搭乘人形機器人概念，首開股份再漲停

3月10日，隨著人形機器人概念持續(xù)走強，因為投資了宇樹科技等機器人公司，作為地產(chǎn)企業(yè)的首開股份也迎來了股價大漲，以9.94%的漲幅漲停。

首開股份的主營業(yè)務(wù)為地產(chǎn)開發(fā)，近年來受地產(chǎn)市場下行拖累，公司業(yè)績持續(xù)下滑。據(jù)首開股份1月24日發(fā)布的業(yè)績數(shù)據(jù)，其2025年1-12月共實現(xiàn)簽約金額178.45億元，預(yù)計2025年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-55億元至-69億元。雖然相比2024年81.4億元的虧損金額有所減少，但仍持續(xù)出現(xiàn)巨額虧損。

由于業(yè)績持續(xù)下滑，過去幾年內(nèi)首開股份的股價也屢創(chuàng)新低，曾于2024年7月31日下跌至1.94元/股，相比2019年的股價高點跌掉了約78.6%。

但在2025年，首開股份開始以財務(wù)投資的方式進入機器人領(lǐng)域。

其中最關(guān)鍵的一筆投在了明星公司宇樹科技。2025年7月，北京首開盈信投資管理有限公司（下稱“首開盈信”）認購了金石成長股權(quán)投資（杭州）合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“金石成長基金”）。而金石成長在2024年9月首次持股宇樹科技，2025年5月認繳出資，持股比例至4.7683%。

通過金石成長基金，首開股份成為了國內(nèi)最大人形機器人公司宇樹科技的股東之一。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，來源：天眼查

截至目前，金石成長基金出資額約32.8億元，首開股份認繳出資6億元，持股比例為18.2936%，是僅次于中信金石投資有限公司（中信證券全資子公司）的第二大股東。

2025年9月12日晚間，首開股份首次披露稱，控股子公司首開盈信間接持有的宇樹科技股權(quán)比例約為0.3%。

首開股份同時稱，“（公司在宇樹科技）持股比例很低。盈信公司對基金的投資僅為財務(wù)性投資，對基金決策運作無控制力和影響力。”

但2025年9月前后，首開股份的股價一路攀升至8.85元/股，相比消息傳出之前長期徘徊在2.7元/股左右的股價，上漲超200%。

首開股份股價走勢圖

在機器人領(lǐng)域，首開股份除了持股宇樹科技，還通過首開盈信認購其它基金，間接投資了艾利特機器人（艾利特智能機器人股份有限公司）。這家公司的業(yè)務(wù)范圍為研發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售：工業(yè)機器人、自動化設(shè)備，并提供相關(guān)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)；從事智能科技領(lǐng)域內(nèi)技術(shù)開發(fā)；從事上述商品和技術(shù)的進出口業(yè)務(wù)。

此外，首開盈信還在深圳市信中龍成投資合伙企業(yè)（有限合伙）中持股27.2109%。后者投資了康龍化成（北京）新藥技術(shù)股份有限公司，持股占比12.07%。康龍化成為A+H股上市公司，目前總市值約505.4億元。

雖然首開股份在科技、醫(yī)藥領(lǐng)域的投資均為財務(wù)投資，且持股比例普遍不高，但每逢機器人概念股大漲，首開股份總能脫離于地產(chǎn)股走勢，“蹭”上科技股熱度。

截至3月10日收盤，首開股份股價為5.53元/股，總市值約142.6億元。

首開股份于2022年陷入首次虧損，2022年、2023年、2024年分別虧損4.61億、63.39億、81.41億。加上今年的預(yù)計虧損金額，四年合計虧損會超過204億元。

為了緩解現(xiàn)金流壓力，首開股份不斷通過借款、出售項目股權(quán)、發(fā)行REITs等方式積極籌措資金。

日前，首開股份又在產(chǎn)權(quán)交易平臺正式掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的福州融城房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱“福州融城”）51%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價約1.25億元。

公開資料顯示，福州融城成立于2015年9月23日，注冊資本2億元，注冊地址位于福建省福州市晉安區(qū)，經(jīng)營范圍涵蓋房地產(chǎn)開發(fā)、銷售、對房地產(chǎn)業(yè)的投資及物業(yè)管理等，目前處于存續(xù)狀態(tài)。該公司為原首開股份與融僑集團的合資項目公司，其中首開股份出資1.02億元，持股51%；另一股東為福州融卓盛企業(yè)管理有限公司，持股49%，其前身為融僑集團股份有限公司，于2025年3月完成股東變更。

作為福州融城的核心資產(chǎn)，其主要開發(fā)運營首融錦江花園項目（備案名），即市場熟知的首開融僑·首融府，該項目位于福州市晉安區(qū)長樂南路59號，總建筑面積約16.13萬㎡。截至目前，福州融城的資產(chǎn)主要包括該項目的住宅、社區(qū)底商、配套用房及地下車庫等不動產(chǎn)。

2月9日，首開股份公告表示，擬發(fā)行嘉實首開封閉式商業(yè)不動產(chǎn)REITs，打包華僑村商街項目、璞瑅商街項目、宋家莊福茂項目三項資產(chǎn)作為標的資產(chǎn)（前2個為社區(qū)商業(yè)，后1個為購物中心），向中國證券監(jiān)督管理委員會及上海證券交易所進行申報，預(yù)計募集資金規(guī)模約11.42億元。

回溯首開在房地產(chǎn)領(lǐng)域的歷程，成立32年至今，創(chuàng)造出不少輝煌成就，素有“一部首開史，半座北京城”之稱。在北京過往30年的居住更新中，首開股份開發(fā)了諸如望京新城、回龍觀、方莊等多個代表性的居住社區(qū)。還是全國唯一一個參與北京亞運村、大運村、奧運村“三村”建設(shè)及夏季奧運和冬季奧運“雙奧”項目的房企。

但屬于地產(chǎn)的黃金大時代過去了，首開股份必須有新的應(yīng)對。目前在機器人、醫(yī)藥領(lǐng)域的財務(wù)投資，更像是首開股份在地產(chǎn)主業(yè)之外的一次“試水”，既未投入核心資源，也未獲得對標的企業(yè)的控制權(quán)，雖能在概念熱潮中帶動股價短期波動，卻無法從根本上改變公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與盈利困境。未來，隨著資產(chǎn)處置進程的推進與跨界投資的逐步落地，首開股份能否實現(xiàn)從“地產(chǎn)主業(yè)承壓”到“多元布局突圍”的轉(zhuǎn)變，仍有待市場進一步觀察。