周一，世界將迎來“最漫長的一天”

來源：華爾街情報圈

——當導彈開始炸煉油廠的時候，事情就已經不再只是中東問題。

中東沖突進入第八天，危險的情況發生了：

戰爭的打法變了，互相打能源基礎設施。伊朗稱，襲擊了以色列海法煉油廠，理由是美國和以色列先炸了德黑蘭南部的石油儲備設施。

阿聯酋和科威特開始減產。科威特的石油減產計劃從周六早些時候開始，每天減產約10萬桶，預計周日將減產近三倍，并根據庫存水平和霍爾木茲海峽的情況進一步逐步減少。

伊朗稱在波斯灣擊中一艘“美國游輪”。

現在已經進入石油危機的“預備階段”。

第一，幸運的是距離周一開盤還有約24小時，市場還有時間消化。不幸的是，市場在深思熟慮后，可能得出更為嚴峻的結論，并且在此期間局勢可能進一步升級。炸掉一座煉油廠只需要幾分鐘，但修復可能需要18到24個月，甚至更久。

第二，事態非但沒有降級，反而在升級。現在油價大概在90多美元，很多交易員反而覺得市場太冷靜了。

· 如果只是幾天：油價沖高，很快回落。

· 如果持續幾周：油價100美元幾乎是必然。

· 如果持續幾個月：就不是油價問題，而是全球通脹問題。能源市場有一個特點，短期看庫存，長期看供應鏈。一旦供應鏈被打斷，調整會非常痛苦。金融市場幾秒鐘可以調整，但能源供應鏈要幾個月甚至幾年。

石油危機真正危險的地方，從來不是油價本身，而是連鎖反應：能源價格上升 — 通脹上升 — 利率上升 — 經濟衰退 — 政治動蕩。

第三，預計周一全球市場開盤即做出劇烈反饋，100美元并不一定是終點，可能只是開始認真定價的時刻——這一天可能異常漫長。如果油價繼續跳漲，那么股市可能不再像過去那樣溫和。現在的股市定價中包含了“戰爭會很快結束”的預期。一旦市場意識到這是個“看不到頭”的長期消耗戰，全球風險資產將面臨劇烈的重新定價。

第一階段：油價漲，股市不太在意

第二階段：油價繼續漲，股市開始恐慌

歷史上很多能源沖擊都是這樣發展的。

市場害怕的，不是戰爭爆發的那一刻，而是看不到結束的那一天。

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