楊秀明豪賭重慶銀行：一場(chǎng)押上全部的資本局

作者丨前哨

出品丨牛刀商業(yè)評(píng)論

作為在農(nóng)行深耕近三十年的“老兵”，楊秀明正式執(zhí)掌重慶銀行，即將滿兩周年。

兩年時(shí)間，他交出了一份還算不錯(cuò)的成績(jī)單：2025年前三季度，重慶銀行總資產(chǎn)歷史性突破1.02萬(wàn)億元，營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，是九年來(lái)的第一次。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報(bào)告）

然而，在這份“成績(jī)單”的背后，本質(zhì)上是一場(chǎng)“豪賭”，楊秀明“賭”的，不僅是重慶銀行的未來(lái)，而是重慶作為西部城市科技高地的未來(lái)。

但問(wèn)題是，賭，本身就是有風(fēng)險(xiǎn)的，關(guān)鍵還是要看重慶銀行能否把控好這份“風(fēng)險(xiǎn)”。

重慶銀行的豪賭

2024年3月上任之初，楊秀明接手的重慶銀行，當(dāng)時(shí)重慶銀行營(yíng)收凈利增速長(zhǎng)期徘徊在低位。

更令人憂心的是，房地產(chǎn)貸款不良率一度位居城商行首位，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)疲軟、被重慶農(nóng)商銀行全面碾壓，是擺在楊秀明面前的問(wèn)題。

而楊秀明這兩年，面對(duì)這些問(wèn)題，實(shí)際上就干了一件事：那就是將銀行命運(yùn)與重慶的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型深度綁定。

2024年，憑借當(dāng)?shù)匦履茉雌嚒⒓呻娐返犬a(chǎn)業(yè)的崛起，重慶正式超越廣州成為中國(guó)第四大城市，2025年，重慶更是5.3%的增長(zhǎng)率，迅速拉開(kāi)廣州約1700億元的差距。

（圖源：重慶市統(tǒng)計(jì)局）

而楊秀明主導(dǎo)下的重慶銀行，本質(zhì)上就是在為重慶的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所服務(wù)。

他果斷大幅壓降地產(chǎn)相關(guān)貸款，將信貸資源密集投向重慶本土的新能源、電子信息等新興產(chǎn)業(yè)。

截至2025年上半年，重慶銀行在成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈的上半年向雙城經(jīng)濟(jì)圈提供信貸支持近1400億元，服務(wù)西部陸海新通道建設(shè)融資余額超470億元。

科技貸款、綠色貸款分別增長(zhǎng)超40%、20%。

大幅跑贏平均貸款增速，信貸投放完全貼合重慶制造業(yè)升級(jí)的布局。

所以當(dāng)重慶作為中國(guó)第四城吃到肉的時(shí)候，重慶銀行也自然能分到湯。

截至2025年前三季度，重慶銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收117.4億，同比增長(zhǎng)10.4%，歸母凈利48.79億，同比增幅10.19%，兩大指標(biāo)增速均創(chuàng)出了2022年以來(lái)的新高。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報(bào)告）

從單季度來(lái)看，重慶銀行第三季度表現(xiàn)更為搶眼，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.81億，同比增長(zhǎng)17.38%；歸母凈利潤(rùn)16.9億，同比增幅20.54%，遠(yuǎn)超過(guò)相上半年的個(gè)位數(shù)增幅。

重慶銀行的業(yè)績(jī)回暖，凈息差企穩(wěn)以及擴(kuò)表加速功不可沒(méi)。

2025年前三季度重慶銀行凈息差為1.32%，與2024年的1.35%相差不大。同時(shí)該行總資產(chǎn)相較上年末增長(zhǎng)了19.39%至1.02萬(wàn)億，直接推動(dòng)了利息凈收入增速超過(guò)了15%。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報(bào)告）

但問(wèn)題是硬幣總有正反兩面，楊秀明的戰(zhàn)略本質(zhì)上是一場(chǎng)“豪賭”，近兩年的新增信貸，多集中于重慶本土工業(yè)及科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)。

這種捆綁，本質(zhì)上是將銀行的根基，完全建立在地方產(chǎn)業(yè)能夠平穩(wěn)發(fā)展的前提之上，可即使當(dāng)年如日中天的廣州，最終也未能逃離一朝被重慶反超，信貸的過(guò)于集中，本身就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

例如重慶的電子信息產(chǎn)業(yè)，以中低端封裝測(cè)試為主，產(chǎn)業(yè)增加值率偏低，核心技術(shù)突破緩慢，銀行對(duì)其產(chǎn)能擴(kuò)張的信貸投放，面臨長(zhǎng)期價(jià)值縮水的風(fēng)險(xiǎn)，新能源汽車憑借賽力斯，吃到了時(shí)代紅利，但問(wèn)題是這種紅利本身就有偶然性。

更令人不安的是，科創(chuàng)領(lǐng)域的仙桃數(shù)據(jù)谷等項(xiàng)目，入駐企業(yè)多處于研發(fā)初期，盈利不確定性高，而銀行針對(duì)這類企業(yè)的信貸投放，尚缺乏成熟的價(jià)值評(píng)估體系，時(shí)間一長(zhǎng)，必定積累過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。

壓在一個(gè)籃子里的隱患

尤其當(dāng)?shù)禺a(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)未徹底出清的背景下，全力支撐地方科創(chuàng)布局，要付出的代價(jià)實(shí)際上都標(biāo)好了價(jià)格。

首先是資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)不斷下降，2025年前三季度，重慶銀行總資產(chǎn)猛增，正式突破萬(wàn)億。

上半年對(duì)公貸款同比激增20.65%，信貸資源扎堆涌向新區(qū)科創(chuàng)及重大項(xiàng)目，無(wú)節(jié)制擴(kuò)張最終必定影響核心資本儲(chǔ)備。

截至2025年三季度末，其核心一級(jí)資本充足率僅剩8.57%，較上年末下降1.31%，一級(jí)資本充足率、資本充足率同步跌至9.67%、12.60%，三項(xiàng)核心指標(biāo)均低于行業(yè)平均，僅勉強(qiáng)踩在監(jiān)管紅線之上。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報(bào)告）

投入方向中，科創(chuàng)類長(zhǎng)周期貸款資本消耗大、回款周期長(zhǎng)，而130億可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股進(jìn)度遲緩，其次，在地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)懸而未決的前提下，這種激進(jìn)擴(kuò)張將進(jìn)一步放大資產(chǎn)質(zhì)量隱患。

2025年6月末，該行房地產(chǎn)貸款余額97.24億元，不良率高飆7.19%，遠(yuǎn)超全行1.14%的平均水平，此前踩雷的愛(ài)普地產(chǎn)5億私募債、恒大9億開(kāi)發(fā)貸至今未妥善處置，房企違約風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

（圖源：重慶銀行 2025 年半年度報(bào)告）

為沖規(guī)模、撐科創(chuàng)戰(zhàn)略，重慶銀行投放新興產(chǎn)業(yè)信貸時(shí)，必定有很多靈活之處，但科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)本身投資周期長(zhǎng)、盈利不確定性高，這種靈活之處，本身就有極高的局限性，極易形成新的不良貸款。

尤其是2025年上半年，重慶銀行的關(guān)注類貸款遷徙率達(dá)到64.35%，是2024年末的3倍多，意味著超六成關(guān)注類貸款在半年內(nèi)直接滑向不良，風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)極快，前期風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施很大程度已經(jīng)失效。

（圖源：重慶銀行 2025 年半年度報(bào)告）

其次，楊秀明激進(jìn)的戰(zhàn)略，也讓重慶銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題愈演愈烈。

2025年前三季度，對(duì)公貸款成信貸增量絕對(duì)主力，零售貸款僅微增2.03%，占比不斷下降，說(shuō)明重慶銀行有意無(wú)意主動(dòng)放棄零售金融高息差、低風(fēng)險(xiǎn)紅利，這樣持續(xù)下去，必然導(dǎo)致客戶結(jié)構(gòu)極度單一，抗周期能力下滑。

（圖源：重慶銀行 2025 年半年度報(bào)告）

同時(shí)，本該成為盈利第二增長(zhǎng)曲線的中間業(yè)務(wù)被徹底忽視，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入從9.45億下降至7.06億，代理理財(cái)業(yè)務(wù)收入腰斬式下滑，盈利模式退回“靠規(guī)模吃利差”的傳統(tǒng)老路，市場(chǎng)利率稍有波動(dòng)便會(huì)直接承壓。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報(bào)告）

所以，激進(jìn)的科創(chuàng)加碼策略，代價(jià)是顯而易見(jiàn)的，集中力量支持地方發(fā)展是個(gè)好事，但科創(chuàng)賽道本身就意味著高風(fēng)險(xiǎn)，這就要求重慶銀行“打鐵還需自身硬”，從當(dāng)下來(lái)看，重慶銀行距離過(guò)硬還尚有距離。

百萬(wàn)罰單背后的信貸合規(guī)漏洞

楊秀明的戰(zhàn)略之下，由于風(fēng)控管理的缺失，重慶銀行也不時(shí)被監(jiān)管層處罰。

跟不上的的治理能力，與高風(fēng)險(xiǎn)的科創(chuàng)布局，到底該怎么適配，是每個(gè)城商行面臨的難題。

（圖源：國(guó)家外匯管理局）

2025年10-11月，重慶銀行因貸款“三查”不盡職、外匯業(yè)務(wù)違規(guī)接連被罰402萬(wàn)元，這是其2025年首罰，也是近三年罰款金額最大的罰單。

（圖源：重慶金融監(jiān)管局）

貸款“三查”是銀行信貸貸前調(diào)查、貸中審查、貸后檢查的全流程管理制度，而這一基礎(chǔ)風(fēng)控環(huán)節(jié)，卻是重慶銀行的長(zhǎng)期違規(guī)重災(zāi)區(qū)。

造成的直接結(jié)果就是信貸減值損失增長(zhǎng)較快，前三季度計(jì)提了31.24億，同比增長(zhǎng)了16.13%，極大擠占了凈利潤(rùn)空間。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報(bào)告）

且這并非個(gè)例，去年以來(lái)該行收到的監(jiān)管罰單幾乎均與信貸業(yè)務(wù)相關(guān)，貸款資金挪用、附加不合理放貸條件、風(fēng)險(xiǎn)分類不準(zhǔn)確等問(wèn)題頻發(fā)，貸款“三查”不盡職更是多次出現(xiàn)。此次涉事的劉曉娜疑似該行信貸領(lǐng)域中基層管理，進(jìn)一步印證違規(guī)出現(xiàn)在信貸業(yè)務(wù)核心環(huán)節(jié)。

截至2026年3月，上述402萬(wàn)元罰單落地5月有余，重慶銀行始終未發(fā)布任何整改公告，無(wú)漏洞梳理、無(wú)體系優(yōu)化、無(wú)責(zé)任人問(wèn)責(zé)，合規(guī)整改處于停滯狀態(tài)。

所以，表面上看，楊秀明執(zhí)掌下的重慶銀行，表面上營(yíng)收、利潤(rùn)雙“豐收”，但這一切實(shí)際上暗中都標(biāo)好了價(jià)格。

服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)城市科技發(fā)展核心，“賭”未來(lái)重慶轉(zhuǎn)變?yōu)槲鞑康目萍贾牵@本身沒(méi)有錯(cuò)，但做的好與不好，關(guān)鍵還是看執(zhí)行，而這才是真正考驗(yàn)楊秀明的地方。