500指數(shù)均現(xiàn)重挫，一度暴跌超2%，隨后跌幅有所收窄，但仍難掩頹勢(shì)，下行意志顯著。

截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌403.51點(diǎn)，下跌0.83%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌64.99點(diǎn)，跌幅為0.94%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌232.17點(diǎn)，重跌1.02%。

板塊和個(gè)股方面，標(biāo)普500指數(shù)十一大板塊全線下跌，材料板塊和工業(yè)板塊領(lǐng)跌。英偉達(dá)下跌1.33%，阿斯麥跌4.40%，英特爾跌幅5.27%，應(yīng)用材料跌5.60%，西部數(shù)據(jù)大跌7.21%，美光科技大跌7.99%，閃迪暴跌8.67%。

中東沖突不斷蔓延，加劇全球市場(chǎng)緊張情緒，引發(fā)各路資金大規(guī)模撤離美國(guó)股市。美國(guó)作為主要參戰(zhàn)國(guó)，直接介入中東戰(zhàn)場(chǎng)，戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的巨額開支不可避免給財(cái)政帶來(lái)巨大壓力。

此前，美國(guó)發(fā)動(dòng)的阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)曠日持久，前后持續(xù)20年，為此美國(guó)用于這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的開支超兩萬(wàn)億美元。而伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)花費(fèi)更是令人咋舌，根據(jù)哈佛大學(xué)教授琳達(dá)·比爾姆斯的計(jì)算，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)最終耗費(fèi)了華盛頓約4.5萬(wàn)億美元。

戰(zhàn)爭(zhēng)車輪一旦滾動(dòng)起來(lái)，就變成源源不斷的燒錢機(jī)器，每天龐大開支瘋狂吞噬大量社會(huì)財(cái)富。這也導(dǎo)致眾多投資者用腳投票，直接拋售美股逃離資本旋渦，規(guī)避短期帶來(lái)的下跌風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，歐洲各大主要國(guó)家的股市同樣不容樂觀。2026年3月3日截至收盤，西班牙IBEX35指數(shù)大跌超4%，德國(guó)DAX30指數(shù)、歐洲斯托克50指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)、意大利富時(shí)MIB指數(shù)均大跌超3%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)大跌近3%。

原本就被俄烏沖突打擊了四年的歐洲經(jīng)濟(jì)，如今更是雪上加霜。與美國(guó)遠(yuǎn)離中東不同，歐洲毗鄰中東，地緣安全受到南北夾擊。此前，歐洲憑借著俄羅斯、中東供應(yīng)的廉價(jià)油氣資源，依托自身先進(jìn)技術(shù)和龐大市場(chǎng)，工業(yè)制造一度稱雄全球，經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好。

然而，2022年爆發(fā)的俄烏沖突，中斷了俄羅斯油氣供應(yīng)。如今，美以伊戰(zhàn)火燃起，更是將中東油氣供應(yīng)掐斷。歐洲能源危機(jī)迅速放大，而且，歐洲近年來(lái)與日本類似，在制造領(lǐng)域乏善可陳，在半導(dǎo)體、新能源、電動(dòng)汽車、人工智能諸多領(lǐng)域被中國(guó)、美國(guó)聯(lián)袂超越。

能源成本瘋狂上漲，增加歐洲通脹壓力。而歐洲產(chǎn)業(yè)升級(jí)遙遙無(wú)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，令資本市場(chǎng)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)前景的悲觀情緒升溫，股市承壓巨大，遭受拋售潮更為猛烈。

【結(jié)語(yǔ)】中國(guó)注入穩(wěn)定性

美以伊沖突早已超越區(qū)域戰(zhàn)場(chǎng)范疇，外溢于世界各地，尤其是各國(guó)股市劇烈震蕩，以及霍爾木茲海峽引發(fā)國(guó)際能源緊張，嚴(yán)重阻礙貿(mào)易交流，都在不斷收緊全球資本流動(dòng)性，地緣沖突帶來(lái)的沉重代價(jià)，轉(zhuǎn)化成全球各大經(jīng)濟(jì)共同承擔(dān)的負(fù)擔(dān)。

中國(guó)A股市場(chǎng)雖然也受到涉及，但是隨著中國(guó)兩會(huì)召開，憑借超強(qiáng)政策定力、雄厚制造基礎(chǔ)、多元產(chǎn)業(yè)鏈條、開放合作態(tài)度，為這個(gè)脆弱、動(dòng)蕩的世界注入難得的穩(wěn)定性。

特別是中國(guó)正在加快科技自主創(chuàng)新，突破半導(dǎo)體、商業(yè)航天、高端裝備、生物醫(yī)藥等核心技術(shù)封鎖，切實(shí)做好產(chǎn)業(yè)升級(jí)，才能真正解決產(chǎn)業(yè)潛在斷鏈風(fēng)險(xiǎn)，為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)更多力量。

（本文部分資料來(lái)源：新華社、人民日?qǐng)?bào)、證券時(shí)報(bào)、券商中國(guó)、元寶、DeepSeek、訊飛星火、KIMI、千問等，特此鳴謝！）

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