禮來30億美元「重倉」中國

近日，禮來宣布計劃未來十年累計投資30億美元全面擴展在華供應鏈產能。

根據規劃，30億美元投資將采用“內部擴建+外部合作”的雙軌模式：一方面依托蘇州工廠的技術與人才優勢，強化腸促胰素注射液產能協同；另一方面在北京新增口服固體制劑生產能力，并與多家本土生產伙伴合作釋放增量產能。

作為本輪投資的重要落子，禮來同日宣布與本土CDMO龍頭企業康龍化成達成戰略合作，首期投資2億美元支持其技術能力建設，未來視發展逐步擴大規模。這一消息直接推動康龍化成股價次日A股盤中漲逾8%、H股一度漲超13%。

至此，禮來在華累計總投資已近60億美元，涵蓋蘇州生產基地擴建、中國醫學創新中心、北京與上海創新孵化器等多個戰略支點。

此次投資的核心靶點，是禮來首個申報注冊的口服小分子GLP-1受體激動劑orforglipron。2025年底，禮來中國已向國家藥品監督管理局提交該藥用于治療2型糖尿病與肥胖癥的上市申請，目前正處于審評階段。

這一布局的戰略意義不言而喻。2025年，禮來的注射型雙靶點藥物替爾泊肽以年銷售額365.07億美元登頂全球“藥王”寶座。然而，注射劑型帶來的患者恐懼、冷鏈保存需求及出行不便，始終是長期依從性的“攔路虎”。orforglipron作為口服替代方案，旨在降低治療門檻，尤其適用于偏好口服或冷鏈條件不完善地區的患者。

中國市場的潛力更是關鍵驅動力。據統計，中國約有1.48億2型糖尿病患者，超過5億成年人受超重或肥胖影響，是全球重要的代謝性疾病治療市場之一。隨著orforglipron上市審批推進，一場圍繞口服減肥藥的產能爭奪戰與市場滲透戰才剛剛拉開帷幕。

有分析師指出，此舉標志著禮來將中國定位為全球供應鏈的關鍵節點。中國正從全球最大的消費市場轉變為全球創新與產能的重要基地。通過與本土企業在口服固體制劑、連續化生產等前沿技術能力上的共建，本土CDMO企業的技術能級將獲得實質提升，從而有能力參與更高附加值的全球醫藥制造分工。

禮來管線的賽道類型及優勢賽道占比

圖片來源：藥智數據-全球藥物分析系統

結語：30億美元押注背后，是一場關于體重管理的世紀博弈，更是一場地緣經濟格局下的產業遷徙。當全球GLP-1競賽進入白熱化階段，禮來選擇將中國作為產能腹地，既是對中國醫藥創新生態的投票，也是對全球供應鏈韌性的重塑。隨著orforglipron審批倒計時啟動，跨國藥企在華的“新合資時代”正徐徐展開。

參考來源：
1.藥智數據-全球藥物分析系統
2.https://mp.weixin.qq.com/s/TeQ2mtwPzlLEhZDXgCd6vQ

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