族興新材股東企業撐起超千萬元采購 實控人持股企業信披現疑云

《金證研》北方資本中心亞一/作者 夕山 廉貞 映蔚/風控

隨著國內鋁顏料制備技術的發展，素有“工業味精”之稱的鋁顏料，正成為高端制造業塑造獨特科技美學的關鍵材料。而長沙族興新材料股份有限公司（以下簡稱“族興新材”）核心團隊深耕鋁顏料行業二十余年，族興新材向北交所發起沖擊。此前，在2025年12月3日的審議會議中，族興新材被要求就生產經營合規性進一步說明各項內控機制的執行情況。

而內控方面，2023年7月至2025年1月，族興新材存在6項行政處罰，涉及安全生產、衛生健康等事項；2025年，其子公司危化品抽查被發現問題并責令改正。另一方面，族興新材實控人梁曉斌控股100%的企業與二股東持股100%的企業，均分別持有一家上市企業超5%股權，而族興新材未將該上市公司披露為關聯方，該上市企業曾將族興新材認定為關聯方現疑云。

除此之外，族興新材連續交易多年的供應商累計撐起超1,800萬元采購額，該供應商實控人系米成群，且米成群系族興新材少數股東。不僅如此，研究發現，族興新材一子公司生產經理米澤軍，與前述供應商專利發明人米澤世姓名僅“一字之差”，或關系待解。

一、少數股東控制的供應商撐起超1,800萬元采購額，且該供應商專利發明人與子公司經理姓名僅“一字之差”

證監會和交易所綜合運用審核問詢、現場檢查等手段嚴把上市準入關。此番上市，族興新材一家供應商系族興新材自然人股東米成群控制的企業。且族興新材子公司生產經理的姓名，與前述供應商專利發明人姓名僅“一字之差”。

1.1 供應商瀘溪群祥與族興新材累計交易超1,800萬元，且瀘溪群祥系微細球形鋁粉同行業企業

據族興新材簽署于2026年2月13日的招股說明書（注冊稿）（以下簡稱“簽署于2026年2月13日招股書”），族興新材主要產品分為鋁顏料和微細球形鋁粉兩大類，其中微細球形鋁粉系生產鋁顏料的主要原材料。

另外，瀘溪縣群祥新材料有限責任公司（以下簡稱“瀘溪群祥”）為微細球形鋁粉同行業企業。且2023-2024年及2025年1-6月瀘溪群祥均為族興新材第五大供應商，交易額分別為537.34萬元、718.72萬元、455.77萬元，占其采購總額的比例分別為1.1%、1.4%、1.79%。另外，2022年，族興新材向瀘溪群祥的采購額為97.97萬元。且2022-2024年及2025年1-6月，族興新材向瀘溪群祥采購內容為微細球形鋁粉。

2022-2024年，瀘溪群祥為族興新材的客戶，交易額分別為25.33萬元、11.04萬元、10.23萬元，銷售內容改為微細球形鋁粉、其他業務。

經測算，2022-2024年及2025年1-6月，族興新材向瀘溪群祥的累計采購額為1,809.8萬元，累計銷售額為46.6萬元。

需說明的是，瀘溪群祥實控人系族興新材的股東。

1.2 瀘溪群祥實控人米成群系族興新材持股1.41%的股東，稱除此之外雙方無關聯關系

據族興新材簽署于2025年11月20日的《公開發行股票并在北交所上市申請文件的審核問詢函的回復(2025年半年報財務數據更新版)》（以下簡稱“首輪問詢回復”），族興新材被要求說明前五大供應商的基本情況、合作背景等，說明上述供應商中是否存在前員工設立或經營的供應商，主要供應商及其相關方與族興新材及其相關方是否存在關聯關系或其他利益安排等情況。

對此，族興新材回復稱瀘溪群祥實控人米成群系族興新材持股1.41%的股東，且米成群2010-2011年間擔任族興新材原子公司總經理。除此之外，米成群和瀘溪群祥與族興新材不存在其他關聯關系或其他利益安排。另外，2022-2024年及2025年1-6月，米成群亦未在族興新材任職。根據規定，米成群控制的瀘溪群祥不屬于族興新材關聯方。

回溯歷史，族興新材實控人曾承諾向米成群無償贈送股權。

1.3米成群離職次年參與投資設立瀘溪群祥，離職前實控人曾向米成群承諾無償贈股

據簽署于2026年2月13日招股書，截至簽署日，梁曉斌持有族興新材52.14%股權，系族興新材控股股東、實控人。

據證監會發布于2017年4月17日的《族興新材創業板首次公開發行股票申請文件反饋意見》，2011年7月，梁曉斌向米成群承諾五年內每年無償贈送兩萬股族興新材股票，同年8月米成群離職，2015年12月法院判決梁曉斌給付米成群兩萬股。

且族興新材被要求說明并披露米成群在族興新材的任職情況、離職原因、離職去向，族興新材實控人作出上述承諾的原因、承諾書原件的簽署時間、是否存在代持、對賭或其他利益安排等情況。

據首輪問詢回復，瀘溪群祥成立時間為2012年8月。

據市場監督管理局數據，截至查詢日2026年3月5日，瀘溪群祥注冊資本為1,000萬元，米成群、吳文春分別持股90.21%、9.79%，瀘溪群祥注冊資本無變更記錄。另外，瀘溪群祥最早、最近一次股東變更時間分別為2015年12月17日、在2020年7月8日。且瀘溪群祥2013年年報顯示，米成群對瀘溪群祥的出資額為730.95萬元。

經測算，瀘溪群祥2013年年報顯示，彼時，米成群對瀘溪群祥持股比例為73.095%。

即離職次年，米成群參與投資設立瀘溪群祥。

事情還在繼續。

1.4子公司湘西族興經理米澤軍的姓名與瀘溪群祥專利發明人米澤世相似，且湘西族興與瀘溪群祥同處一園區

據簽署于2026年2月13日招股書，長沙湘寧興企業管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“湘寧興”）系族興新材員工持股平臺，其成立于2022年。截至簽署日，米澤軍系湘寧興有限合伙人之一，出資額為6.29萬元，出資比例為0.35%。

另外，湘西族興科技有限公司（以下簡稱“湘西族興”）系族興新材的全資子公司。

據首輪問詢回復，截至簽署日2025年11月20日，湘寧興合伙人米澤軍系湘西族興生產部經理。

值得一提的是，米澤軍與瀘溪群祥的專利發明人姓名僅一字之差。

據國家知識產權局數據，發明專利“一種2219鋁基合金粉及其生產方法”的申請時間為2018年11月20日，申請人為瀘溪群祥，發明人為米成群、米澤世。截至查詢日2026年3月5日，前述專利未涉及申請人、發明人變更，且處于被駁回失效狀態。

進一步研究米成群、米澤世的關系。

據市場監督管理局數據，2014年、2016-2017年及2019-2025年，瀘溪群祥的聯系電話均為07**-*****82。2013-2014年、2016年及2018年，瀘溪群祥郵箱均為12******98@qq.com。且2013-2025年，瀘溪群祥的通信地址均為“瀘溪縣武溪鎮工業園北區內”。

需指出的是，瀘溪縣博祥機械制造有限責任公司（以下簡稱“博祥機械”）成立于2011年12月1日，注銷于2016年12月20日。截至注銷日，博祥機械股東為米澤世。2013-2015年，博祥機械的聯系電話均為07**-*****82，郵箱均為12******98@qq.com，且其通信地址均為“瀘溪縣武溪鎮工業園北區內”。

即是說，米澤世控制企業與瀘溪群祥曾共用聯系方式，且米澤世與米成群同為瀘溪群祥的專利發明人。

據簽署于2026年2月13日招股書，湘西族興注冊地、主要生產經營地均為“瀘溪縣武溪鎮工業園內04棟一樓辦公室”。截至簽署日，族興新材及其子公司自有的房屋建筑物中包括12處坐落于“瀘溪縣武溪鎮工業園內”。

據瀘溪群祥官網，截至查詢日2026年3月5日，瀘溪群祥的地址為“湖南省湘西州瀘溪縣武溪工業園區（瀘溪高新技術產業開發區）”。

此外，族興新材與瀘溪群祥增加交易的情況值得關注。

1.5稱因需求擴大且與瀘溪群祥距離近而采購金額增加，瀘溪群祥曾被另一合作方指出2022年產能與品控不穩

據首輪問詢回復，當部分特定規格型號族興新材子公司曲靖華益興新材料有限公司（以下簡稱“華益興”）產能不足時，則存在從外部采購部分微細球形鋁粉的情形。瀘溪群祥生產的部分型號微細球形鋁粉能較好的滿足族興新材對特定規格型號的微細球形鋁粉的需求，因此向其采購。

另外，族興新材表示向瀘溪群祥采購金額增加的原因，一方面系對鋁粉需求擴大，另一方面系2023年湘西族興鋁顏料產能開始釋放，并逐漸開始直接采購微細球形鋁粉生產鋁銀粉，且瀘溪群祥與湘西族興距離較近，因此增加向其采購。

值得一提的是，瀘溪群祥在與其他客戶交易中，曾被指出產能與品控不穩。

據南通天盛新能源股份有限公司（以下簡稱“天盛股份”）簽署于2024年3月28日的《開發行股票并在北交所上市申請文件的審核問詢函的回復》，2021-2023年，曲靖華益興新材料有限公司（以下簡稱“華益興”）、瀘溪群祥均系天盛股份鋁粉供應商，其中，天盛股份向華益興的采購額分別為328.64萬元、515.41萬元、1,347.7萬元，向瀘溪群祥的采購額分別為20.25萬元、0元、290.08萬元。

且天盛股份向華益興采購上升原因系華益興生產鋁粉更契合其產品開發體系與提效要求，逐漸轉向華益興采購。且天盛股份2022年未向瀘溪群祥采購鋁粉原因系當期該供應商產能與品控不穩定，天盛股份暫停采購。

不難看出，族興新材子公司員工米澤軍，與供應商瀘溪群祥專利發明人的姓名“一字之差”。

可以看出，2022-2024年及2025年1-6月，供應商瀘溪群祥與族興新材累計交易超1,800萬元。且瀘溪群祥實控人米成群系族興新材持股1.41%的股東，族興新材稱除此之外，其與瀘溪群祥無關聯關系。

合作背后，米成群自族興新材辭職次年投資成立瀘溪群祥。另外，族興新材子公司湘西族興生產經理米澤軍，與瀘溪群祥專利發明人米澤世姓名僅“一字之差”。不僅如此，湘西族興與瀘溪群祥同處一園區。在此背景下，族興新材表示因需求擴大且與瀘溪群祥距離近，而向瀘溪群祥采購金額增加。而瀘溪群祥在與其他客戶交易中曾被指出2022年產能與品控不穩。族興新材與供應商瀘溪群祥或關系待解。

二、實控人及第二大股東均對同一上市公司間接持股超5%，該上市公司曾將族興新材認定為關聯方現疑云

北交所旨在通過提升信息披露的標準化、規范化水平，推動提高上市公司質量。作為擬上市企業，族興新材實控人及其第二大股東分別控股100%的兩家企業，持有一家上市公司股權的比例均超5%，而族興新材或未提及該上市公司。而該上市公司申報期間，將族興新材認定為關聯方。

2.1實控人對Hopefield持股100%，關聯方Keenway由族興新材第二大股東夏風100%持股

據簽署于2026年2月13日招股書，截至簽署日，梁曉斌系族興新材實控人，梁曉斌控制的企業包括Hopefield Holding Limited（以下簡稱“Hopefield”），且其對Hopefield持股100%。Hopefield從事一般投資業務。

截至簽署日，夏風系族興新材持股21.17%的第二大股東，且其任族興新材副董事長。在此情況下，夏風持股100%并擔任董事的Keenway International Limited（以下簡稱“Keenway”）系族興新材關聯方。

需注意的是，Hopefield與Keenway存在共同投資。

2.2Hopefield與Keenway對格科微持股均超5%，格科微申報期認定族興新材為關聯方

據上海證券交易所官網，2021年6月16日，格科微有限公司（以下簡稱“格科微”）在科創板注冊生效，并于2021年8月18日掛牌上市。

據格科微簽署于2021年8月13日的招股說明書（更正版），格科微即為GalaxyCore Inc.（以下統稱“格科微”）。截至2021年5月26日，Hopefield、Keenway分別對格科微持股7.78%、7.78%。且Hopefield、Keenway分別為梁曉斌、夏風控股100%的個人企業。

另外，格科微披露，族興新材系其關聯方。關聯關系為族興新材系梁曉斌持股50.9%且擔任董事、總經理，夏風持股23.89%且擔任董事的企業。

據格科微2025年第三季度報，Hopefield、Keenway分別對格科微直接持股6.34%、6.65%。

而族興新材或未提及格科微。

經《金證研》北方資本中心查閱簽署于2026年2月13日招股書及族興新材簽署于2025年11月26日招股說明書（注冊稿），并未搜索到關于“格科”、“格科微”相關內容。

據北交所發布于2025年4月25日的現行有效的《北京證券交易所股票上市規則》第7.2.3條，上市公司董事、高級管理人員、持股5%以上的股東及其一致行動人、實際控制人，應當將與其存在關聯關系的關聯方情況及時告知上市公司。上市公司應當建立并及時更新關聯方名單，確保關聯方名單真實、準確、完整。

據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第46號——北京證券交易所公司招股說明書》，第四十條，發行人應當采用圖表等形式全面披露持有發行人百分之五以上股份或表決權的主要股東、實際控制人，控股股東、實際控制人所控制的其他企業，發行人的分公司、控股子公司、參股公司以及其他有重要影響的關聯方。

第五十九條，發行人應當根據《公司法》、企業會計準則及證監會有關規定進行關聯方認定，充分披露關聯方、關聯關系和關聯交易。

據《上市公司信息披露管理辦法》第六十三條，中國證監會、證券交易所或者上市公司根據實質重于形式的原則認定的其他與上市公司有特殊關系，可能或者已經造成上市公司對其利益傾斜的自然人，為上市公司的關聯自然人。

由上可知，此次申報，Hopefield、Keenway分別系族興新材實控人梁曉斌、第二大股東夏風持股100%的企業。研究發現，格科微2025年第三季度報顯示，Hopefield、Keenway分別系格科微持股6.34%、6.65%的股東。且格科微申報期間將族興新材列為關聯方。而族興新材或未提及格科微，或現疑云。

三、近兩年存多起行政處罰，子公司危化品抽查存問題并被責令改正

企業走向資本市場意味著要全面提升治理能力與合規水平。值得一提的是，族興新材披露其及子公司2023年7月至2025年1月存在6項處罰。除此之外，2025年10月，族興新材一家子公司的危險化學品抽查存問題并被責令改正。

3.12023年7月至2025年1月存6項處罰，涉及安全生產、衛生健康等事項

據簽署于2026年2月13日招股書，2022年初至簽署日，族興新材及其子公司共存在6項行政處罰，時間范圍為2023年7月至2025年1月。其中，2023年7月，族興新材因未根據職業健康檢查報告對需要復查的勞動安排復查，被寧鄉市衛生健康局作出警告、并罰款7,000元的行政處罰。

2023年8月，族興新材因消防設施未保持完好有效被寧鄉市消防救援大隊罰款2.45萬元。

另外，2023年2月、2024年3月，族興新材子公司華益興分別被曲靖市沾益區應急管理局出具行政處罰。其中，2022年9月，華益興因在應急管理局首次復查時存在“未設置最小頻率風向的應急疏散圖”等整改不合格情形，在規定時間內未完成隱患問題整改也未提交延期整改申請。2023年2月22日，曲靖市沾益區應急管理局對曲靖華益興作出警告、并罰款3萬元的行政處罰。

2024年3月，華益興因2023年11月存在“霧化車間、分級車間主任安全職責內容相同”等整改不合格情形，被曲靖市沾益區應急管理局作出警告、并處罰款2.99萬元的行政處罰。

2024年8月，華益興因銷售易制爆危險化學品鋁粉，未按照規定期限通過云南省易制爆危險化學品流向管理信息系統將所銷售的易制爆危險化學品的品種、數量以及流向信息報曲靖市公安局沾益分局備案，被曲靖市公安局沾益分局責令整改、給予6,000元罰款的行政處罰。

2025年1月，華益興因使用的氮氣中壓管道（四級排氣出口至中壓壓力容器）為壓力管道，因安裝公司具備的安裝鍋爐的特種設備許可資質不能覆蓋壓力管道，存在未按照特種設備安全技術規范的要求進行安裝、檢驗并投入使用的情況，被曲靖市沾益區市場監督管理局要求立即停止使用，并被罰款3.5萬元。

關于族興新材及其子公司的內控“問題”或剛開始。

3.22025年10月，子公司長沙奧特危險化學品抽查曾被發現存問題且被責令改正

據簽署于2026年2月13日招股書，長沙奧特金屬顏料有限公司（以下簡稱“長沙奧特”）系族興新材的全資子公司。

據市場監督管理局數據，在2025年10月24日，在“長沙市望城區應急管理局2025年度危化和煙花科監督檢查計劃（危險化學品）”的檢查中，結果顯示，長沙奧特被發現問題且被責令立即改正或者限期改正。

問題尚未結束。

3.32022年長沙奧特監督檢查中被發現存廠房內配電開關盒防護蓋缺失等問題，2024年子公司湘西族興欠稅被公示

據信用長沙，在2022年11月17日行政監督檢查中，2022年11月17日，長沙奧特被發現的問題包括廠房內一配電箱箱門與箱體未用導線跨接；廠房內配電開關盒防護蓋缺失；廠房內一配電箱未張貼“當心觸電”安全警示標志；叉車在未使用時鑰匙未拔，存有非許可人員操作的風險；臺式鉆床未張貼安全操作規程；切割室放置滅火器監督檢查內容失效；切割室外存放柴油桶，未做防泄漏措施且未張貼風險告知卡；冷卻間未張貼“當心高溫”安全警示標志；未見“一會三卡”班前會資料的情形。

上文提及，湘西族興系族興新材全資子公司。

據湖南稅務局，截至查詢日2025年12月15日，在欠稅公告中，2024年，湘西族興當期發生欠稅金額1.34萬元，欠稅稅種為印花稅。截至查詢日2026年3月5日，前述信息未變動。

且族興新材存在超資質經營的情形。

3.4族興新材與兩家子公司曾未及時取得危險化學品經營許可證而銷售鋁銀粉，而后補辦許可證

據簽署于2026年2月13日招股書，族興新材曾存在未及時取得危險化學品經營許可證、安全生產許可證、超過核定產能生產、未及時辦理固定污染源排污登記手續的超資質經營情形。

據首輪問詢回復，族興新材的微細球形鋁粉屬于危險化學品。族興新材存在與子公司湘西族興互相采購鋁銀粉再銷售但未及時辦理危險化學品經營許可證的行為，族興新材及湘西族興已申請并分別于2024年9月28日及2024年7月4日取得該經營資質證書。

此外，族興新材子公司長沙奧特為鋁顏料產品銷售平臺，其2022年存在銷售族興新材所生產鋁銀粉產品，而未及時辦理危險化學品經營許可證的情形。對此，長沙奧特已申請并于2022年12月29日取得該經營資質證書。

即族興新材與兩家子公司曾未及時取得危險化學品經營許可證而銷售鋁銀粉，而后補辦許可證。

也就是說，招股書披露，2023年7月至2025年1月，族興新材及其子公司共存在6項行政處罰，被處罰原因涉及消防設施未保持完好有效等。另外，2025年10月，族興新材全資子公司長沙奧特在危險化學品相關檢查中存問題并被責令改正。不僅如此，2024年族興新材另一家子公司因欠稅被公示。且回溯歷史，族興新材與兩家子公司曾未及時取得危險化學品經營許可證而銷售鋁銀粉，而后補辦許可證。

四、結語

簡言之，近三年又一期，族興新材對瀘溪群祥的采購額合計超1,800萬元，且族興新材表示因需求擴大且與瀘溪群祥距離近，而向瀘溪群祥采購金額增加。需要指出的是，瀘溪群祥實控人米成群系族興新材持股1.41%的股東。族興新材稱除此之外，其與瀘溪群祥無關聯關系。研究發現，米成群自族興新材辭職次年成立瀘溪群祥。另外，族興新材子公司湘西族興生產經理米澤軍，與瀘溪群祥專利發明人米澤世的姓名僅“一字之差”。不僅如此，湘西族興與瀘溪群祥同處一園區。

另外，Hopefield、Keenway分別系族興新材實控人梁曉斌、第二大股東夏風持股100%的企業。格科微申報上市期間，Hopefield、Keenway均分別對上市公司格科微持有超5%的股權，并將族興新材列為關聯方，截至2025年9月末Hopefield、Keenway對格科微持股仍超5%。而此次上市，族興新材招股書并未提及格科微相關信息。此外，2023年以來，族興新材及其子公司還存在因安全生產、危險化學品經營等問題被“點名”的情形。