中東沖突將改變?nèi)蛸Y本市場定價邏輯

昨天市場普遍上漲，中國資產(chǎn)比其他國家的資產(chǎn)表現(xiàn)更好。

這里面有什么玄機嗎？

分享一下我社群的復(fù)盤，原文如下：

一、當(dāng)供應(yīng)鏈?zhǔn)艿酵{

過去的世界建立在全球化分工的基礎(chǔ)上，每個經(jīng)濟體在全球產(chǎn)業(yè)鏈上都有自己的生態(tài)位，大家各司其職。

即便偶爾發(fā)生局部沖突，但整體的供應(yīng)體系是暢通的。

最近特朗普的一系列騷操作導(dǎo)致供應(yīng)體系面臨重構(gòu)。

石油漲價只是一方面，如果石油時不時斷供，甚至長時間斷供，又會怎樣呢？

不僅說是石油，其他礦產(chǎn)資源和能源都有這種風(fēng)險。

畢竟，如果美國時不時在海上丟炸彈，誰敢冒死通航呢？

用一個幾萬或者幾百萬美元的炸彈去炸毀一個幾億甚至十幾億的油輪。你想想未來世界會發(fā)生什么？

美國并不需要每時每刻都炸，偶爾來這么一下就夠讓人心慌的。

那么船運公司會不會把這些損失平攤到油價里呢？

保險公司會不會大幅提價呢？

供應(yīng)會不會偏緊呢？

甚至某些國家的供應(yīng)會不會中斷呢？

大家仔細(xì)想想，如果這種事情發(fā)生會如何？

這將很大程度上影響到股市的交易邏輯。

二、瘋狂囤貨的年代

咱們先不說股市，想想各個國家，各個企業(yè)會怎么做？

庫存這東西，在過去很多年里，都被企業(yè)當(dāng)做負(fù)擔(dān)，于是他們都在推崇柔性庫存，甚至巴不得不要庫存才好呢。

但這是建立在供應(yīng)鏈完備的基礎(chǔ)上的。

如果供應(yīng)鏈總是斷斷續(xù)續(xù)，甚至一斷就好幾個月，沒有庫存行嗎？

在2023年第三季度，受疫情后供應(yīng)鏈紊亂的影響，全球制造業(yè)的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)曾達(dá)到87.2天，這是10年來的最長紀(jì)錄之一。

但現(xiàn)在一些商品的庫存可能就2-4周。

企業(yè)想到這里是不是會肝顫？

那么接下來這些企業(yè)會做什么呢？

作為全球制造業(yè)中樞的中國，在未來由會扮演什么角色呢？

很多人可能不懂制造業(yè)中樞意味著什么。

中國的產(chǎn)品如果斷供，全球制造業(yè)企業(yè)將蒙受巨大的損失。

而對于那些原材料供應(yīng)國來說，他們首先要保證的就是中國的原材料供應(yīng)。否則我們不給他們中間品，他們也活不下去。

未來，誰在產(chǎn)業(yè)中具有絕對話語權(quán)，誰將成為大贏家。

這個時候，就體現(xiàn)出“分散和多元化”的好處了。

那些靠單一產(chǎn)業(yè)生存的國家會被迫成為被割韭菜的對象。

這段時間咱們持倉中的豆粕ETF開始表現(xiàn)了。

其實按照現(xiàn)在的絕對供需關(guān)系，豆粕是不缺的，周期還沒有到上升期。

但囤貨的焦慮可能已經(jīng)在向各類大宗商品傳導(dǎo)了。

美豆最近就在持續(xù)上漲。原材料都漲價了，豆粕當(dāng)然也要跟著漲。（大豆上漲也跟油價帶動運費上漲有關(guān)）

豆粕漲價，飼料也要漲價，于是今天股市表現(xiàn)最好的成了農(nóng)林牧漁。

大家可能好奇，飼料漲價，養(yǎng)殖企業(yè)不是利潤會被壓縮嗎？

前幾天我在星球就跟大家分享了，見下圖。

當(dāng)時我正好就是用養(yǎng)殖行業(yè)來做的類比。

飼料漲價，正好就能快速把落后產(chǎn)能出清，那么頭部企業(yè)就受益了。

這種通脹的傳導(dǎo)鏈會在未來逐漸展開。

那么，央行降準(zhǔn)降息的概率就大大降低！銀行的凈息差估計也能企穩(wěn)回升了。

未來，估計不少小國都會陷入滯脹，他們的產(chǎn)業(yè)鏈最終會被強國肢解！市場也會被搶走。

我之前推薦大家去看看《拉丁美洲被切開的血管》，就是希望大家能好好看看過去的資本是怎么掠奪的。

未來也會用這些手法，只不過是換了一身皮膚而已。

三、通脹交易將在未來開啟

當(dāng)前市場還在對通脹處于質(zhì)疑和猶豫的階段。

由于在低物價中待太久了，所以都不敢想象哪一天物價會上漲了。

從中證消費的走勢也能看出資金的猶豫。

至于什么時候會達(dá)成共識，我也不知道，隨著國際局勢的發(fā)展，很多事會慢慢達(dá)成共識。

在做多了PPI后，做多CPI也會慢慢出現(xiàn)。傳導(dǎo)還需要時間。

四、伊朗的反擊超預(yù)期

說實話，我原本對伊朗的反擊不報什么希望的。

不過看最近的表現(xiàn)，還是超出了我的預(yù)期的。

至少沒有很快就認(rèn)慫，還是在不斷的騷擾美以。

只要他們有骨氣，能把美國拖住，特朗普的如意算盤就落空了。

一旦美國被拖入戰(zhàn)爭泥潭，即便石油上漲，也不一定能使得美元走強。

昨天我在星球也給大家統(tǒng)計了歷次美國陷入泥潭后美元的走勢，見下圖。

就看伊朗有沒有骨氣了！

咱們就當(dāng)看戲好了。

如果拖住了美國，而特朗普不及時找臺階TACO的話，它的中期選舉就泡湯了。

接下來還是看看周末中東那邊會怎么鬧吧。

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