早評：原油走勢牽動全球資本神經(jīng)！美股三大指數(shù)連漲兩日！AI“冷思考”與存儲器狂歡并存！

隔夜（周二），美股無視油價大幅反彈的壓力，延續(xù)了回暖態(tài)勢，三大指數(shù)錄得兩連漲。盡管中東局勢的陰云未散，但市場似乎選擇暫時貼上“盈利韌性”的標(biāo)簽繼續(xù)前行。

截至收盤，道指微漲 0.1%，標(biāo)普 500 漲 0.25%，納指則在科技股拉動下上漲 0.47%。

一、 能源迷局：委內(nèi)瑞拉成“解壓閥”？

在霍爾木茲海峽緊張局勢的對峙中，原油價格并未止步，布油重回$103上方。

• 政策變數(shù)：市場傳聞美國政府計劃進(jìn)一步放寬對委內(nèi)瑞拉的制裁，試圖通過這個老牌產(chǎn)油國來對沖伊朗沖突帶來的供應(yīng)缺口。

• 觀點分歧：華爾街目前的邏輯相當(dāng)奇特——投資者一方面在對沖能源波動的風(fēng)險，另一方面又在博弈局勢“不會進(jìn)一步惡化”。分析師警告，如果沖突拉長，這種“強行上漲”的韌性可能只是曇花一現(xiàn)。

二、 科技板塊：存儲器的“珠穆朗瑪峰”

相比英偉達(dá)在 GTC 大會后的高位震蕩（跌 0.69%），存儲器板塊成為了周二最亮的星：

• 美光科技（Micron）：股價大漲 4.5% 創(chuàng)下歷史新高，年內(nèi)漲幅已超60%。在 AI 算力大爆發(fā)的背景下，高性能內(nèi)存（HBM）已成為比 GPU 更稀缺的戰(zhàn)略資源。

• 西部數(shù)據(jù)/希捷：分別錄得9.6%和5.6%的驚人漲幅，顯示出數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容對傳統(tǒng)存儲鏈路的強勁拉動。

• 回購利好：高通宣布200 億美元回購計劃并加息，向市場展示了成熟科技股的現(xiàn)金流霸權(quán)。

三、 產(chǎn)業(yè)動向：AI 基礎(chǔ)設(shè)施的“中國足跡”

周二有兩條關(guān)于 AI 基建的消息極具深意：

1. 谷歌“潛行”中國考察液冷：據(jù)悉谷歌團(tuán)隊正在中國大陸秘密接觸多家液冷設(shè)備生產(chǎn)商。在 AI 功耗爆炸的 2026 年，風(fēng)冷已到極限，中國高效的液冷供應(yīng)鏈正成為全球科技巨頭的“救命稻草”。

2. OpenAI 的“政務(wù)心”：拋棄 Anthropic，OpenAI 轉(zhuǎn)頭與AWS簽署大單，直接向美國政府部門（包括五角大樓）滲透其機(jī)密級 AI 服務(wù)。

四、 公司并購：IBM 的 110 億大買賣

IBM 正式完成了對Confluent的收購。這筆價值110 億美元的交易意味著 IBM 正全面收割“實時數(shù)據(jù)流”市場。在 AI 時代，靜態(tài)數(shù)據(jù)已死，誰能實時處理數(shù)據(jù)流，誰就能訓(xùn)練出最聰明的 Agent（智能體）。

五、 中概股：極度分化的“冰與火”

中概股指數(shù)小幅回落，但個股層面出現(xiàn)了極端走勢：

• 崩盤：騰訊音樂（TME）暴跌 24.6%，這可能與市場對其業(yè)績指引或監(jiān)管層面的過度反應(yīng)有關(guān)，短期內(nèi)需極其謹(jǐn)慎。

• 避風(fēng)港：亞朵（+5.9%）、嗶哩嗶哩（+4.4%）表現(xiàn)亮眼；而新能源車領(lǐng)域的小鵬（-4.6%）則在激烈的淘汰賽壓力下繼續(xù)承壓。

六、今日應(yīng)對

1、美股方向，在連續(xù)回落后略有企穩(wěn)態(tài)勢，隨著戰(zhàn)局的進(jìn)一步深化，預(yù)估未來數(shù)日市場將逐步脫敏。

2、港股方向，恒生科技昨天守住5100，表現(xiàn)還不錯，關(guān)注今天回調(diào)的力度，不破5000，也算是有企穩(wěn)的跡象。

3、A股昨天大幅回調(diào)，今天理應(yīng)有修復(fù)，關(guān)注4080得失，站不穩(wěn)4080，則仍屬弱勢，則倉位上需要控制。

4、黃金繼續(xù)定投就可以。

以上觀點供參考！