油價(jià)或全面漲至9元時(shí)代！美以侵略伊朗的“最直接傷害”，傷了誰(shuí)

加滿一箱油，多花27.5元；再下一輪，多花106元。2026年3月，當(dāng)美以的導(dǎo)彈落在伊朗的天然氣設(shè)施上時(shí)，這枚炸彈的“彈片”正以每升0.55元的速度，飛進(jìn)每一個(gè)中國(guó)車主的油箱。

3月9日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)迎來(lái)年內(nèi)第五輪調(diào)整，汽、柴油價(jià)格每噸分別上調(diào)695元和670元，創(chuàng)下2022年3月17日以來(lái)最大漲幅。全國(guó)平均來(lái)看，92號(hào)汽油每升漲0.55元，95號(hào)汽油漲0.58元，0號(hào)柴油漲0.57元。私家車加滿一箱50升92號(hào)汽油，多花27.5元。

但這只是開(kāi)始。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，3月23日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口將再度開(kāi)啟，屆時(shí)有望迎來(lái)年內(nèi)最大漲幅——預(yù)計(jì)上調(diào)幅度在2000元/噸左右，以70升油箱計(jì)算，加滿一箱油將多花106元。若此輪調(diào)價(jià)落地，國(guó)內(nèi)油價(jià)將全面進(jìn)入“9元時(shí)代”。

而這一切的源頭，指向同一個(gè)坐標(biāo)：美以對(duì)伊朗的軍事打擊。

導(dǎo)彈落下的地方，油價(jià)在狂飆

2月28日，美國(guó)和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)代號(hào)“史詩(shī)怒火”的大規(guī)模軍事打擊。此后三周，戰(zhàn)火從德黑蘭的指揮中心蔓延到霍爾木茲海峽，又從海上運(yùn)輸線燒到了陸上能源設(shè)施。

3月18日，以色列空軍襲擊了伊朗南部布什爾市的“主要天然氣設(shè)施”。次日，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)宣布對(duì)等報(bào)復(fù)，發(fā)射導(dǎo)彈“焚毀”中東地區(qū)一系列與美國(guó)相關(guān)的石油設(shè)施，并宣稱戰(zhàn)爭(zhēng)已進(jìn)入“新階段”。

戰(zhàn)火所至，油價(jià)應(yīng)聲而起。

3月9日開(kāi)盤(pán)，布倫特原油期貨和紐約WTI原油期貨價(jià)格盤(pán)中一度逼近120美元/桶。截至3月20日，國(guó)際油價(jià)較2月28日沖突爆發(fā)前累計(jì)漲超四成。布倫特原油一度站上112美元/桶關(guān)口。

這不是一次普通的油價(jià)波動(dòng)。這是全球能源大動(dòng)脈被切斷后的應(yīng)激反應(yīng)。

霍爾木茲海峽：全球20%石油的“窒息點(diǎn)”

霍爾木茲海峽，這條寬僅56公里的狹窄水道，承載著全球約20%的石油運(yùn)輸量。每天有約2000萬(wàn)桶原油從這里運(yùn)往世界各地。

2月28日之后，這條“咽喉”被掐住了。

截至3月中旬，霍爾木茲海峽已連續(xù)關(guān)閉超過(guò)20天，石油流量較正常水平下降約90%。超3000艘船只滯留波斯灣港口，油輪運(yùn)費(fèi)升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。多家國(guó)際保賠機(jī)構(gòu)取消海灣地區(qū)船舶戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致油輪戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)保費(fèi)暴漲。

運(yùn)輸中斷很快演變?yōu)樯a(chǎn)中斷。由于出口受阻和儲(chǔ)存空間耗盡，伊拉克、科威特、阿聯(lián)酋等國(guó)被迫削減產(chǎn)量。伊拉克減產(chǎn)近150萬(wàn)桶/日，科威特、伊朗等國(guó)產(chǎn)量同步下降。IEA估算，3月中旬海灣國(guó)家已削減原油及凝析油產(chǎn)量約1000萬(wàn)桶/天。

全球原油供應(yīng)正面臨一場(chǎng)“物理性”的缺口。

這一次，不只是“情緒溢價(jià)”

過(guò)去，地緣沖突對(duì)油價(jià)的影響往往停留在“情緒溢價(jià)”層面——市場(chǎng)擔(dān)心戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生，油價(jià)上漲；戰(zhàn)爭(zhēng)真的來(lái)了，油價(jià)反而回落。

但這一次不同。

華泰證券研究所指出，本輪沖突可能是中東1979年來(lái)波及范圍最廣、烈度最高、造成經(jīng)濟(jì)代價(jià)最大的，石油和能源出口出現(xiàn)“物理性”減產(chǎn)、減供最嚴(yán)重的一次。

市場(chǎng)已開(kāi)始將定價(jià)邏輯從“運(yùn)輸受阻”轉(zhuǎn)向“產(chǎn)能損失”。國(guó)際原油市場(chǎng)的現(xiàn)貨溢價(jià)正在急劇擴(kuò)大，布倫特原油的即期價(jià)差（最近兩個(gè)合約之間的價(jià)差）一度突破8.50美元/桶，創(chuàng)2013年以來(lái)最高水平。這凸顯短期現(xiàn)貨供應(yīng)的極度緊張，一場(chǎng)針對(duì)原油現(xiàn)貨的“搶貨大戰(zhàn)”正在上演。

更可怕的是時(shí)間因素。新湖期貨化工研發(fā)總監(jiān)施瀟涵警告，如果油田關(guān)閉超過(guò)25天，后續(xù)重啟需要幾個(gè)月的時(shí)間。這意味著即使戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束、海峽恢復(fù)通行，這些油田也無(wú)法在短期內(nèi)重啟。

9元時(shí)代：國(guó)內(nèi)油價(jià)的傳導(dǎo)鏈條

國(guó)際油價(jià)的飆升，通過(guò)定價(jià)機(jī)制快速傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)。

本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)內(nèi)參考原油變化率飆升至15.12%，為3月9日的大幅調(diào)價(jià)奠定了基礎(chǔ)。而下一輪調(diào)價(jià)的壓力更大：按照100美元/桶的原油價(jià)格測(cè)算，下輪初期預(yù)計(jì)首日上調(diào)幅度在1500元/噸左右。若此輪調(diào)價(jià)落地，國(guó)內(nèi)油價(jià)將全面突破9元/升。

這不是終點(diǎn)。隆眾資訊成品油分析師劉婷預(yù)測(cè)，考慮到伊朗局勢(shì)仍顯焦灼，霍爾木茲海峽通航依然受阻，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)憂慮延續(xù)，預(yù)計(jì)下一輪（4月7日24時(shí)）成品油調(diào)價(jià)上調(diào)的概率較大。

誰(shuí)在為這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)買(mǎi)單？

美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)還在繼續(xù)，但賬單已經(jīng)開(kāi)始寄出。

對(duì)國(guó)內(nèi)車主而言，賬單是每箱油多出的幾十元、上百元。對(duì)物流行業(yè)而言，賬單更加沉重。以月跑10000公里、百公里油耗38L的重型卡車為例，3月9日調(diào)價(jià)后，單輛車的燃油成本將增加1011元左右。

對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言，油價(jià)暴漲正在加劇通脹壓力，甚至可能引發(fā)“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)。興業(yè)證券分析師段超表示，若油價(jià)上漲導(dǎo)致通脹水平大幅提高，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫加息，對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)的財(cái)政可持續(xù)性和以利率敏感的科技股造成較大沖擊。

而最諷刺的一幕發(fā)生在美國(guó)本土。據(jù)民調(diào)顯示，約三分之二（66%）的美國(guó)受訪者不贊成特朗普處理油價(jià)的方式，80%的受訪者認(rèn)為汽油價(jià)格過(guò)高。在認(rèn)為油價(jià)上漲的美國(guó)人中，60%的人認(rèn)為特朗普應(yīng)受到最大的譴責(zé)，遠(yuǎn)高于將問(wèn)題歸咎于伊朗或石油公司的人數(shù)。

特朗普的經(jīng)濟(jì)政策支持率已降至其兩任總統(tǒng)任期內(nèi)的最低點(diǎn)，甚至低于第一任期新冠疫情最嚴(yán)重的時(shí)候。

2026年3月，當(dāng)美以的導(dǎo)彈落在伊朗的能源設(shè)施上時(shí)，這枚炸彈的“彈片”正在以每升0.55元的速度，飛進(jìn)全球每一個(gè)車主的油箱。

美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)的“最直接傷害”，不是德黑蘭的廢墟，不是霍爾木茲海峽的硝煙，而是每個(gè)普通人加油時(shí)，那張?jiān)絹?lái)越厚的賬單。

美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯承認(rèn)，美國(guó)面臨“困境”，“未來(lái)幾周還有一段艱難的路”。對(duì)于中國(guó)車主而言，這段“艱難的路”同樣肉眼可見(jiàn)——3月23日，下一輪調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟時(shí)，9元時(shí)代的油槍，已經(jīng)對(duì)準(zhǔn)了你的油箱。