香港第一金：降息預(yù)期退潮，5000關(guān)口反復(fù)爭(zhēng)奪

第一金楊生，DYJPPLI（微），香港第一金，第一金官網(wǎng)，第一金平臺(tái)

市場(chǎng)正處于美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布前的敏感窗口期，多空雙方圍繞5000美元關(guān)口展開激烈博弈，整體呈現(xiàn)低位震蕩走勢(shì)。

利空因素

1.市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本周降息25個(gè)基點(diǎn)的概率僅為0.9%，維持利率不變的概率為99.1%。到6月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已降至21.9%。高利率環(huán)境下，持有無息資產(chǎn)黃金的機(jī)會(huì)成本上升，資金持續(xù)撤離貴金屬市場(chǎng)。

2.避險(xiǎn)情緒推動(dòng)美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)并重回100上方，提高了海外買家購(gòu)買以美元計(jì)價(jià)黃金時(shí)的實(shí)際成本，同時(shí)引發(fā)資金回流美元及債市，在短期供需結(jié)構(gòu)上壓制金價(jià)。

3.世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2026年1月全球央行累計(jì)公開凈購(gòu)金量?jī)H5噸，較2025年27噸的月均購(gòu)金量明顯放緩，官方部門對(duì)黃金的短期需求有所降溫。

4.能源價(jià)格攀升意味著生活成本上升，通脹擔(dān)憂隨之加劇，削弱了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)及其他主要國(guó)家央行的降息預(yù)期。

利多因素

1.金價(jià)目前站穩(wěn)5000美元這一重要心理支撐位上方，該支撐位為金價(jià)帶來了一定的正面動(dòng)能。

2.中東沖突持續(xù)，美國(guó)和以色列對(duì)伊朗的襲擊以來，國(guó)際油價(jià)飆升，避險(xiǎn)交易升溫。盡管短期黃金承壓，但地緣政治的反復(fù)性仍是近階段交易的關(guān)鍵。

3.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)釋放的積極信號(hào)為價(jià)格的短暫企穩(wěn)提供了支撐。

綜合分析

從技術(shù)面看，金價(jià)昨日錄得十字星形態(tài)K線，多空力量暫時(shí)平衡。今日圍繞5000關(guān)口反復(fù)爭(zhēng)奪，整體處于方向選擇前的敏感期。

關(guān)鍵點(diǎn)位

上方阻力：

第一阻力：5038-5044美元

關(guān)鍵阻力：5060-5062美元

強(qiáng)阻力：5072-5100美元

下方支撐：

第一支撐：4994-5000美元

關(guān)鍵支撐：4971-4980美元

核心支撐：4937-4942美元

盤面走勢(shì)因素

目前小時(shí)圖顯示金價(jià)在4994-5044區(qū)間窄幅震蕩，RSI指標(biāo)在50附近徘徊。金價(jià)母目前還是站穩(wěn)于5000美元上方，相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)釋放積極信號(hào)，但價(jià)格持續(xù)承壓于EMA50均線下方，短期下行趨勢(shì)仍占主導(dǎo)地位。

日線昨日錄得十字星形態(tài)K線，MACD指標(biāo)雙線仍處于死叉運(yùn)行過程當(dāng)中，暗示回調(diào)過程或仍未結(jié)束。日?qǐng)DPP樞軸點(diǎn)位于5003.83附近，當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行于樞軸點(diǎn)上方。

4小時(shí)圖上，MACD指標(biāo)雙線粘合，暗示整體正處于方向選擇時(shí)期，后市方向仍是未知數(shù)。日內(nèi)需要留意5040附近位置的壓力。

北京時(shí)間本周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將公布3月利率決議。市場(chǎng)焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)是否因通脹壓力而上修利率路徑。任何關(guān)于未來降息路徑的信號(hào)都可能引發(fā)金價(jià)劇烈波動(dòng)。

個(gè)人思路

美盤前可以考慮4990-5000區(qū)域輕倉(cāng)多，止損4980，看5030-5045。

首次到達(dá)5040-5050區(qū)域可考慮空，止損5060，看5010-4990。

如果金價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破5050可等待回調(diào)5020附近多，看5060-5080，止損5000.

如果金價(jià)強(qiáng)勢(shì)跌破4990可等待回調(diào)5005附近空，止損5020，看4970-4940

風(fēng)險(xiǎn)提示

1.北京時(shí)間本周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將公布3月利率決議。市場(chǎng)預(yù)期本月將維持利率不變，但任何關(guān)于未來降息路徑的信號(hào)都可能引發(fā)金價(jià)劇烈波動(dòng)。

2.市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已降至21.9%，交易員此前已基本排除了9月降息的可能。

3.美元指數(shù)站穩(wěn)100關(guān)口上方，若繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，金價(jià)反彈空間將受限。

4.中東沖突持續(xù)，霍爾木茲海峽通行依舊接近停滯。地緣政治的反復(fù)性仍然是近階段交易的關(guān)鍵。

5.1月購(gòu)金量?jī)H5噸，較往年月均水平明顯放緩。后續(xù)需關(guān)注各國(guó)央行購(gòu)金動(dòng)態(tài)。

6.在當(dāng)前高波動(dòng)環(huán)境下，務(wù)必輕倉(cāng)并嚴(yán)格設(shè)置止損。

總而言之，黃金今日受降息預(yù)期退潮與美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議臨近雙重影響，目前在4994-5044區(qū)間低位震蕩整理。短期空頭趨勢(shì)仍占主導(dǎo)，但5000關(guān)口技術(shù)性支撐有效。中長(zhǎng)期看漲邏輯未變，但短期需等待美聯(lián)儲(chǔ)決議指引方向。日內(nèi)操作上以區(qū)間震蕩思路為主，嚴(yán)格止損。