現(xiàn)貨黃金V型反轉(zhuǎn)，關(guān)注黃金ETF國(guó)泰（518800），把握黃金中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)

3月4日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格走出V型反轉(zhuǎn)。黃金價(jià)格的回調(diào)主要原因包括：油價(jià)大漲推升通脹，有所壓制美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，實(shí)際利率上行利空金價(jià)；美元指數(shù)偏強(qiáng)，而黃金已兼具風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)屬性，目前全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)共振度較高，短期強(qiáng)美元交易壓制整體資產(chǎn)。此外，股債齊跌觸發(fā)去杠桿與補(bǔ)保證金需求，部分資金被迫賣出黃金以回收現(xiàn)金，形成“避險(xiǎn)題材下的被動(dòng)拋售”。

復(fù)盤(pán)歷史規(guī)律，金價(jià)常于開(kāi)戰(zhàn)時(shí)點(diǎn)兌現(xiàn)，避險(xiǎn)溢價(jià)達(dá)到階段性高潮后或有調(diào)整需求，且部分資金獲利止盈，通常會(huì)于短期走弱，與原油表現(xiàn)有所分化。

美聯(lián)社披露的COMEX黃金期貨數(shù)據(jù)顯示，3月3日估算成交299179手，未平倉(cāng)合約為408648手，單日+535手，說(shuō)明“暴跌日”并非集體出逃，而是放量換手、杠桿減一部分的同時(shí)仍有資金趁機(jī)接盤(pán)。

在地緣政治主導(dǎo)情緒的同時(shí)，宏觀數(shù)據(jù)也可能為金價(jià)走勢(shì)帶來(lái)重要指引。今晚將公布美國(guó)ADP就業(yè)人數(shù)（小非農(nóng)）及ISM服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)。如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，將有效抑制市場(chǎng)對(duì)“鷹派美聯(lián)儲(chǔ)”的幻想，驅(qū)動(dòng)美元開(kāi)啟技術(shù)性回調(diào)，從而為黃金打開(kāi)一定的上行空間。

從中長(zhǎng)期看，隨著中東戰(zhàn)火持續(xù)延燒，避險(xiǎn)資產(chǎn)的剛性需求仍然為金價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。本次調(diào)整非2022年俄烏沖突式大跌，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、美國(guó)財(cái)政約束、全球央行去美元化購(gòu)金等長(zhǎng)期邏輯仍然穩(wěn)固；且黃金定價(jià)邏輯已向儲(chǔ)備資產(chǎn)與信用對(duì)沖切換，戰(zhàn)略買(mǎi)盤(pán)托底明確。投資者可以關(guān)注黃金ETF國(guó)泰（518800），把握黃金的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。