“分期樂”卡券“套路”深 高利率借貸 暴力催收等頑疾何時休？

今年的“3·15”國際消費者權(quán)益日，對于互聯(lián)網(wǎng)助貸行業(yè)而言，注定是一個不平靜的節(jié)點。以“分期樂”為代表的平臺被媒體曝光“卡券”套路，撕開了消費金融領(lǐng)域“購物變放貸”的隱秘角落，更將高利率借貸、暴力催收、征信碎片化等行業(yè)沉疴暴露于陽光之下。

出品｜網(wǎng)經(jīng)社

作者｜可樂

審稿｜云馬

配圖｜網(wǎng)經(jīng)社圖庫

一、卡券背后的金融魔術(shù)

3月15日當(dāng)天，金融監(jiān)管總局與中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《個人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》，要求貸款業(yè)務(wù)必須“明碼標(biāo)價”，將包括擔(dān)保費、服務(wù)費在內(nèi)的所有融資成本一并展示 。

而就在315前夕，針對互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)問題，國家金融監(jiān)管總局對分期樂、奇富借條、你我貸借款、宜享花、信用飛等5家平臺的運營機構(gòu)進行約談。此次約談直指互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)的核心痛點。監(jiān)管明確要求，平臺運營機構(gòu)在與金融機構(gòu)合作開展借貸業(yè)務(wù)時，必須嚴守五條紅線：規(guī)范營銷宣傳行為；清晰明確披露息費；嚴守個人信息保護；依法合規(guī)催收；健全投訴解決機制。這五項要求，每一項都精準(zhǔn)擊中了此前借款人投訴的重災(zāi)區(qū)。

其中，以美股上市公司樂信集團旗下的核心平臺“分期樂”為代表，其被媒體曝光的“卡券”套路，不僅撕開了消費金融領(lǐng)域“購物變放貸”的隱秘角落，更將高利率借貸、暴力催收、征信碎片化等行業(yè)沉疴暴露于陽光之下。

單純從表面上看，分期樂是一個集購物、分期于一體的消費分期平臺。然而，據(jù)大眾網(wǎng)·海報新聞記者的深入調(diào)查，平臺上的“貓膩”遠不止于簡單的賒銷。在分期樂的購物端口，各類卡券產(chǎn)品被包裝成“生活服務(wù)套裝”占據(jù)著顯眼位置。一款標(biāo)價2840元的“京東E卡（生活服務(wù)套裝）”，核心資產(chǎn)僅為一張2000元面額的京東E卡，剩余的840元則被捆綁了所謂的“生活服務(wù)券包”——包含視頻會員折扣券、家電清洗優(yōu)惠券等實際價值難以衡量的虛擬權(quán)益 。

這種定價邏輯的詭異之處在于，消費者實際上是以84折的“溢價”購買了一張標(biāo)準(zhǔn)購物卡。如果選擇分期付款，以3期為例，消費者0首付下單后總計需還款2954.91元，對應(yīng)的年化利率高達24% 。

這并非個例。另一款“支付寶紅包”套餐，到手價715元，而實際到賬的紅包僅為500元 。在黑貓投訴平臺上，有消費者反映購買了9000元的紅包套餐，實際到手的金額只有6800元，其余全是“用不上”的權(quán)益券，分3期總還款額高達9800多元 。

這究竟是一場怎樣的交易？事實上，當(dāng)消費者在分期樂上點擊購買這張2840元的京東E卡時，一筆個人消費貸款瞬間生成。而在消費者的認知中，這不過是一次普通的購物行為。廣東的譚霄便是受害者之一，直到他辦理房貸查看個人征信報告時，才發(fā)現(xiàn)自己曾經(jīng)在分期樂上的幾次“購物”，竟然變成了密密麻麻的獨立小額貸款記錄，成為他申請住房貸款的“絆腳石” 。

這就是分期樂模式的精妙之處——通過將貸款嵌入到“卡券”這種虛擬商品的購買流程中，平臺成功地將金融行為包裝成了消費行為。而在社交平臺上，大量的“變現(xiàn)攻略”則揭示了這一閉環(huán)的真實目的：用戶利用分期樂的授信額度購買京東E卡，然后通過二手回收平臺以95折至98折的價格變現(xiàn) 。至此，所謂的“購物”徹底淪為融資的手段，平臺通過虛高的商品價格和捆綁的無用權(quán)益，變相收取了高達24%甚至更高的“砍頭息”。

二、消費者“不可承受之重”

分期樂的商業(yè)模式對消費者造成的傷害，遠不止于高昂的利息。首先是征信記錄的“碎片化”。與支付寶花唄、京東白條等采用統(tǒng)一授信模式不同，分期樂采取的是單筆訂單獨立放貸的模式。這意味著，消費者在平臺上購買的每一張卡券，無論金額大小，都會在征信報告中生成一條獨立的小額貸款記錄 。對于像譚霄這樣的用戶，一次偶然的嘗試可能導(dǎo)致征信報告上出現(xiàn)數(shù)十筆貸款記錄，銀行在審批房貸時，往往會將這些記錄解讀為用戶“資金緊張”、“多頭借貸”，從而導(dǎo)致拒貸。

其次是信息泄露與暴力催收。當(dāng)用戶陷入債務(wù)困境，逾期催收便成了另一場噩夢。在監(jiān)管總局約談的5家平臺中，“依法合規(guī)開展催收”是核心要求之一。界面新聞的調(diào)查揭示了暴力催收的普遍性：有消費者反映，逾期后每天收到上百條短信和電話轟炸，家人被騷擾，甚至遭遇冒充公檢法人員的恐嚇 。

更令人擔(dān)憂的是個人信息的“裸奔”。有用戶反映，僅僅是在某助貸平臺測試了一下額度，并未實際借款，此后便頻繁接到各類貸款平臺的營銷電話，一天能接到三四個 。在下載宜享花APP并授權(quán)信息后，很快就收到了其他平臺的營銷短信 。這暴露出助貸行業(yè)內(nèi)部可能存在一條隱秘的用戶信息倒賣鏈條，將消費者的敏感數(shù)據(jù)當(dāng)作商品進行交易。國家金融監(jiān)管總局在約談中強調(diào)的“嚴格遵守個人信息保護規(guī)定”，正是直指這一頑疾 。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2025年度中國金融科技投訴數(shù)據(jù)與典型案例報告》顯示，入選2025年金融科技投訴榜的平臺的依次為：分期樂、支付寶、京東金融、拍拍貸、來分期、財付通、馬上金融、聯(lián)通支付、你我貸、云閃付、隨行付、桔子分期、時光分期、玖富萬卡、360借條、易寶支付、攜程金融。其中，分期樂排在第一位。

案例一：“分期樂”被指利率高達36% 暴力催收 擅扣停用銀行卡引眾怒

11月28日，河北省的楊先生向“電訴寶”投訴稱，其近期持續(xù)收到“分期樂”平臺的催收電話，對方聲稱楊先生是他人的貸款聯(lián)系人。但楊先生本人在該平臺無任何貸款或分期業(yè)務(wù)，并已多次向催收人員說明情況。然而，催收方完全無視楊先生的解釋，在不同時間段高頻呼入其電話，且存在接通后立即掛斷、隨即再次撥打的惡意騷擾行為。

楊先生曾嘗試投訴，但平臺客服渠道失效，無人出面處理。楊先生表示，這種持續(xù)的騷擾已嚴重干擾其正常生活與工作。

案例二：用戶投訴“分期樂”多項違規(guī)：擅自從停用卡扣款 利率達35%且強收會員費

11月2號，四川省的何先生向電訴寶投訴稱，其于2023年至2025年間在分期樂平臺累計借款約24000元，一直按時還款。近期因資金問題逾期后，平臺于2025年10月31日在何先生未綁定的、且在支付寶處于停用狀態(tài)的銀行卡上擅自扣款1644.19元。此外，何先生還發(fā)現(xiàn)平臺存在實際年利率高達35%，涉嫌高利；放款時未經(jīng)明確同意強制扣取46-76元不等的會員費；客服在交涉中詭辯稱“35%利率在新規(guī)前合規(guī)”，并只愿退最后一期會員費等問題。何先生要求平臺退還此次違規(guī)扣劃的1644.19元及相關(guān)不合理費用。

案例三：“分期樂”用戶投訴遭遇暴力催收：通訊錄遭泄露 同事親友被騷擾

6月13號，四川省的何先生向電訴寶投訴稱其在分期樂平臺借款后因經(jīng)濟困難暫時逾期，卻遭遇平臺委托的第三方催收機構(gòu)惡意騷擾。據(jù)反映，催收方不僅每天撥打數(shù)十通催收電話，還涉嫌非法獲取其通訊錄信息，頻繁騷擾其單位同事及親友，甚至發(fā)送威脅短信，聲稱要"曝光單位""追究法律責(zé)任"，嚴重干擾其正常生活與工作。

王先生質(zhì)疑該平臺違反《個人信息保護法》及《消費者權(quán)益保護法》，要求監(jiān)管部門介入調(diào)查其非法催收行為，并停止騷擾無關(guān)第三方。目前，該投訴已引起廣泛關(guān)注。

三、金融平臺應(yīng)告別“裸奔”

分期樂們的“好日子”，或許正在走向終結(jié)。

2026年3月13日，國家金融監(jiān)管總局對分期樂等5家平臺的約談，釋放了強烈的信號。這不僅是“助貸新規(guī)”出臺后的首次針對性約談，更標(biāo)志著監(jiān)管重心從持牌金融機構(gòu)延伸至互聯(lián)網(wǎng)平臺端 。約談明確要求平臺規(guī)范營銷宣傳、清晰披露息費、保護個人信息、合規(guī)催收 。

緊接著，3月15日發(fā)布的《個人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》更是直擊要害。這份將于2026年8月1日起施行的新規(guī)，要求貸款人向借款人展示“綜合融資成本明示表”，必須逐項列明貸款利息、分期費用、增信服務(wù)費等所有費用，并折算成年化綜合融資成本 。

這意味著，過去那種“銀行利息5.9%+擔(dān)保費17.7%”的分拆游戲?qū)o處遁形。新規(guī)要求將所有費用打包計算，并以顯著方式（如彈窗、強制閱讀）讓消費者確認。這相當(dāng)于從技術(shù)上封死了通過“擔(dān)保費”、“服務(wù)費”進行監(jiān)管套利的路徑。博通咨詢首席分析師王蓬博指出，這能強制機構(gòu)從辦理環(huán)節(jié)上減少消費者在不知情的情況下被收費的問題，推動行業(yè)從粗放式獲客轉(zhuǎn)向透明化經(jīng)營 。

國內(nèi)首部《互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融：新金融時代》著作主編、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，在這些觸目驚心的真實案例背后，還潛藏著一條更為隱秘的黑灰產(chǎn)鏈條。部分所謂的“反催收”機構(gòu)打著“代理維權(quán)”的旗號，通過偽造證據(jù)、惡意投訴等手段擾亂金融市場秩序，將正當(dāng)維權(quán)異化為逃廢債的工具，使得平臺與用戶之間的博弈更顯膠著。這也意味著，我們看到的每一條投訴，既可能是消費者維護自身權(quán)益的呼聲，也可能是復(fù)雜利益鏈條下的一個“羅生門”。

回顧分期樂的“卡券”套路，我們可以清晰地看到一條互聯(lián)網(wǎng)流量的變現(xiàn)邏輯：以電商場景為誘餌，以信用購為名，行高息借貸之實。 這種模式之所以能夠大行其道，一方面利用了部分消費者對金融產(chǎn)品復(fù)雜性的認知不足，另一方面也利用了監(jiān)管在不同金融機構(gòu)間的政策差異進行套利。

然而，隨著《個人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》的落地和助貸新規(guī)的深入執(zhí)行，行業(yè)的游戲規(guī)則正在被重寫。

盈利模式的挑戰(zhàn)：過去依靠高額擔(dān)保費、服務(wù)費堆砌起來的利潤空間，在綜合融資成本透明化后將被極大壓縮。樂信們必須從“收割存量”轉(zhuǎn)向真正的精細化運營，通過提升風(fēng)控能力降低壞賬，而非通過提高費率覆蓋風(fēng)險。

場景的意義重塑：“卡券”模式之所以成立，是因為它創(chuàng)造了一個虛假的消費場景。當(dāng)監(jiān)管穿透這層外衣，平臺必須回歸到服務(wù)真實消費的本源。如果電商場景無法創(chuàng)造真實的商品和服務(wù)增值，而僅僅是金融的附庸，那么它將失去存在的意義。

消費者權(quán)益的歸位：無論是征信的“碎片化”問題，還是暴力催收，本質(zhì)都是對消費者尊嚴和權(quán)利的漠視。在監(jiān)管的高壓下，平臺必須建立健全投訴機制，尊重消費者的知情權(quán)和自主選擇權(quán)。

對于數(shù)以億計的分期樂用戶而言，那張2840元的京東E卡，或許是一堂昂貴的金融常識課。它警示我們，在互聯(lián)網(wǎng)平臺上每一次簡單的點擊背后，都可能隱藏著復(fù)雜的金融契約和法律關(guān)系。

而對于整個助貸行業(yè)來說，2026年的“3·15”無疑是一個分水嶺。隨著監(jiān)管利劍的出鞘，那個依靠信息不對稱、捆綁銷售、暴力催收獲取暴利的“野蠻生長”時代正在落幕。唯有讓金融真正服務(wù)于人，而非收割于民，行業(yè)才能迎來可持續(xù)的未來。

四、金融科技數(shù)字營銷解決方案

作為電商的重要基礎(chǔ)設(shè)施，金融服務(wù)深度嵌入電商交易全鏈路。伴隨電商規(guī)模持續(xù)擴容，金融機構(gòu)對精準(zhǔn)觸達目標(biāo)客群、挖掘增量價值的需求愈發(fā)迫切。基于金融機構(gòu)（銀行、金融科技公司、供應(yīng)鏈金融服務(wù)商等）日益增長的獲客需求，依托網(wǎng)經(jīng)社18年來沉淀的50+萬數(shù)字經(jīng)濟用戶資源以及豐富的產(chǎn)品矩陣，打造全方位、精準(zhǔn)化的數(shù)字營銷解決方案。