“老錢”+“新投”！諾華在華再砸33億

2026年3月22日，中國發展高層論壇年會在北京如期舉行，在眾多跨國企業高管的身影中，諾華公司首席執行官萬思瀚（Vas Narasimhan）博士第八次現身。

與此同時，諾華公司宣布將持續加大在華投資，擴大在中國研發、生產及運營布局，預計將投入金額超過33億元人民幣。

據介紹，諾華昌平工廠規劃未來持續投入約15億元人民幣，用于建設新廠房及配套設施；以及計劃聯合投資人共同出資18億元人民幣，啟動上海園區二期項目建設。

跨國藥企在中國投資早已不新鮮，但諾華的特別之處在于——既守著幾十年的制造老本行，又敢在前沿創新上大手筆押注，這種“老錢”+“新投”的打法，并不多見。而且這并非一次孤立的資本動作，可能是諾華全球戰略的一次精準落子。

“中國對于諾華的長遠發展與創新至關重要，我們將一如既往地為中國患者引入創新藥物，并致力于成為中國最具價值且最值得信賴的醫療健康合作伙伴。”萬思瀚博士在中國發展高層論壇中表示。

01.

從“帶進來”到“長出來”

回望過去，跨國藥企在中國的角色曾一度被定義為“全球新藥的輸送者”，但如今，劇本正在被改寫。

這一輪跨國藥企的投資正在呈現 “向上游延伸”和“向尖端拓展”的特征，也這恰恰印證了諾華等跨國藥企的戰略轉變：不再僅僅是“把全球新藥帶進來”，更是“在中國本土孵化創新”。

2026年1月，萬思瀚博士在摩根大通醫療健康大會上，曾向全球投資者描繪了諾華的“增長路徑”：專注于心血管-腎臟-代謝、免疫學、神經科學和腫瘤學四大核心治療領域，并依托化學、生物療法、xRNA、放射配體療法、基因與細胞療法這“2+3”技術平臺，構筑未來的增長基石。

諾華的戰略規劃

來源：諾華官網

這份規劃如今在中國找到了具體的落腳點。

33億元將流向哪里？答案是“研發、生產及運營布局”的全面升級。

根據官微信息，作為諾華全球制造網絡中的重要一環，始建于1987年的諾華昌平工廠已啟動新一輪廠區擴建升級項目，規劃未來持續投入約15億元人民幣。這筆資金將用于建設新廠房及配套設施，引入無菌制備工藝、液體灌裝及包裝等全新生產技術和設備。

與此同時，諾華中國總部所在地——上海園區將在今年迎來投入運營十周年的里程碑。諾華已計劃聯合投資人共同出資18億元人民幣，啟動上海園區二期項目建設。

這兩筆投資，共同構成了33億元的主體。

除了上述投資，在研發層面，諾華正以前所未有的速度將中國納入其全球創新網絡。諾華方面介紹，得益于中國鼓勵創新的外部環境，公司已實現在華新藥及新適應癥開發100%與全球保持同步，并不斷加快新藥上市步伐。

2025年，諾華公司實現了13項新產品和適應癥在華獲批，包括5款創新藥物。2026年年初以來，諾華已有2款新適應癥在中國獲批，覆蓋心血管和免疫治療領域。

這種“中國速度”的背后，是中國在人才、數據、臨床資源三大核心要素上的快速崛起，首都醫科大學國家醫保研究院原副研究員仲崇明向動脈網分析：

● 人才層面，跨國藥企早已將中國納入全球創新版圖。過去是“人才走出去”融入全球研發體系，如今則呈現“人才留下來”的新態勢——鼓勵本土人才投身研發、創業與深度合作，人才回流與本土化沉淀正成為創新的關鍵動能。

● 數據層面，創新藥海外授權（BD）不僅是管線資產的走出去，更是研發數據的國際化流通，同時反哺臨床試驗挖掘新數據。中國在各個數據領域對市場主體有序開放，正形成極具吸引力的創新資源。

● 臨床資源層面，伴隨深化醫改、緊密型醫聯體建設、公立醫院高質量發展及強專科推進，中國臨床資源的規模與效率持續提升，高度契合醫藥創新對降本增效、高通量臨床試驗的迫切需求。

三者疊加，讓跨國藥企的“中國創新”不再是簡單的本地化分支，而開始成為全球研發版圖中的核心節點。

一個顯著的標志是，諾華在中國持續保持高度活躍的業務拓展與合作。2024年以來，諾華已經與多家中國本土創新藥企達成合作，潛在投入超過800億元，涉及心血管、腫瘤、腎臟疾病、神經科學等領域。

02.

“小眾賽道”先行者：核藥與siRNA的中國布局

如果說傳統制劑的生產是“守城”，那么諾華在核藥賽道——放射配體療法（RLT）領域的布局，或許是一場關乎未來的“攻城略地”。

諾華對RLT這一前沿療法的押注不遺余力，甚至在中國發展高層論壇年會上提交了一份關于RLT產業發展的政策建議報告。

在眾多跨國藥企追逐PD-1、ADC和GLP-1等熱門賽道時，諾華的選擇似乎有些“特立獨行”，很早就闖進了核藥與小核酸這兩條當時看來小眾且高壁壘的路徑。

如今，這些布局正迎來收獲期。

2025年，諾華的核藥業務整體收入達到28億美元，成為重要增長引擎。其中用于治療前列腺癌的放射配體療法（RLT）藥物Pluvicto銷售額近20億美元，同比增長42%。

這一增長的背后，是諾華在供應鏈上的“基建狂魔”式投入。由于Pluvicto的核心成分镥-177半衰期極短，藥物從出廠到注入患者體內必須在約120小時內完成。為此，諾華在全球范圍內密集布局生產基地。

在中國，這一布局同樣在緊鑼密鼓地推進。

2025年11月，由諾華研發的全球首款靶向PSMA放射配體療法，兩個適應癥已于2025年11月在中國獲批上市。

2026年3月22日，諾華表示在浙江海鹽建設的中國首個放射配體藥品生產基地已完成主體工程，正按計劃加快推進實現本地化生產，項目投產后將為RLT用于中國多癌種精準治療提供穩定供應。

在小核酸藥物領域，諾華同樣展現出其前瞻性。其“半年一針”的降血脂藥物Leqvio（英克司蘭鈉）在2025年銷售額首次突破10億美元大關，達到近12億美元，同比增長57%。萬思瀚將其評價為“未來增長的重要加速器”。

諾華在華的小核酸布局遠不止于此。2024年1月及2025年9月，諾華兩度與中國本土biotech舶望制藥達成合作，兩筆交易的總潛在里程碑價值超過90億美元。

03.

中國市場：跨越專利懸崖的戰略支點

任何一家跨國藥企都無法回避專利懸崖的挑戰，諾華也不例外。

2026年，諾華正面臨其歷史上最大規模的專利到期潮。其心血管王牌產品Entresto（諾欣妥）、血液疾病藥物Promacta（瑞弗蘭）和腫瘤藥Tasigna（達希納）相繼失去專利保護，僅在美國市場的銷售額就將減少40億美元。

在跨越“Gap Years”過程中，美國、中國、德國、日本被列為四大優先市場，中國市場正在被賦予越來越重要的戰略意義。

2025年，諾華中國市場收入42億美元，同比增長8%，這一成績使諾華有望在2025年躋身中國前三大跨國藥企之列。

萬思瀚在財報會上評價稱，“中國不僅已經成為像諾華這樣的大型制藥公司極為重要的市場，同時也正在迅速成長為一個全球性的研發與生物科技中心。”

萬思瀚特別提到，中國通過監管改革大幅加快臨床試驗啟動速度，臨床試驗入組效率實現現代化，“中國如今能夠極為迅速地完成患者招募”。

對此，3月22日，諾華表示將積極擴大在華臨床研究規模，加速創新藥在中國市場的開發進程；同時發揮中國臨床研究的效率和質量，推動早期（I/II期）臨床研究，加速全球管線創新研發。

仲崇明分析稱，跨國藥企從未在供給側如此重視中國市場。這里或許不一定是其全球布局中最核心的一環，卻已上升為不可或缺的戰略支點。開放包容的制度環境與持續釋放的市場潛力，正為雙方構筑長期共贏的堅實基礎。

除了臨床方面，2026年3月22日，諾華指出，還將持續加大在華業務拓展的投入，更早期、更深入地發掘有潛力的本土創新企業，深化與中國伙伴的合作創新。

諾華在中國BD的步伐從未停歇。

除了與舶望制藥的合作，2026年1月，諾華與湖南中晟全肽就放射性配體療法領域的一款多肽類資產達成全球授權與合作協議，首付款5000萬美元。

同月，諾華又與賽神醫藥達成全球許可合作，推進其新型Aβ靶向抗體項目用于阿爾茨海默病的治療，預付款高達1.65億美元，總交易金額達16.65億美元。

由此來看，當諾華在2026年春天宣布33億元的投資計劃時，外界看到的不僅是數字本身，更是一種戰略定力。從昌平工廠的擴建升級，到上海園區二期項目的啟動；從核藥生產基地的加速落地，到與本土biotech的密集合作，諾華正在將其在華戰略從“引入”轉向“共創”。

正如萬思瀚所言，中國對于諾華的長遠發展與創新至關重要，諾華致力于成為中國最具價值且最值得信賴的醫療健康合作伙伴。

在諾華的敘事中，中國不再只是一個銷售市場，更是一個能夠與其全球創新體系深度互嵌的“創新共同體”。當專利懸崖的考驗來臨，當行業熱潮此起彼伏，這家跨國藥企正在用重倉中國的實際行動，為其“純創新之路”寫下了穩健的注腳。

*封面來源：神筆PRO

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