微盟2025年營收16億：虧2.4億 組織優化讓成本大幅下滑

雷遞網 雷建平 3月17日

微盟集團（股份代號：2013）今日發布截至2025年的財報。財報顯示，微盟集團2025年營收為15.92億元，較上年同期的13.39億元增長18.9%。

微盟集團2025年來自訂閱解決方案收入為9億元，占比為56.4%；來自商家解決方案收入為6.95億元，占比為43.6%。

微盟集團2025年毛利為11.95億元，較上年同期的5.96億元增長100.4%。

微盟集團2025年年內虧損為2.42億元，較上年同期的凈虧17.44億元收窄86.2%；經調整凈利為4240萬元，上年同期的經調整凈虧損為5.1億元。

訂閱解決方案收入9億 同比降9%

微盟集團訂閱解決方案主要包括商業及營銷SaaS產品以及ERP解決方案，包括微商城、智慧零售、智慧酒店、海鼎ERP、智能算力解決方案等。

微盟云服務市場及PaaS的基礎上，微盟集團亦提供大客定制服務，并于微盟云服務市場提供第三方供應商開發的應用程序。

微盟集團2025年來自訂閱解決方案收入約為8.97億元，較上年同期的9.19億元下降2.3%，付費商戶數58,396，同比下降7.2%。

微盟稱，主要是因為2024年下半年主動縮減低質量業務導致商戶數和遞延收入的減少，隨著業務的聚焦及AI相關收入的提升，2025年下半年收入已同比、環比企穩回升。

微盟2025年全年AI相關收入帶來1.16億元，下半年收入約為0.82億。

微盟2025年智慧零售收入約為5.98億元，同比下降3.2%，智慧零售收入占訂閱解決方案收入的67%，商戶數量達到7,699家，其中品牌商戶1,205家，品牌商戶每用戶平均訂單收入約為18.3萬元。

商家解決方案毛收入同比降7.3%

微盟商家解決方案主要包括作為整體解決方案的一部分而向商戶提供的增值服務，以滿足商戶在線商業及營銷，包括使商戶能夠在各種頂級在線廣告平臺上獲取在線客戶流量的精準營銷服務、TSO服務，以及將當地銀行及其他金融機構與商戶連接的科技服務，以滿足彼等的融資需求。

微盟2025年商家解決方案毛收入166.94億，較上年同期的180億元下降7.3%；微盟稱下滑主要是致力優化客戶結構以提升返點凈額利潤率導致每廣告主平均開支由2024年的270,208元減少至2025年的247,174元所致。

微盟2025年商家解決方案收入為6.95億元，較上年同期的4.21億元增長65.1%，主要原因是，將若干廣告平臺的2023年返點作出的一次性價格優惠已于2024年入賬，導致2024年返點收入減少約1.29億元；自廣告平臺取得的返點凈額增加約2.27億元，主要由于返點凈額利率提升；及被縮減兩條業務線導致TSO服務及信貸技術服務的收入減少8230萬元所抵銷。

微盟稱，報告期內，公司主動調整客戶結構，不再服務部分低毛利、高墊款或長賬期客戶，雖然在毛收入端有所下滑，但提升了運營效率，經營現金流轉正，確保財務健康。

組織優化讓成本大幅下滑

微盟2025年能大幅減虧的一個核心原因是，內部進行了組織優化。

微盟2025年銷售及分銷開支為7.78億元，較上年同期的10.14億元下降23.3%，主要由于組織優化令員工成本由2024年的約6.84億元減少至2025年的約5.46億元；合約獲取成本由2024年的約1.36億元減少至2025年的約5670萬元，與業務重組一致；租金及物業服務開支減少570萬元，與組織優化一致；及市場推廣及宣傳開支減少1070萬元.

微盟2025年一般及行政開支為4.48億元，較上年同期的6.17億元下降27.3%，主要由于研發及行政人員成本由2024年的約4.84億元減少至2025年的約3.35億元；折舊及攤銷由2024年的2450萬元減少至2025年的1990萬元；及租金及物業服務開支及其他辦公開支減少1380萬元。

實現上市以來經營現金流首次年度轉正

微盟稱，2025年是AI技術全面融入業務場景的關鍵一年。微盟AI布局已從「AI+SaaS」向「AI+出海」和「AI+營銷」延伸。

2025年9月，微盟戰略投資北美AI創新公司 Genstore.ai ，成立「微盟出海」業務單元；2026年1月，發布「微盟星啟GEO解決方案」，已覆蓋消費品、數碼家電、商務服務、軟件應用等多個行業，助力商家搶占AI搜索時代的營銷關鍵陣地。

微盟集團2025年經營現金流亦實現自上市以來的首次年度轉正，為500萬元。截至2025年12月31日，微盟集團持有的現金及銀行存款余額約為20.99億元。

截止今日收盤，微盟集團股價為1.72港元，市值為71.1億港元。

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