油價“一鯨落”，A股“萬物生”

3月10日，三大指數集體反彈。截至收盤，滬指漲0.65%，深成指漲2.04%，創業板指漲3.04%。

板塊來看，算力硬件概念持續拉升，電力板塊表現活躍，商業航天概念走強。下跌方面，油氣股集體下挫，煤炭板塊走弱。

全市場超4500只個股上漲。滬深兩市成交額2.4萬億元，較上一個交易日縮量2497億元。

今天A股的盤面，可以說比較“簡單易懂”。

首先，由于市場對中東戰事沖擊的擔憂得到緩解，國際原油期貨價格出現大幅反轉行情，由暴漲轉為大幅回落。

Wind數據顯示，昨日，布倫特原油期貨主力合約最高119.5美元/桶回落至最低83.66美元/桶；今天A股交易時段則在90美元附近震蕩。

消息面動態不少，影響最大的一則，我們以央視新聞報道為準——

當地時間9日，美國總統特朗普在一場新聞發布會上稱，由于美國和以色列對伊朗的襲擊造成市場動蕩，他將取消一些與石油相關的制裁，以平抑油價。他還表示，軍事行動會“很快”結束，但不會在本周結束。

七國集團財長9日召開線上會議討論當前中東局勢影響。會后聲明說，將繼續監控能源市場變化，并已經準備好采取必要措施，包括通過釋放庫存為全球能源供應提供支持。

隨之而來的，便是亞太股市普遍反彈，既包括對原油價格更敏感的日、韓股市，也包括昨天就走得比較頑強的A股。

截至收盤，超4000家上漲的普反格局再現，并且是近期上漲家數最多的一天。

雖然受權重較大的油氣板塊走弱影響，滬指漲幅看起來并不高。但從萬得全A、全A平均股價等指標走勢來看，在小幅縮量的背景下，市場跳空高開后進一步上攻，足見反彈的成色和誠意。

基于這樣的盤面，我們認為，短期來看，這種蹺蹺板關系可能還有反復，但市場對油價波動有望進一步脫敏，重回自己的定價節奏。

中金公司研報稱，油價走勢與伊朗局勢演變息息相關，推演兩種可能的情形：

情形一：霍爾木茲海峽封鎖若很快結束，如兩周內，油價或在80-90美元附近震蕩，但原油價格回落的速度或受制于產油國被動減產的恢復時間，中金大宗商品組預測今年一至四季度布倫特油價中樞分別在每桶75美元、80美元、75美元、72.5美元。

情形二：霍爾木茲海峽持續封鎖、其他中東產油國供應也同樣受損，油價可能沖擊俄烏局勢時的高點：根據中金大宗商品組的測算，短期浮倉相當于霍爾木茲海峽一周的運量，貿易中斷一周可能導致原油價格上漲到90美元/桶以上，這在上周已經兌現。如果霍爾木茲海峽持續中斷到二季度、其他中東產油國供應受到波及的話，二季度布倫特原油中樞抬升至120美元/桶以上。

華龍證券研報則指出，當前地緣沖突沒有明顯緩解，可能對全球市場仍會有階段性擾動，但國內市場因估值總體合理、基本面預期穩定、流動性充裕，預計仍將繼續保持韌性。

行業及主題配置方面，該機構建議關注三大方向。

一是科技與先進制造等成長方向。2月PMI數據顯示，成長方向仍具備較高的景氣度。關注電子、軟件、通信服務等TMT方向；電力設備、國防軍工、自動化設備等先進制造方向。

二是提振和擴大內需方向。春節消費增勢明顯，展現出消費市場強勁的內生動力。關注汽車、家用電器、醫療器械等。

三是反內卷及供需變化。政府工作報告提出推進重點行業產能治理，綜合整治“內卷式”競爭成效顯現。關注有色金屬、特鋼、化學纖維等。主題關注十五五規劃、人工智能+、商業航天、低空經濟、人形機器人等。

而從板塊來看，隨著油氣板塊走弱，今天市場再度聚焦周末發酵的“OpenClaw概念”，并且熱度擴散至半導體、算力硬件等方向。

一方面，“小龍蝦”持續升溫。3月10日，智譜正式上線AutoClaw，用戶下載安裝后，可以在本地電腦上一鍵部署“龍蝦”。3月9日，騰訊版和字節版“小龍蝦”相繼上線。

東方證券表示，國產大模型廠商在Agent生態中迎來新機會，OpenClaw有望成為國產大模型又一個真實的高頻使用場景，而海量的Agent交互數據未來也能反哺模型，從而提升國產大模型競爭力。

另一方面，兩場重磅行業會議即將召開。

據報道，2026年光纖通信大會暨展覽會（OFC）是全球光通信與網絡領域的盛會，定于3月15日至19日在美國洛杉磯會議中心舉行。

英偉達GTC大會，則將于3月16日至19日在美國加州圣何塞舉行。

半導體方面，2026年以來，全球半導體行業掀漲價潮，存儲芯片、功率器件、MCU等品類價格普遍上調，漲幅從10%到超過100%不等。

國家發改委價格監測中心發文指出，當前，存儲芯片正處于上漲周期。年內來看，在AI服務器算力需求持續增長的帶動下，全球存儲芯片市場供不應求的局面仍將延續，存儲芯片價格將繼續保持上漲態勢，且這一漲價趨勢正逐步傳導至消費電子終端產品。

平安證券認為，當前海外不斷加碼AI基礎設施建設，推動存儲行業景氣持續上行，存儲產品迎來量價齊升態勢，考慮到當前AI持續高景氣，本輪存儲周期的強度和持續性有望超過上一輪，相關產業鏈企業有望迎來盈利水平明顯提升。