分析師：Switch 2日本專供低價機型嚴重拖累任天堂利潤

IT之家 3 月 11 日消息，在日本，任天堂 Switch 2 推出了兩款截然不同的機型：一款是售價更低、僅支持日語的零售版機型（售價約 330 美元），另一款是無區域鎖、支持多語言的 My Nintendo Store 線上版機型（售價約 450 美元）。據東洋證券分析師安田秀樹（Hideki Yasuda）透露，這款受日本消費者歡迎的高性價比機型，正給任天堂帶來巨額虧損，預計每賣出一臺就虧損約 25000 日元（IT之家注：現匯率約合 1089 元人民幣）。

安田秀樹為 Diamond Online 撰文，分析了任天堂最新發布的、截至 2026 年 3 月的 2026 財年第三季度財報。財報顯示，該公司營收與營業利潤同比分別增長 99.3% 和 21.3%，但安田指出，其利潤率與銷售額并不匹配。他推測，原因正是 Switch 2 在日本本土的強勁銷量。

自發售以來，這款主機在日本已售出 478 萬臺。盡管目前沒有兩款機型的具體銷量拆分數據，但安田推測，僅支持日語的低價版機型拉低了主機整體盈利能力，進而拖累了任天堂全公司的利潤率。

他估算，Switch 2 的單臺生產成本約 400 美元，其中英偉達 GPU 與內存等芯片成本約 300 美元（近期芯片價格大幅上漲），電池與外殼成本超 80 美元，再加上生產費用等其他成本。假設任天堂給零售商的批發價約為 41000 日元（現匯率約合 1785 元人民幣），這意味著每臺虧損約 25000 日元（現匯率約合 1089 元人民幣）。此外，他還提到，日本市場的軟件掛載率（每臺硬件對應的軟件銷量）低于歐美，這也是擠壓利潤的另一因素。

安田表示，由于制造成本高于售價，任天堂在日本市場的“負利潤率”不斷擴大，“每賣出一臺主機，盈利能力就進一步惡化”。

目前任天堂尚未就是否上調 Switch 2 售價發布官方聲明，但彭博社近期一則報道稱，任天堂正考慮在 2026 年提價。分析師安田秀樹顯然希望此舉成真，他表示“優化硬件定價至關重要”。他認為，任天堂之所以在日本本土壓低 Switch 2 售價，是因為行業內普遍認為高價主機在本土市場毫無競爭力。但他批評這種觀念已經過時且不成立，支持任天堂調整定價或推出定制款機型，以提升 Switch 2 的盈利能力。