太保壽險在香港開“卷”，新品攪局跨境儲蓄險

文｜達摩財經

太保壽險的一款新品引爆了香港市場。

3月5日，太保壽險香港公司推出的“鑫安逸儲蓄保險計劃”正式上線，按照官方說明，該產品的30年保證復利達到3.5%，折算單利為6.11%，在香港保險產品中較為罕見。

除了高收益，投保人亦可額外獲得增值服務，包括生活出行、健康形象管理、養老服務等方面。

得益于高額的保證收益，該產品上線就在保險圈引發關注。社交媒體上有消息稱，該產品上線不到一天，額度預約就已過半，不過太保香港官方并未發布任何關于額度進展信息。

值得一提的是，這款產品雖主打高收益，但總額度只有5億港元。對于才成立四年多的太保壽險（香港）來說，“鑫安逸儲蓄保險計劃”的推出，既是在香港市場的一次試水，也是利用爆款產品擴大市場的機會。

這款3.5%保證收益產品的推出，不僅是太保壽險深耕香港市場的關鍵落子，更折射出中資頭部險企南下布局的戰略轉向，也讓本就競爭白熱化的香港儲蓄險賽道變得更為緊張。

后來者攪局

太保壽險（香港）是中國太保壽險的全資子公司，2021 年 11 月獲香港保險業監管局批準開業，相比友邦、保誠等百年老店以及國壽、太平等內地險企，是名副其實的"后來者"。

去年12月，太保壽險（香港）宣布，公司獲得由太保壽險新增注入 30 億港元資本金。背靠太保壽險這顆大樹，也為太保壽險（香港）提供了不少的資金底氣。

從太保集團的視角來看，這款產品的推出更像是一次試水之舉。5億港元的額度上限，顯然與大規模推廣的策略相去甚遠。對于年保費收入突破4600億元的太保而言，這一金額不過是九牛一毛，更像是用輕量級投入來探測市場水溫，既能為后續的產品優化積累經驗，也保留了靈活調整的戰略空間。

當前，香港主流儲蓄險采用的是低保證（0-1%）+高預期分紅模式，而內地保險產品預定利率已降至2%左右。太保壽險（香港）此時推出一款30年保證復利達3.5%的產品，正好在兩地市場中都形成了一個極具吸引力的"稀缺品"。

目前的香港保險市場中，分紅險領域幾乎被外資保險巨頭牢牢掌控，正面競爭難度較大。"鑫安逸"這種100%保證收益的產品，直接轉換了競爭賽道。它用內地客戶最熟悉、最安心的確定收益模式，去爭取同樣追求穩健的赴港投保的內地客群。

在香港這個成熟的保險市場，太保壽險（香港）的玩法也攪動了原有的平衡。香港保險市場的客戶已經習慣了低保證+高預期分紅模式，太保壽險（香港）這款100%保證收益且寫進合同的產品，直接顛覆了這一規則。

這不僅會讓習慣“搏高收益”的香港本地客戶開始關注“確定性”，更會推高整個市場對“保證收益”部分的心理預期，給其他堅持傳統模式的保司帶來巨大的產品設計壓力。

此外，雖然目前太保將規?？刂圃?億港元的小范圍，且能依托母公司剛完成的30億港元增資和資產端的配置來支撐這個收益。但這依然可能引發其他中資或本地險企的效仿沖動，如果哪家公司不顧自身條件，盲目跟進高保證收益產品，就可能導致自身資產負債錯配，埋下惡性競爭風險隱患。

香港保險“內地化”

從本質來看，“鑫安逸” 是以香港市場金融產品為基礎，結合內地客戶需求進行優化創新，引導內地資金流入香港市場，形成產品落地香港、客戶服務內地的業務布局，屬于變相的 “出口轉內銷” 模式。

港險之所以顯現出“內地化”特征，背后折射出的是中資港險公司爭搶內地客群的市場現象。

香港保監局公布2025年三季度數據顯示，全港個人新單總保費高達2644.5億港元，同比增長55.9%。這個成績已經超過了整個2024年全年。

雖然并沒有披露內地客戶的相關數據，但按照近幾年3成左右的貢獻率估算，內地資金估計要逼近千億港元大關。

近年來，香港憑借國際金融中心的區位優勢、成熟的資本市場體系、與內地的跨境金融協同優勢，成為中資保險機構境外業務的核心布局地。頭部保險機構紛紛在港設立持牌子公司，通過搭建境外持牌平臺，打通保險資金全球化配置的通道，形成中資保險機構“產品端+資管端”雙輪驅動格局。

在太保之前，中國人壽（海外）、中銀人壽、太平人壽（香港）等已深耕香港多年，形成了中資港險的“第一梯隊”。除太保壽險（香港）外，其他中資港險機構暫未推出此類高保證收益的固收型產品。

但太保壽險（香港）這一輪“高保證收益”的搶客大戰，也面臨諸多隱憂。

“鑫安逸”5億港元限額，被業內普遍解讀為一場“小步快跑”式的試探。3.5%的保證收益意味著保險公司需全額承擔30年的長期投資風險，若未來美元利率掉頭向下，資產負債匹配的壓力將驟增。

陽光保險、新華保險等也于近期紛紛對香港資管子公司增資，但增資主要用于強化投資能力，而非效仿推出同類高保證產品。市場關注的是，一旦5億額度售罄，太保是否會推出第二期？其他中資機構是否會跟進？從目前的審慎態度看，大規模復制尚存難度。