華安證券指出,2026年化工行業(yè)景氣度受周期與成長雙輪驅(qū)動、共振向上。反內(nèi)卷推動周期復(fù)蘇:有機(jī)硅行業(yè)盈利步入修復(fù)通道,2025年無新增產(chǎn)能落地,疊加海外產(chǎn)能出清,供給增速見頂;需求側(cè)新能源汽車、光伏等新興領(lǐng)域維持高速增長,行業(yè)供需格局顯著改善。PTA/滌綸長絲產(chǎn)業(yè)鏈反內(nèi)卷進(jìn)程持續(xù)深化,產(chǎn)能擴(kuò)張周期步入尾聲,后續(xù)新增產(chǎn)能集中于頭部企業(yè)且節(jié)奏有序;需求端內(nèi)需延續(xù)增長,外需隨中美關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)緩和等因素持續(xù)改善。制冷劑進(jìn)入高景氣周期,供給端受配額政策持續(xù)縮減,需求端保持穩(wěn)定增長。同時,國內(nèi)化工行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)周期步入尾聲,落后產(chǎn)能加速出清,疊加海外產(chǎn)能受高能源成本制約持續(xù)關(guān)停,行業(yè)供需格局持續(xù)改善。
化工ETF國泰(516220)跟蹤的是細(xì)分化工指數(shù)(000813),該指數(shù)從市場中選取涉及化肥、農(nóng)藥、涂料等多個子行業(yè)的化工領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本,以反映化學(xué)工業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。
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