太突然！又2位“大領導”集體辭職，攜程的“盛世”還能撐多久？

大家都知道，國內在線旅游圈子里，攜程當了快二十年老大哥，最近卻出了件讓人摸不著頭腦的事，剛曬出去年賺得盆滿缽滿的漂亮財報，轉頭就宣布兩位干了二十多年的聯合創始人集體走人。財報數字看著亮眼，全年營收六百二十四億，凈利潤直接飆到三百三十四億，增幅快翻倍，結果發財報的同一天創始人辭職，這事兒換誰看都覺得不對勁。

說出來你可能不信，這份看著光鮮的財報，其實摻了不少水分。三百三十四億的凈利潤里，足足有一百九十九億都是賣掉印度公司股份賺的投資收益，跟攜程本身的旅游主營業務沒多大關系。把這筆額外收入去掉，攜程核心業務的凈利潤只剩一百三十四億，比二零二四年還降了十六個百分點，這個跌幅可不算小。

酒店訂單量直接跌了二十二個百分點，燒錢搞營銷卻越來越猛，光營銷費用就漲了三成，直接砸進去四十四個億。更讓從業者難受的是平臺高抽成，抽成之后酒店商家只能拿到五個點到八個點的利潤，民宿的處境還不如酒店，好多連三個點的利潤都拿不到，超過兩成的民宿都在虧本運營。這種模式搞下來，商家天天叫苦，用戶定出行產品也越來越貴，兩邊都不討好。

更巧的是，這兩位大佬集體辭職的時候，距離國家市場監管總局對攜程立案調查才過去一個多月。早在二零二五年下半年，地方監管就已經多次出手整治攜程的違規行為。八月貴州市場監管局約談攜程，指出它搞二選一，還用技術手段干預商家定價，訂單確認后還偷偷加價。九月鄭州市場監管局跟進，點名調價助手功能沒法關閉，實際就是平臺控制了酒店報價。

不只壟斷問題，攜程的信貸業務也出了大問題。二零二五年年底，國家金融監管總局聯合多部門約談六家平臺，攜程就在其中，核心問題就是信貸產品不合規，年化利率高達百分之二十四，宣傳的時候還故意誤導消費者。很多用戶都踩過坑，付款的時候攜程默認勾選分期，付完款才發現平白多了利息，二零二五年攜程信貸業務的消費者投訴率直接漲到百分之六十八點一，用戶信任度掉得飛快。

大數據殺熟更是早就被用戶罵上了熱搜，算法會根據你的瀏覽記錄和消費能力給不同人報價，新用戶便宜老用戶貴，專坑熟客。這種操作不光損害消費者權益，還直接打破了行業的良性平衡。現在光攜程一家市場份額就有百分之五十六，加上同程旅行接近七成，甩了競爭對手好幾條街，可實際效益卻跟不上，訂單下滑費用上漲，隱患早就埋下去了。

范敏和季琦這兩位，一個是原總裁一個是董事，跟著攜程干了二十多年，都是實打實的聯合創始人。范敏二零二五年一年就四次減持股票，套現折合人民幣兩億一千九百萬，這次辭職退場，季琦更是直接徹底退出攜程董事會，一點位置都不留。不少人都覺得，這哪兒是正常的優化董事會結構，分明就是監管壓力下提前退場躲風險，說辭都是給外界看的。

新進來的幾位董事，一位有審計經驗，一位擅長風險管控，還有一位進入了薪酬委員會。這波人事調整的意圖很明顯，就是補合規的漏洞，應對接下來的監管調查。梁建章還是繼續掌舵，現在攜程把新的增長方向放到了國際業務上，二零二五年境外訂單漲了六成，全年服務了兩千萬入境游客。

攜程還砸了十個億搭建外籍游客服務系統，幫七萬多家國內酒店和景區對接海外訂單，自研的AI翻譯引擎支持二十五種語言，覆蓋了百分之九十五的景點門票和四十五萬家酒店，今年春節已經有多家旅行社拿到了新的境外訂單。方向看著沒問題，可國內的基本盤已經岌岌可危。

現在國內在線旅游的競爭卷得沒邊，美團傭金比攜程低，又有本地服務的優勢，已經搶走了不少市場份額。小紅書靠內容種草引流，用戶刷著直接就能下單，根本不用繞到攜程走比價流程，新玩法對攜程的老模式沖擊特別大。

現在調查結果還沒出來，要是最后坐實了壟斷違規，攜程可能面臨幾十億的罰款，不管是財務狀況還是品牌形象都會受很大影響。攜程靠著之前的壟斷地位賺了不少錢，可一直擠壓商家利潤坑消費者，早就把兩邊都得罪了。就算國際化有了點進展，面對國際同行競爭，還有國內對手的沖擊，不改掉原來的模式，真的很難穩住地位。

參考資料：經濟參考報 在線旅游平臺反壟斷監管調查