昔日P2P巨頭，加速“收割”老外

3月17日，在美上市的金融科技企業信也科技披露了2025年全年財務業績，公司全年營收與凈利潤雙雙實現穩健增長，營業收入135.7億元，同比增長3.8%；凈利潤達25.5億元，同比增長6.6%。

金通社注意到，信也科技業績最大的亮點，并非深耕多年的國內市場，而是快速崛起的海外業務板塊。

財報數據顯示，信也科技2025年四季度海外業務營收同比增長28.6%，海外累計借款人數同比激增67.1%，兩項核心增速均大幅領跑國內業務，成為拉動集團增長的核心引擎，也讓這家昔日的P2P龍頭，在全球化賽道上跑出了加速度。

海外業務狂飆突進

信也科技的海外業務布局，已然進入高速增長的快車道，各項核心指標均展現出強勁的擴張勢頭。

截至2025年末，信也科技國際市場累計注冊用戶突破5210萬，同比大幅增長45.9%；累計借款人數達1170萬，同比激增67.1%，用戶規模的爆發式增長，為業務擴張筑牢了根基。

營收層面，2025年四季度國際業務營收達到9.509億元，同比增長28.6%，占總營收比重攀升至31.4%，創下歷史新高。全年海外業務營收增速遠超國內個位數增長水平，利潤貢獻占比也持續走高。

目前，信也科技的海外業務主要聚焦東南亞核心市場，印尼、菲律賓是兩大主力陣地，兩大市場當期用戶數實現翻倍增長，達到590萬人。

與此同時，公司在2025年四季度正式布局澳大利亞市場，邁出向發達金融市場拓展的關鍵一步，形成了新興市場與成熟市場協同發力的格局。

依托本土化的產品設計、成熟的風控技術和高效的運營體系，信也科技在海外市場的滲透率不斷提升，“先買后付”等創新產品更是獲得當地消費者和合作伙伴的廣泛認可，海外業務的增長勢能持續釋放。

這家企業的前身正是國內知名網貸平臺拍拍貸，由顧少豐、張俊等上海交大校友聯合創立，2017年成功赴美上市，斬獲“P2P平臺第一股”的稱號。作為公司核心實控人、董事長顧少豐，長期執掌企業經營決策權，穩居信也科技股東及管理層首位，是這家金融科技巨頭的核心掌舵人。

值得一提的是，雖然宜人貸（現已更名為宜人智科）上市時間早于拍拍貸，但業內依舊將拍拍貸定義為純正的“P2P平臺第一股”。核心原因在于彼時宜人貸業務模式更為多元，而拍拍貸始終專注于純P2P平臺撮合業務，是行業內最具代表性的純平臺型網貸機構。

隨著國內P2P網貸行業監管趨嚴、行業清退加速，拍拍貸果斷退出P2P業務，全面轉型金融科技，聚焦助貸、信貸科技等合規領域，并正式更名為信也科技，完成了從網貸平臺到科技金融服務商的身份蛻變。

轉型后的信也科技，逐步剝離存量網貸業務，依托大數據、人工智能等技術搭建風控體系，對接持牌金融機構開展信貸撮合服務。2025年的穩健業績，也印證了其轉型后的經營韌性，但這份韌性的背后，卻是國內市場的增長瓶頸與海外市場的逆勢突圍。

國內增長遇瓶頸

國內金融科技行業監管持續收緊，助貸業務合規門檻不斷提高，這讓信也科技在本土市場的發展陷入緩慢增長的困境。

2025年，信也科技國內業務營收增速始終維持在低位，交易額、貸款余額等核心指標增幅遠不及海外市場，用戶增長也趨于平緩。累計注冊用戶同比僅增長8.6%，累計借款人數同比增長8.2%，與海外市場超40%、60%的增速形成巨大反差。

更值得關注的是，國內業務的合規爭議與用戶投訴始終居高不下，成為制約其發展的重要短板。

據黑貓投訴等主流消費維權平臺公開數據統計，信也科技旗下拍拍貸累計有效投訴量超7.6萬條，核心投訴點集中在費率不透明、隱性收費、暴力催收、隱私泄露等問題，投訴量長期位居行業前列。

針對費率亂象，多家權威財經媒體報道，拍拍貸平臺通過拆分合同、綁定關聯擔保公司收取高額擔保費等方式刻意規避利率監管，疊加服務費、逾期違約金后，部分短期借款產品綜合年化成本遠超監管紅線，涉嫌變相高利貸。看似合規的名義利率背后，各類隱性收費層層疊加，嚴重侵害借款人知情權與合法權益。

與此同時，強制搭售增值服務、逾期催收不規范、個人隱私泄露等違規行為，也被媒體屢屢曝光。國內市場持續積壓的合規壓力與負面輿論爭議，進一步壓縮了本土業務增長空間，也倒逼信也科技加速將戰略重心轉向海外市場。

在國內市場增長見頂、合規壓力加劇的背景下，加碼海外市場成為信也科技突破瓶頸的必然選擇，也讓其全球化戰略進入快車道。

金通社注意到，不僅僅是信也科技，當前多家在美上市的國內金融科技公司，都紛紛開啟海外“跑馬圈地”模式。東南亞、拉美等新興金融市場成為布局重點，這些地區信貸滲透率低、監管環境相對寬松、消費信貸需求旺盛，為金融科技企業提供了廣闊的增長空間。

信也科技憑借在國內積累的信貸科技、風控建模和運營經驗，快速復制到海外市場，通過獲取當地金融牌照、本土化產品創新、搭建本地運營團隊，迅速打開市場局面，實現了業績的增量突破。

對于這家昔日的P2P龍頭而言，海外業務不僅是業績增長的新引擎，更是對沖國內市場風險、實現可持續發展的關鍵支撐。但在全球化擴張的過程中，如何平衡業務增長與合規經營、避免重蹈國內費率亂象的覆轍，也成為信也科技未來發展必須面對的核心課題。

從P2P時代的行業標桿，到轉型后的金融科技巨頭，信也科技的發展軌跡折射出國內金融科技行業的變遷。

在國內市場監管趨嚴、競爭白熱化的當下，出海成為眾多企業的共同選擇，但真正實現高質量出海、合規穩健運營的企業并不多。

信也科技海外業務的亮眼表現，固然體現了其技術和運營實力，但海外市場同樣存在監管波動、文化差異、競爭加劇等風險，單純依靠規模擴張并非長久之計。

未來，只有堅守合規底線、深耕本土化運營、保障用戶權益，才能讓全球化布局走得更穩更遠，而不是換個市場延續“收割”邏輯。