政府工作報告再提科技金融 銀行科創債發行已超3000億 69家銀行入局

財聯社3月6日訊（編輯 李響）3月5日，2026年政府工作報告明確提出，要推進高水平科技自立自強，加強科技創新全鏈條全生命周期金融服務，以科技金融支持創新創造。

作為科技金融的核心落地工具，銀行科創債發行在政策引導下持續擴容，累計69家機構完成發行規模超3000億元，產品與機制創新不斷深化，不過今年以來尚無新增品種發行。在業內人士看來，隨著政府工作報告對科技金融的明確部署，疊加3月初交易商協會通過機制優化拓寬了科創主體認定范圍，銀行對于科技金融考核權重有望進一步提升，銀行科創債仍是金融賦能科技創新、培育新質生產力的重要抓手。

9個月規模突破3000億 銀行加速布局科創債賽道

近兩年政府工作報告對科技創新、科技金融持續重點部署。

早在2025年全國兩會期間，央行就明確表示將創新推動債券市場“科技板”建設，相關政策于同年5月正式落地，標志著我國金融支持科技創新進入全新發展階段。2026年政府工作報告延續了此前的政策基調，進一步明確了科技金融在支持創新創造中的核心定位，也為銀行業科創債業務發展指明了方向。

Wind數據顯示，截至3月6日，新政落地9個月以來，已有67家商業銀行累計發行科創債2792億元；疊加國家開發銀行、農業發展銀行2家政策性銀行發行的240億元，銀行業科創債整體發行規模已突破3000億元，累計發行主體達69家。

從發行結構來看，國有大行與全國性股份行成為本輪發行的絕對主力。其中，建設銀行以300億元的發行規模位居全行業首位；全行業9家發行規模突破百億元的銀行機構中，涵蓋了5家國有大行，以及浦發、華夏、中信、興業4家全國性股份行。北京銀行、杭州銀行、南京銀行等頭部城商行緊隨其后，北京農商、海南農商、成都農商等16家農商行也陸續登陸科創債市場，發行主體呈現從頭部機構向中小銀行持續下沉、全類型銀行全覆蓋的特征。

資金投向方面，銀行發行科創債的募集資金均嚴格錨定《金融“五篇大文章”總體統計制度（試行）》劃定的科創領域，核心用于科技型企業貸款發放、科創企業債券投資等，精準滴灌硬科技賽道，充分發揮金融促進科技創新、撬動實體經濟高質量發展的杠桿效應。

階段性休整不改長期擴容趨勢 政策紅利持續釋放打開發展空間

不過財聯社注意到，進入2026年以來，截至3月6日，商業銀行暫未新增科創債發行，市場似乎進入階段性休整期。在業內人士看來，這一現象或是政策集中響應期過后，行業向市場化、常態化發行過渡的正常表現。

有股份行相關人士表示，商業銀行科創債發行的核心決策，通常圍繞負債成本、期限匹配、凈息差影響、流動性補充等核心指標綜合判斷。2025年新政落地初期，科創債作為政策重點鼓勵品種，疊加市場配置紅利，同期限科創債票息具備成本優勢，而在2026年初銀行“開門紅”期間，銀行核心負債相對充足，補充中長期負債的剛性需求有所減弱。

“年初信貸投放主要聚焦基建配套、制造業、普惠小微等傳統成熟領域，這類項目儲備充足，可快速形成投放規模；而科創類項目普遍存在輕資產、無抵押、盈利不確定性高等特點，授信審批流程相對復雜，年初階段較難快速形成大規模有效投放。”該人士補充道。

不過在業內人士看來，近期交易商協會在機制優化方面拓寬了科創主體的認定范圍，疊加政府工作報告對科技金融的明確部署和定位，商業銀行科創債市場或將在2026年二季度起逐步改觀，迎來發行規模穩步擴容、產品體系持續完善的全新發展階段，科技金融對創新創造的支撐效能將進一步凸顯。

財聯社注意到，3月2日，交易商協會在《進一步優化科技創新債券機制的通知》中，通過機制優化拓寬了科創主體認定范圍，在原有的七類（高新技術、科技型中小企業、專精特新 “小巨人” 等）基礎上，新增支持包括國家企業技術中心、科改示范企業標桿企業在內的六類部委認定科創主體，優先支持獨角獸、瞪羚企業及人工智能、集成電路等硬科技領域。

“一方面，隨著2025年發行的存量募集資金逐步投放完畢，銀行對交易商協會新納入的優質科創項目儲備將持續積累，為新增發行提供堅實的底層資產支撐；另一方面，政府工作報告對科技金融的明確部署，將推動銀行進一步提升科技金融考核權重，科創貸款投放規模穩步增長，也將帶動對應專項負債的發行需求”，有券商分析人士指出。

聯合資信研究發展部董欣焱也表示，未來政策也有望進一步放寬發行主體資質要求，將更多處于成長期、具備輕資產特性的科創企業納入支持范圍，破解當前部分優質中小科創企業因評級、資產規模等限制難以發債的困境。與此同時，2026年1月首批科創可轉債已成功發行，在政策持續支持下，科創債的產品形態有望持續豐富，向“定制化”融資工具升級，進一步增強對市場投資者的吸引力。