公積金擴大使用范圍，是時候了么？

2025年年底的中央經濟工作會議，提出“深化住房公積金制度改革”。 今年政府工作報告再次明確提出“深化住房公積金制度改革”。

那么改革方向在哪里？

我們先回到原點。

01 公積金的初衷

住房公積金制度誕生的初衷，非常清晰：用強制儲蓄的方式，幫助城鎮職工解決住房問題。

單位和個人各繳一部分，長期低息積累，主要用于買房、還貸、租房。

在房地產高速擴張的年代，這個制度非常“合理”：

城市化進程加速，房價一路上漲，住房需求旺盛，公積金利率又低于商業貸款，對于剛需群體來說，公積金是一項福利。

但是，中國房地產市場自2021年以來，開始進入深度調整期，銷售疲弱、價格下行、庫存高企、地方財政壓力加劇，成為拖累經濟的重要因素之一。

此前的中央經濟工作會議強調“著力穩定房地產市場、因城施策、控增量、去庫存、優供給”，同時強調“加快構建房地產發展新模式”，意味著樓市政策轉向中長期結構性調整，也說明無論是官方還是市場，都已經接受了“房地產舊路線的一去不返”。

02

結構性的變化

在這種背景下，住房公積金正在同時遇到三個結構性變化。

第一，房子不再是“人人必須立刻擁有”的東西。

城鎮化進程放緩，人口總量減少，人口結構變化，年輕人延遲買房，人口流動更頻繁，房價深度調整。

這導致很多人繳了十幾年公積金，有可能長期用不上。

第二，區域錯配越來越嚴重。

一線和強二線城市，公積金使用率還高一些，或許還面臨“緊張”的問題；但是大量三四線城市，公積金就是“躺在賬上的”。

公開數據顯示，

截止到2024年年底，全國住房公積金繳存余額已經上漲到10.9萬億元，漲幅相較于2016年超過了一倍。按照這樣的增長速度，我國住房公積金的累計余額將很快超過20萬億元甚至更高。

這意味著公積金使用效率并不高，一大筆本可以發揮作用的資金，被制度性地“鎖住”了。

第三，宏觀經濟對“消費”的依賴越來越高。

現在可以明確的是，房地產不再是拉動經濟的引擎，出口面臨外部不確定性，投資邊際效率也在持續下降。

在這種情況下，政策把“擴大內需，尤其是居民消費”放到了很重要的位置。

而住房公積金，正好卡在一個非常尷尬的位置——它屬于居民的錢，卻不能自由使用。

03

不讓縮表，不如“幫助”縮表

當下大家都在默默修復自己家庭的資產負債表。

但政策端又強力號召大家消費，“消費補貼”政策下了一茬又一茬，同時又要反內卷，效果只能說有限，大家看看社零消費增速就都明白怎么回事兒了。

這說明，強行號召大家去消費，是違背人性的，因為債務的大山壓在頭頂。

你不能強制大家，不讓大家縮表。

所以我覺得更好的方式是，與其不讓大家縮表，不如幫助大家縮表。

允許公積金直接充抵首付或償還存量房貸，本質上是什么？是不用你掏出現金，就能幫你“縮表”（減少負債）。

當然，如果能夠擴大“適用范圍”則更好。

先擴展到物業費、重大疾病支出、老舊小區加裝電梯、租金直付等場景（已經有很多地區實現了）；

再擴展到逐步涵蓋教育支出、健康支出、長期照護乃至養老服務繳費，形成更完善的家庭金融保障體系；

后續也可以試著探索開放其他消費領域。

圖源21世紀經濟報道

很多人會擔心，擴大用途可能導致賬戶快速流失，不利于住房保障的初衷。

但是，說到底，住房公積金的本質不是“財政資金”也不是“財政撥款”，不需要政府舉債，它的本質就是已經存在的居民資金池。

從這個角度看，動用公積金池子，就是一種“不增加基礎貨幣投放的隱性財政刺激”。

如果通過制度改革，讓這部分錢用得更靈活或者覆蓋更多生活場景，那相當于在不增加財政壓力的情況下，釋放居民消費能力。

至于賬戶會不會快速流失，那是居民的個人選擇。

10萬億的死錢，哪怕只釋放出10%，也就是1萬億的流動性流向消費市場，都能讓無數中小企業活過來。

我覺得沒什么不好。

相反，如果公積金永遠只能買房或者服務于房地產行業，那么在“低房產交易時代”，它的存在價值才會越來越被質疑。

結語

過去，在投資（房地產）拉動經濟的時代，公積金是撬動大家買房的杠桿；

現在，這個時代已經過去了，那么公積金也就該適當的改革，比如，在周期波動的時候，接住那些現金流即將斷裂的家庭，釋放出一部分消費潛力。

總之，在充滿不確定性的當下，手里握著能自由支配的現金，比賬戶里一串不能動的數字，要踏實得多吧。