紫金礦業斥資超180億入主赤峰黃金 資源潛力成核心考量

財聯社3月23日訊（記者 梁祥才）國內黃金行業迎來又一宗標志性整合。紫金礦業（601899.SH/02899.HK）擬通過“協議轉讓A股+定向增發H股”的組合方式，斥資約182.58億元取得赤峰黃金（600988.SH）控制權。

在紫金礦業看來，赤峰黃金擁有較大黃金資源量，但整體礦山勘探投入相對滯后，資源潛力有待釋放。紫金礦業總裁林泓富亦表示，赤峰黃金在境內外的礦山都具有良好的找礦前景和產能提升潛力。

“A+H”組合拳拿下赤峰黃金控制權

今日，紫金礦業與赤峰黃金雙雙公告，紫金礦業全資子公司紫金黃金，與赤峰黃金控股股東、實控人李金陽及其一致行動人浙江瀚豐簽署《股份轉讓協議》。

具體來看，轉讓標的為李金陽及浙江瀚豐合計持有赤峰黃金241,925,746股A股股份，占赤峰黃金當前總股本的12.73%；轉讓價格為41.36 元/股，較赤峰黃金停牌前A股收盤價溢價1.3%。轉讓完成后，李金陽及浙江瀚豐將不再持有赤峰黃金任何股份。

同日，赤峰黃金與紫金黃金簽署《戰略投資協議》，向紫金黃金定向增發H股股份，進一步鞏固控制權。

增發標的為310,902,731股H股普通股，發行價格為30.19港元/股，認購總額預計為93.86億港元，折合人民幣約82.52億元。募集資金擬主要用于赤峰黃金海外礦山建設與勘探、優質礦業資產收購、一般性公司用途。

本次交易前，紫金礦業其他全資子公司已持有赤峰黃金18,833,400股股份，占比0.99%。交易全部完成后，紫金礦業旗下全資子公司合計將持有赤峰黃金571,661,877股股份，約占增發完成后上市公司總股本的25.85%。

本次交易完成后，赤峰黃金控股股東將由李金陽變更為紫金黃金，實際控制人為上杭縣財政局。

資源潛力成核心考量

紫金礦業副董事長、總裁林泓富在今日召開的公司2025年度業績說明會上表示，收購赤峰黃金，一是符合公司資源優先的戰略安排；二是赤峰黃金在境內外的幾座礦山都具有良好的找礦前景和產能提升潛力；三是因全球治理秩序、信用貨幣超發等問題都沒有得到根本解決，從中長期看，黃金維持高價位或進一步上漲的邏輯沒有變化。他同時表示，紫金礦業不會成為單純的投資平臺，核心資產肯定還是在公司的手上。

根據公告，截至2025年底，赤峰黃金擁有黃金資源量583噸，平均品位1.54克/噸；銅資源量59萬噸，平均品位0.35%；鋅（鉛）資源量56萬噸，鉬資源量8萬噸，稀土資源量6萬噸，旗下金礦項目均為在產狀態。

值得注意的是，紫金礦業特別強調了赤峰黃金的資源潛力。公告稱，赤峰黃金核心礦山均位于全球重要黃金成礦帶，但受前期地質勘查投入不足影響，整體資源勘查進度滯后，潛在資源價值尚未充分釋放。

紫金礦業計劃通過加大系統性勘探投入，結合公司行業領先的地質勘查和深部找礦技術，預計將提升較大的資源增儲潛力。

公告顯示，赤峰黃金2025年受境外礦山尤其是加納瓦薩金礦成本上行影響，礦產金單位成本增幅較大，金礦產金總體全維持成本升至373元/克，其中加納瓦薩金礦全維持成本為1973美元/盎司，較2024年的1304美元/盎司上漲約51%。加納瓦薩金礦是赤峰黃金的主力礦山之一，金資源量360噸，平均品位1.87克/噸。

產量方面，2021年-2025年，赤峰黃金礦產金產量由8.1噸增長至14.51噸，近五年年均復合增速達26%，2026年黃金產銷量目標為14.7噸，電解銅1.1萬噸。

關于同業競爭問題， 紫金礦業在公告中表示，在取得控制權之日起六十個月內，通過資產重組、業務調整等方式解決同業競爭。

盤面方面，今日在貴金屬板塊整體回撤背景下，赤峰黃金在復牌開盤后即跌停至收盤。