穆迪將摩洛哥經(jīng)濟(jì)展望上調(diào)至正面，維持Ba1評(píng)級(jí)

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《每日經(jīng)濟(jì)》 DailyEconomic – 全球信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪將摩洛哥的經(jīng)濟(jì)展望從“穩(wěn)定”上調(diào)至“正面”，同時(shí)維持其本幣和外幣主權(quán)信用評(píng)級(jí)均為Ba1。

評(píng)級(jí)支撐因素

穆迪在其最新評(píng)估中強(qiáng)調(diào)了支撐摩洛哥當(dāng)前評(píng)級(jí)的幾項(xiàng)優(yōu)勢(shì)：健全的制度、良好的宏觀經(jīng)濟(jì)管理、多元化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、充足的外匯儲(chǔ)備以及廣泛的國(guó)內(nèi)外融資渠道。

穆迪在其報(bào)告中指出，正面展望反映了“摩洛哥經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力的穩(wěn)步提升，從而增強(qiáng)了該國(guó)的信用狀況”。穆迪強(qiáng)調(diào)，旨在加速收入增長(zhǎng)、增加正規(guī)就業(yè)和縮小社會(huì)經(jīng)濟(jì)差距的持續(xù)經(jīng)濟(jì)改革，未來(lái)有望進(jìn)一步提升摩洛哥的評(píng)級(jí)。

就國(guó)家評(píng)級(jí)上限而言，摩洛哥的本幣評(píng)級(jí)上限為Baa1，比其主權(quán)評(píng)級(jí)高出三個(gè)等級(jí)；而外幣評(píng)級(jí)上限為Baa2，比本幣評(píng)級(jí)上限低一個(gè)等級(jí)。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭

穆迪觀察到摩洛哥展現(xiàn)出強(qiáng)勁的韌性和增長(zhǎng)勢(shì)頭，這得益于結(jié)構(gòu)性改革和投資的增加。報(bào)告指出，摩洛哥2025年的GDP增長(zhǎng)率將達(dá)到4.9%，高于2023-2024年的3.8%，其中非農(nóng)業(yè)部門的增長(zhǎng)率將超過(guò)5%，從而降低對(duì)農(nóng)業(yè)和氣候敏感型行業(yè)的依賴。

穆迪還指出，交通、物流、能源和水利領(lǐng)域的大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目有助于提升摩洛哥的競(jìng)爭(zhēng)力并吸引私人投資。

財(cái)政表現(xiàn)

摩洛哥的財(cái)政紀(jì)律受到贊揚(yáng)，稅收征管效率提高，政府財(cái)政赤字占GDP的比重從2020年的7.1%大幅下降至2025年的3.5%。預(yù)計(jì)到2027年，公共債務(wù)占GDP的比重將從2024年的66%降至64%。稅收改革，包括企業(yè)所得稅、增值稅和個(gè)人所得稅的調(diào)整，被認(rèn)為提高了預(yù)算應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊的靈活性。

尚存挑戰(zhàn)

盡管前景樂(lè)觀，穆迪仍指出了一些持續(xù)存在的風(fēng)險(xiǎn)：

氣候和水資源壓力：農(nóng)業(yè)占GDP的10%至15%，并吸納了35%的勞動(dòng)力。

青年失業(yè)率高：2025年初，15至24歲人群的失業(yè)率為37.7%。

國(guó)有企業(yè)債務(wù)：公共部門負(fù)債仍可能帶來(lái)財(cái)政壓力。

收入差距和女性勞動(dòng)參與率低：女性勞動(dòng)參與率僅為21%（2021年數(shù)據(jù)）。

穆迪指出，持續(xù)強(qiáng)勁且包容性的增長(zhǎng)以及持續(xù)的債務(wù)削減可能促使評(píng)級(jí)上調(diào)，而增長(zhǎng)放緩或財(cái)政整頓受挫則可能導(dǎo)致評(píng)級(jí)展望回落至穩(wěn)定。

來(lái)源： 每日經(jīng)濟(jì)